Zarul AI al Casei Albe, David Sacks, avertizează că conducta centrului de date AI ar putea fi „închisă” până în 2028

Capitalistul de risc și oficialul AI al Casei Albe, David Sacks, spune că boom-ul american al centrelor de date AI ar putea epuiza în termen de doi ani, avertizând că permiterea incertitudinii și a moratoriilor la nivel de stat ar putea lăsa conducta de construcție „închisă sau redusă semnificativ” până în 2028.

Sacks a făcut predicția în cel mai recent episod al podcastului All-In, lansat pe 7 noiembrie, într-o discuție care a acoperit alegerile de la jumătatea mandatului, vânzările de acțiuni AI în curs și ceea ce gazdele au numit o „înghețare a centrului de date” care se răspândește prin state. Pentru o figură care servește ca țar al AI și al criptografiei al administrației, comentariile echivalează cu o recunoaștere publică a faptului că cea mai mare amenințare pe termen scurt pentru dezvoltarea AI nu este calitatea modelului sau furnizarea de cipuri, ci este politica locală. Cititorii noștri pot urmări restul [știrilor de ultimă oră AI] din această săptămână (https://aibuzzwire.news/en) pe măsură ce povestea infrastructurii se dezvoltă.

„Nimeni nu poate face o investiție de 50 de miliarde de dolari în condiții de incertitudine”

„Nimeni nu poate face o investiție de 50 de miliarde de dolari în condiții de incertitudine”, a spus Sacks pe podcast. „Cred că până în 2028 conducta va fi închisă sau va fi redusă semnificativ”.

Argumentul său se bazează pe permisiunea riscului, mai degrabă decât pe finanțare. Cel mai mare pericol pentru un proiect de centru de date, a susținut Sacks, este deschiderea terenului și apoi să fie „ordonat” la jumătatea construcției – oprit de un proces, o grevă a muncitorilor sau un grup comunitar care schimbă politica după ce miliarde au fost deja comise. El a adăugat că guvernatorii din cele mai mari state ale centrelor de date „in mod practic indică că sunt în favoarea unui moratoriu” până când sunt îndeplinite anumite condiții.

Avertismentul ajunge într-un mediu politic care s-a întors brusc împotriva infrastructurii AI. În mandatul de jumătate din această lună, măsurile de vot care restricționează dezvoltarea centrelor de date au câștigat în cel puțin 13 state, iar opoziția comunitară a suspendat deja proiecte de zeci de miliarde de dolari la nivel național.

De ce clădirile contează mai mult decât jetoanele

Expunerea lanțului de aprovizionare începe cu o dependență simplă: fiecare cip AI, comutator de rețea și sistem de răcire are nevoie mai întâi de o clădire terminată și de o conexiune la rețea. Directorul executiv al Broadcom a spus același punct în apelul companiei privind veniturile din septembrie: „Înainte de a scoate cipurile acolo, trebuie să puneți carcasa centrului de date la loc și gata pentru producție”.

Dacă construcțiile se blochează, ipotezele privind cererea din spatele celor mai agresive previziuni de creștere ale sectorului stau cu ele. Luați în considerare spre ce se îndrumă furnizorii în prezent, conform celor mai recente rapoarte de câștig:

• Nvidia a raportat venituri din centrele de date de 89,02 miliarde de dolari, în creștere cu 117%, și și-a orientat următorul trimestru la aproximativ 108 miliarde de dolari, cu obligații de aprovizionare de 279 de miliarde de dolari dezvăluite în cel mai recent dosar SEC.

• Broadcom vizează 230 de miliarde de dolari în venituri din semiconductori AI până în anul fiscal 2028 - chiar în fereastra de risc a lui Sacks.

• Arista Networks a crescut veniturile cu 58,5% și și-a orientat al patrulea trimestru la 3,9–4,0 miliarde USD, concentrat în rândul unui număr mic de clienți mari.

• Vertiv, care vinde echipamentele de energie și răcire din interiorul acelor clădiri, a raportat comenzi organice în creștere cu peste 100%, clienții comandând de obicei cu 12 până la 18 luni înainte.

Aceste cifre presupun că conducta continuă să curgă. Prognoza lui Sacks presupune că nu. Ambele nu pot fi adevărate deodată.

Piața stabilește deja prețul divizării

Investitorii și-au petrecut luna trecută trasând exact linia pe care o descrie Sacks. În luna încheiată pe 6 noiembrie, Nvidia a scăzut cu 21,4%, Broadcom a scăzut cu 22%, Arista a scăzut cu 20,86%, iar Vertiv a pierdut 25,81% pe măsură ce vânzările AI s-au adâncit.

Proprietarii centrelor de date, în schimb, abia s-au mișcat: Equinix a scăzut cu doar 1,85% și Digital Realty cu 3,47% în aceeași perioadă. Logica este simplă – dacă proiectele speculative sunt anulate, companiile care dețin deja capacitate autorizată, alimentată devin mai valoroase, nu mai puțin.

Directorul executiv al lui Equinix a făcut acest caz în mod explicit: „Dacă există un număr de proiecte anulate, atunci doar ceea ce este deja o capacitate redusă este mult mai mult o resursă limitată”. Ea a menționat că pe cei 3 gigawați de capacitate planificată a companiei, „terenul, puterea și permisele sunt în mare măsură asigurate”.

Digital Realty are 1,5 gigawați în construcție, 63% din ei sunt pre-închiriați și un record record de 2,5 miliarde de dolari care îi oferă vizibilitate asupra veniturilor până în 2027 și în 2028 - o acoperire împotriva temerilor de îngheț.

Contraargumentul: moratoriile nu sunt încă lege

Prognoza lui Sacks este o predicție, nu un fapt stabilit. Moratoriile propuse pot fi reduse, amânate sau renunțate în totalitate și nimeni nu știe încă cum va ajunge politica de stat după zdruncinarea intermediară. Directorii Vertiv au continuat să descrie cererea pe ciclu lung, iar hiperscalerii cu capital angajat au găsit din istorie modalități de a construi prin opoziția locală.

Există și o dimensiune federală. Casa Albă a făcut eforturi pentru a accelera acordarea de autorizații pentru proiecte mari de infrastructură, iar o administrație care își pierde răbdarea cu moratoriile de stat ar putea încerca să le anticipeze - o cale dificilă din punct de vedere legal care ar deveni ea însăși o luptă politică.

Ce înseamnă pentru AI Buildout

Cea mai profundă semnificație a comentariilor lui Sacks este cine le spune. Acesta nu este un analist bearish care scurtează sectorul sau un activist care se opune centrelor de date - este propriul țar al AI al administrației care admite că licența politică de a construi poate expira înainte ca finanțarea să o facă.

Dacă guvernatorii din statele grele de centre de date respectă condițiile moratoriului, obiectivele de capacitate ale industriei pentru 2028 ar putea scădea cu ani, forțând companiile AI să raționalizeze calculul, să majoreze prețurile sau să mute capacitatea în străinătate. Dacă, în schimb, luptele de autorizare se rezolvă proiect cu proiect, conducta s-ar putea îndoi fără a se rupe – iar furnizorii care conduc către o creștere cu trei cifre vor fi evitat scenariul pe care tocmai l-a descris propriul lor consilier de la Casa Albă.

Rămâi înaintea AI

De la centre de date la lansări de modele, povestea infrastructurii se mișcă de la o săptămână la alta. Urmărește știrile de ultimă oră din IA cu acoperire în 35 de limbi.

Citiți mai multe știri AI →