ASML, compania olandeză care construiește fiecare mașină de litografie ultravioletă extremă de care depind cei mai importanți producători de cipuri din lume, a publicat miercuri rezultate record pentru al treilea trimestru - și apoi a transmis un avertisment care contează mai mult decât orice număr: nu își poate construi mașinile suficient de rapid pentru a satisface cererea determinată de AI până în 2028.

Compania a raportat vânzări nete record de 11,7 miliarde de euro pentru trimestrul respectiv și un venit net de 5,0 miliarde de euro, marja brută atingând un record al companiei de 57,5 la sută, conform dezvăluirii sale din 14 octombrie. A crescut estimarea privind veniturile pentru întregul an 2026 la 44-45 de miliarde EUR și și-a crescut previziunile privind marja brută la aproximativ 56% – a treia creștere a estimărilor din acest an. Pentru mai mult context asupra acestei povești, consultați [acoperirea celor mai recente dezvoltări AI] (https://aibuzzwire.news).

Numerele din spatele trimestrului record

Fiecare valoare de titlu a ajuns peste așteptări. Vânzările nete din al treilea trimestru de 11,7 miliarde EUR și 5,0 miliarde EUR în venit net reprezintă cel mai puternic trimestru din istoria companiei, iar marja brută de 57,5% a stabilit un nou record al companiei. Pentru al patrulea trimestru, ASML se orientează către vânzări de 14,2–15,2 miliarde EUR, cu o marjă brută de aproximativ 57%.

ASML ocupă o poziție unică în lanțul de aprovizionare cu semiconductori: este singurul producător de sisteme de litografie EUV de care TSMC, Samsung și Intel au nevoie pentru a-și imprima cele mai avansate cipuri. Fiecare mașină costă mai mult de 200 de milioane de dolari și nu există un furnizor alternativ. Asta face ca registrul de comenzi al companiei să fie unul dintre cei mai curați indicatori în timp real a capacității de cip intenționează de fapt să construiască industria AI.

Clienții întreabă despre 2029 și 2030

CEO Christophe Fouquet le-a spus investitorilor că clienții continuă să-și împingă propriile previziuni ale cererii mai sus, pe măsură ce dezvoltarea AI crește și crește mai mult decât era planificat. Unii clienți, a spus el, întreabă deja despre sloturile de comenzi EUV pentru 2029 și 2030 – ani care nici măcar nu au făcut parte din conversația de planificare cu un an în urmă.

ASML s-a angajat deja să-și mărească capacitatea EUV cu NA scăzută cu 30% până în 2027. Compania spune acum că nu va fi suficient și investighează cum să crească capacitatea pentru 2028, deoarece planurile proprii de expansiune ale clienților au depășit ceea ce plănuise ASML să construiască.

La apelul privind veniturile, conducerea a detaliat cum ar funcționa acea rampă de capacitate. Următoarea generație de sistem low-NA EUV, NXE:3800F, va fi introdus în cantități mici la începutul anului 2027, cu un debit specificat de 260 de napolitane pe oră, în creștere de la 230 de napolitane pe oră pentru actualul NXE:3800E. De asemenea, este planificat un sistem de imersie DUV de ultimă generație capabil să producă 330 de napolitane pe oră. Fouquet a spus că instrumentele cu debit mai mare creează valoare suplimentară pe care ASML se așteaptă să o capteze prin stabilirea prețurilor, iar CFO Roger Dassen a spus că discuțiile finalizate privind prețurile vor începe să contribuie în 2027 cu efect deplin începând cu 2028.

Reacția lui Wall Street a fost ciudat de mut

În ciuda estimărilor depășite pentru fiecare număr de titlu, acțiunile ASML nu au sărbătorit. Miercuri, acțiunile au crescut cu peste 3% la începutul tranzacțiilor la Amsterdam, potrivit Euronews, înainte de a se estompa pe măsură ce sesiunea a progresat - acoperirea câștigurilor Investing.com remarcând că acțiunile au scăzut în cele din urmă, în ciuda ritmului.

Reacția reflectă o săptămână agitată pentru acțiunile legate de IA. Joia trecută, producătorii de cipuri au scăzut după ce un raport al Financial Times a sugerat că veniturile anuale ale OpenAI erau cu aproximativ 20 de miliarde de dolari sub cifrele raportate la sfârșitul lunii trecute, un decalaj în mare parte din modul în care sunt numărate veniturile. Marți, acțiunile asiatice de cipuri au scăzut după ce șeful Broadcom, Hock Tan, a declarat că mulți investitori în inteligență artificială nu înțeleg în ce investesc, în timp ce rapoartele privind progresele realizate de producătorul chinez de memorie CXMT în ceea ce privește cipurile de memorie mai dense au ridicat îngrijorări legate de concurență.

„ASML a furnizat un set puternic de cifre, dar, în mod realist, au ajuns la punctul în care piața era deja cu așteptările sale”, a declarat Ben Barringer, șeful de cercetare tehnologică la Quilter Cheviot, în comentariile publicate de Euronews. El a adăugat că creșterea durabilă ar trebui să continue în 2027 și 2028, dar piața va începe să se întrebe dacă apare vreun semn de recesiune din 2029.

Momentul NA ridicat și întrebarea Terafab

Apelul pentru venituri a adus și actualizări cu privire la tehnologia ASML High-NA EUV de generație următoare. Fouquet a remarcat că Intel a expus acum peste un milion de wafer-uri folosind sisteme High-NA, cu performanța care îndeplinește sau depășește straturi comparabile modelate pe instrumente cu low-NA. Samsung intenționează să introducă High-NA EUV în producția de mare volum în 2028, urmând TSMC în 2030, potrivit ASML.

Fouquet a confirmat, de asemenea, discuțiile directe cu Elon Musk despre furnizarea de echipamente pentru proiectul megafab Terafab de 55 de miliarde de dolari raportat în Texas, calificându-l pe Musk ca fiind „foarte serios” - în timp ce a avertizat că proiectul funcționează doar ca o oportunitate dacă ASML evită să devină constrânsă de aprovizionare, un obstacol pe care compania se străduiește în prezent să-l depășească pentru clienții săi existenți.

TSMC din Taiwan, cel mai mare producător de cipuri din lume și unul dintre cei mai mari clienți ai ASML, își raportează propriile rezultate trimestriale joi, iar investitorii vor aștepta confirmarea că semnalul cererii trece prin întregul lanț.

De ce contează registrul de comenzi al unei companii olandeze

Dacă boom-ul AI se clătește, restanța ASML ar arăta mai întâi; dacă accelerează, clienții ASML vor sta la coadă ani de zile. Rezultatele de miercuri indică ferm în a doua direcție: profituri record, o a treia creștere de orientare într-un singur an și clienți care își rezervă sloturi pentru sfârșitul deceniului.

Contraargumentul este cel pe care îl face prețul acțiunilor - că așteptările au fost deja atât de departe și că industria este acum la un raport dezamăgit de câștiguri departe de a reevalua întreaga construcție. Până la sosirea unuia dintre aceste rapoarte, singurul producător de mașini care produc cipuri AI spune că este epuizat.

---

Rămâneți înaintea AI

Obțineți cele mai recente știri, analize și descoperiri despre AI - toate într-un singur loc.

Citiți mai multe știri AI →