O forte investimento em infra-estruturas de IA está a manter o crescimento global em cerca de 3%, produzindo grandes benefícios para muitas economias asiáticas que fornecem o hardware, como a Tailândia, disse a directora-gerente do Fundo Monetário Internacional, Kristalina Georgieva, na segunda-feira nas reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial em Banguecoque, informou a Reuters.
Cinco dias depois de alertar que a economia mundial está a ser puxada em duas direções ao mesmo tempo, Georgieva colocou números no lado da inteligência artificial dessa equação. O boom do investimento em IA, disse ela, equivale a um “choque de procura, um choque de investimento” que poderá impulsionar o crescimento nas economias avançadas da região em meio a um ponto percentual completo, e nas economias asiáticas emergentes em 0,2 a 0,8 pontos percentuais. Para uma cobertura contínua das forças económicas que estão a remodelar a indústria tecnológica, consulte as últimas notícias sobre IA.
"Portanto, essa mudança para uma velocidade mais elevada é o que mantém a economia mundial a crescer em cerca de 3%, apesar de estarmos a ser arrastados pelo choque no fornecimento de energia", disse Georgieva nas reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial na capital tailandesa.
Dois choques, agora com números
O enquadramento era familiar para quem acompanhou o discurso de inauguração de Georgieva em Singapura, na quarta-feira passada, onde alertou que a economia global está a ser puxada entre um choque negativo no fornecimento de energia e um choque positivo na procura da IA, com o impacto combinado altamente desigual em todo o mundo. O que as observações de Banguecoque acrescentam é a quantificação: a onda de investimento em IA já não é um contrapeso retórico, mas uma contribuição estimada para o crescimento medida em pontos percentuais.
As gamas que ela ofereceu são notáveis pela sua largura. Um aumento de 0,5 a 1,0 pontos para as economias avançadas, e de 0,2 a 0,8 pontos para a Ásia emergente, abrange resultados materialmente diferentes – e os próprios intervalos sinalizam quanta incerteza rodeia a forma como os gastos com IA se transmitem para uma actividade económica mais ampla. O que não é incerto, segundo Georgieva, é a direcção: sem o choque da procura impulsionado pela IA, o choque energético estaria a arrastar o crescimento global para menos da marca dos 3%.
Dividendo de hardware da Ásia
A ênfase de Georgieva nas economias asiáticas que fornecem hardware de IA – com a Tailândia explicitamente mencionada – sublinha uma história mais calma por trás da corrida das manchetes para construir modelos de fronteira. Até agora, os beneficiários mais fiáveis do boom da IA não são apenas os modelos de formação em laboratórios ou os hiperescaladores que os implementam, mas também as economias que fabricam os factores de produção físicos: chips, servidores, armazenamento, equipamento eléctrico e o hardware dos centros de dados que o boom de investimento está a comprar.
Esse dividendo está concentrado geograficamente de formas que são importantes para os decisores políticos da região. As economias ligadas à cadeia de abastecimento da IA registam ganhos de investimento e de exportação; aqueles que estão mais distantes enfrentam os mesmos ventos contrários no preço da energia, sem a compensação da demanda de IA. O intervalo de 0,2 a 0,8 pontos para a Ásia emergente é efectivamente uma afirmação sobre essa divisão – ganhos significativos, mas distribuídos de forma desigual por toda a região.
Por que as reuniões anuais são dominadas pela IA
Georgieva disse na semana passada que a IA, os preços persistentemente elevados da energia e os níveis recorde de dívida pública dominariam as discussões quando os ministros das finanças e os governadores dos bancos centrais se reunissem nas reuniões anuais. A sessão de Banguecoque que produziu os números de segunda-feira é o trabalho dessa agenda: os decisores políticos tentam dimensionar um choque de investimento que chegou mais rapidamente do que a maioria dos quadros fiscais previa.
Os riscos vão além da contabilidade. Um motor de crescimento concentrado na infra-estrutura de IA levanta questões familiares aos gestores económicos: quanto do investimento será compensado em produtividade em vez de permanecer como computação depreciada, até que ponto as economias nacionais estão expostas a um abrandamento nas despesas de capital em IA e como os sistemas de energia absorvem a carga que os centros de dados lhes impõem. O enquadramento dos choques duplos de Georgieva é, no fundo, um argumento de que os governos devem planear ambas as forças simultaneamente, em vez de tratar a IA como uma cura universal ou como uma bolha especulativa.
O que assistir
As reuniões anuais continuam esta semana em Banguecoque e quaisquer previsões mais completas do FMI divulgadas juntamente com elas darão aos economistas a oportunidade de testar os números de Georgieva. Vale a pena acompanhar três coisas: se a contribuição estimada da IA para o crescimento se mantém à medida que os preços da energia evoluem; se os ganhos impulsionados pelo hardware na Ásia emergente vão além das economias fornecedoras que ela mencionou; e se os ministros começarão a debater medidas - fiscais, energéticas ou industriais - destinadas a capturar uma maior parte do choque de investimento na IA, em vez de simplesmente absorvê-lo.
Para a indústria tecnológica, a avaliação do FMI constitui uma validação externa da escala das suas despesas de capital: o boom é agora suficientemente grande para sustentar estatísticas de crescimento global. Isto é influência – e também significa que a trajetória da economia mundial está agora parcialmente ligada às decisões de investimento de um punhado de empresas de IA.
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