Tenstorrent, a empresa de chips de IA liderada pelo lendário arquiteto de silício Jim Keller, fechou uma rodada de financiamento da Série E de US$ 1,5 bilhão com uma avaliação pós-dinheiro de US$ 6,2 bilhões, anunciou a empresa na segunda-feira. A rodada, também divulgada pela Reuters e pela Bloomberg, mais que dobra a avaliação da empresa à medida que os investidores buscam alternativas ao ecossistema de hardware de IA dominante da Nvidia.
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A rodada foi liderada pela Trace Capital e Innovation X, com a participação de uma longa lista de investidores novos e existentes, incluindo Agostinelli Group, ARK Invest, Cadence Ventures, Eclipse, Fidelity Management & Research Company, Maverick Silicon, Morgan Stanley, Protagonist, Sandisk, T. Rowe Price, Tether Investments, Troluce Capital, Virtu Financial e XTX Markets.
A lista de investidores é notável por sua amplitude. Ao lado de fundos convencionais de risco e crescimento, a rodada inclui a gigante de stablecoin Tether, os criadores de mercado Virtu Financial e XTX Markets e o fabricante de armazenamento flash Sandisk – um sinal de que o capital de toda a economia tecnológica está procurando exposição à computação de IA que fica fora da órbita da Nvidia.
O que o dinheiro compra
De acordo com o anúncio da empresa, o capital financiará a fabricação em volume de servidores Galaxy e a expansão comercial global, à medida que designers de chips, players soberanos e plataformas de inferência passam a possuir sua computação de IA. A Tenstorrent afirma que implantará servidores Galaxy em escala para servir modelos de peso aberto em grandes modelos de linguagem e geração de vídeo, enquanto continua a promover a propriedade intelectual de IA e CPU que licencia para clientes que projetam seu próprio silício.
A proposta da Tenstorrent é a simplicidade vertical: a empresa vende computação de IA em todos os níveis da pilha, desde uma única placa ou estação de trabalho até racks, superclusters e licenciamento IP personalizado. Sua pilha de software é de código aberto, o que, segundo a empresa, permite que os desenvolvedores executem modelos de fronteira localmente e permite que as empresas implementem no local com latência e rendimento competitivos.
“Construímos uma arquitetura e a vendemos em todos os tamanhos”, disse Keller no anúncio. "O futuro da computação é aberto, escalável e pertence às pessoas que a desenvolvem. Nossos investidores também acreditam nesse modelo e agradecemos seu apoio."
Os investidores defenderam o caso em termos semelhantes. “Jim e sua equipe trazem décadas de experiência prática em silício, software e IP, e estamos entusiasmados com a parceria com a Tenstorrent à medida que o Galaxy continua a crescer”, disse Ben Mahdavi, fundador do investidor líder Trace Capital. George Bousis, cofundador e sócio-gerente da Protagonist, apontou para a tração do produto: "Poucas empresas projetam o chip e o software que roda nele. A Tenstorrent faz as duas coisas, e seus resultados de geração de vídeo superaram os benchmarks da indústria, superando nossas expectativas."
Sobre os investidores líderes
Os investidores líderes trazem perfis complementares. A Trace Capital foi fundada em 2026 por Ben Mahdavi, que anteriormente foi cofundador da Quiet Capital e liderou sua estratégia de acesso; a empresa descreve uma abordagem concentrada e de longo prazo para empresas na vanguarda da mudança tecnológica. A Innovation X, fundada em 2016 por Roger Monteforte, é uma empresa de capital de risco em estágio avançado com mais de US$ 4,5 bilhões sob gestão em seus fundos, conforme relatado no Form ADV no final de 2025, investindo em tecnologia de defesa, fintech, inteligência artificial, infraestrutura e economia espacial.
Sua participação ao lado de Fidelity, T. Rowe Price e Morgan Stanley dá à Tenstorrent o tipo de base de investidores institucionais normalmente reservada para empresas pré-IPO e combustível para o impulso de produção em volume que tem sido a parte mais difícil de desafiar os fabricantes de chips existentes.
O Fator Keller
O Tenstorrent continua sendo um dos desafios mais observados ao domínio do hardware de IA da Nvidia, e grande parte dessa atenção remonta ao seu CEO. Keller arquitetou os chips A4 e A5 da Apple, liderou o projeto AMD Zen que reviveu a sorte da CPU da empresa e trabalhou no chip Full Self-Driving da Tesla. Na Tenstorrent, ele impulsionou uma estratégia RISC-V primeiro, construindo processadores e sistemas de IA na arquitetura de conjunto de instruções aberto.
A empresa licencia sua CPU TT-Ascalon RISC-V e núcleos Tensix AI para designers de chips, incluindo Samsung e LG, proporcionando fluxos de receita além das vendas de hardware. Seus patrocinadores incluem Bezos Expeditions, Samsung, LG Electronics e Hyundai Motor Group, e opera em Santa Clara, Austin, Toronto, Belgrado, Tóquio e Bangalore.
Por que é importante
A Série E chega em um momento em que a demanda por computação de inferência de IA está sobrecarregando a oferta e os clientes estão buscando ativamente alternativas para um único fornecedor dominante. Os programas soberanos de IA – esforços nacionais para construir capacidade computacional doméstica – tornaram-se um tema recorrente na narrativa comercial da Tenstorrent, e a empresa enquadrou este aumento explicitamente em torno dos compradores que querem possuir a sua pilha.
O desafio que temos pela frente é a execução em volume. Transformar um aumento de US$ 1,5 bilhão em racks enviados contra a escala de fabricação da Nvidia e a gravidade do software CUDA é o mesmo problema que paralisou muitos desafiantes da Nvidia. Mas com uma avaliação duplicada, investidores endinheirados e uma pilha de software de código aberto voltada para a fatia de mercado de crescimento mais rápido – modelos de peso aberto – a Tenstorrent comprou a pista para tentar.
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