A taxa de receita anualizada da Anthropic atingiu US$ 65 bilhões no final de julho, confirmou a CNBC na segunda-feira, marcando um aumento de cerca de sete vezes em relação ao ano anterior e consolidando a posição do fabricante Claude como o negócio de crescimento mais rápido na história do software empresarial. A Bloomberg foi a primeira a divulgar o número, que a Anthropic compartilhou em uma atualização aos investidores no fim de semana, de acordo com duas fontes familiarizadas com o assunto que pediram anonimato porque os detalhes são confidenciais.
O número chega a um momento crucial para a empresa sediada em São Francisco. A Anthropic apresentou confidencialmente seu prospecto de IPO à Securities and Exchange Commission em junho e tem realizado reuniões preliminares com potenciais investidores, embora não tenha fornecido oficialmente um cronograma para sua estreia no mercado. Para os leitores que acompanham a cobertura da indústria de IA, o novo número oferece a evidência mais clara até agora da trajetória de receitas que sustenta o que se espera que seja uma das maiores ofertas públicas já registadas.
De US$ 10 bilhões a US$ 65 bilhões em dezoito meses
É difícil exagerar o ritmo de crescimento da Antrópico. A empresa gerou cerca de US$ 10 bilhões em receitas durante todo o ano de 2025, de acordo com a CNBC. Em maio deste ano, a sua taxa de execução anualizada ultrapassou os 47 mil milhões de dólares. O valor do final de julho de US$ 65 bilhões significa que a empresa adicionou cerca de US$ 18 bilhões em receita anualizada em cerca de dois meses.
A Anthropic também compartilhou com os investidores um valor preliminar de receita de US$ 11,5 bilhões para o segundo trimestre, um salto de 14 vezes em relação ao ano anterior – um número divulgado pela primeira vez na semana passada e consistente com a divulgação da taxa de execução de segunda-feira. A Forbes caracterizou o trimestre como inovador para a empresa.
O aumento foi impulsionado em grande parte pela adoção empresarial de Claude, a família de modelos de IA da Anthropic, especialmente entre empresas que incorporam IA em codificação, atendimento ao cliente e fluxos de trabalho com muitos documentos. Também reflecte uma concentração mais ampla de capital no sector: análises recentes do financiamento de risco revelaram que cerca de dois terços de todos os dólares de risco fluem agora para startups de IA, com a OpenAI e a Antrópica absorvendo sozinhas a maior parte desse total. A capacidade da Anthropic de continuar a converter essa procura em receitas reconhecidas - em vez de apenas em contratos comprometidos - é o que separa o valor de 65 mil milhões de dólares dos indicadores mais especulativos do sector.
Como o Anthropic se compara ao OpenAI
A comparação com o principal rival OpenAI é agora uma questão central para os investidores. A taxa de receita anualizada da OpenAI atingiu recentemente US$ 40 bilhões, conforme relatado pela CNBC na semana passada – o que significa que a taxa de execução de US$ 65 bilhões da Anthropic é mais de 60 por cento maior que a da OpenAI, apesar de a OpenAI ter sido considerada há muito tempo como detendo a liderança comercial em IA de consumo.
Essa inversão é importante para a narrativa do IPO. Relatórios das últimas semanas sugeriram que a Anthropic está a ponderar uma avaliação que poderá atingir os 2 biliões de dólares, com projeções internas de 190 mil milhões a 200 mil milhões de dólares em receitas para 2028. Estes números fazem das atualizações mensais da taxa de execução um indicador observado de perto para saber se a empresa está a acompanhar as previsões agressivas incorporadas na sua avaliação prospectiva.
A questão da avaliação
O marco da taxa de execução alimenta diretamente a incógnita mais importante da oferta: quanto vale a empresa. Relatórios das últimas semanas descreveram transações secundárias de ações que avaliaram a Anthropic em cerca de US$ 965 bilhões, enquanto a Forbes informou que a empresa está de olho em uma avaliação de até US$ 2 trilhões em uma listagem em outubro – um número que estaria entre os maiores IPOs já tentados. As projeções internas divulgadas por vários meios de comunicação estimam as receitas de 2028 entre 190 mil milhões e 200 mil milhões de dólares, o que implica que os investidores estão a ser solicitados a subscrever aproximadamente o triplo da taxa de execução atual ao longo de dois anos.
A manutenção dessa trajetória depende da durabilidade da demanda empresarial. O crescimento da Anthropic concentrou-se em clientes empresariais, onde assistentes de codificação e ferramentas de agência baseados em Claude se tornaram um item de linha nos orçamentos de software, em vez de um experimento. O valor de 65 mil milhões de dólares sugere que os gastos estão a aumentar em vez de estagnarem - mas também aumenta os riscos para qualquer abrandamento, uma vez que as actualizações da taxa de execução divulgadas publicamente funcionarão agora como orientação de lucros trimestrais em tudo, excepto no nome.
O que vem a seguir
A Anthropic se recusou a comentar a atualização dos investidores. A empresa não confirmou oficialmente uma data de listagem, embora a Bloomberg tenha relatado o marco sob o título de uma taxa de execução superior a US$ 65 bilhões “antes do IPO”, e relatórios anteriores apontaram para uma possível estreia em outubro.
Para a economia mais ampla da IA, o número é o sinal mais recente de que os gastos em modelos de fronteira estão a converter-se em receitas numa escala que poucas indústrias alguma vez alcançaram. Também intensifica o escrutínio da sustentabilidade do sector: a Anthropic supostamente aproximou-se de mil milhões de dólares em lucro trimestral no início deste ano, mas os requisitos de capital para formação e serviço de modelos de fronteira - incluindo compromissos multibilionários de centros de dados - continuam enormes.
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