SoftBank încearcă să strângă până la 100 de miliarde de dolari de la investitorii din statele Golfului pentru un nou fond axat pe inteligența artificială, potrivit unui raport din Financial Times – cea mai mare încercare de strângere de fonduri a grupului japonez de până acum, în timp ce Masayoshi Son lucrează pentru a-și menține conglomeratul în centrul dezvoltării globale a IA.

Raportul FT, publicat vineri, a fost preluat rapid de Reuters, Bloomberg și The Information, toate invocând aceeași întrebare de bază: SoftBank vrea până la 100 de miliarde de dolari de la investitorii din Golf pentru a-și finanța următoarea fază de investiții în IA. După cum acoperirea noastră de afaceri AI a documentat, mecanismele de finanțare ale companiei funcționează la maxim de luni de zile - acest lucru ar depăși totul.

Un fond creat pentru a achiziționa și a converti

Ceea ce face ca vehiculul raportat să fie diferit de mega-fondurile anterioare ale SoftBank este modelul său de operare declarat. În loc să scrie cecuri pasive în startup-uri, fondul ar fi folosit pentru a achiziționa companii și pentru a-și îmbunătăți operațiunile folosind inteligența artificială și robotica, așa cum a rezumat Tom's Hardware raportările FT.

Aceasta este o teză de achiziție și transformare: cumpărați afaceri stabilite, injectați sisteme AI și automatizări și capturați câștigurile rezultate în productivitate și valoare. Este, de asemenea, o teză care necesită un capital enorm de răbdare - de unde curtarea investitorilor suverani din Golf, ale căror fonduri susținute de stat au devenit printre cele mai importante surse de finanțare pentru expansiunea industriei AI.

Nici SoftBank, nici potențialii investitori din Golf nu au confirmat public discuțiile sau suma, iar sursele FT au fost descrise ca fiind persoane familiare cu chestiunea. Detalii precum structura fondului, comisioanele de administrare și calendarul nu au fost dezvăluite în rapoartele inițiale.

Mașinăria de finanțare din spatele cererii

Impingerea raportată de 100 de miliarde de dolari vine la puțin peste o săptămână după ce SoftBank a finalizat unul dintre cele mai mari angajamente unice din istoria pieței private. După cum a raportat pentru prima dată Reuters și a confirmat SoftBank pe 1 octombrie, compania a executat a treia și ultima tranșă de 10 miliarde de dolari din investiția ulterioară de 30 de miliarde de dolari în OpenAI, ducând investiția sa cumulată în dezvoltatorul ChatGPT la aproximativ 64,6 miliarde de dolari pentru o participație de aproximativ 13%.

Această finalizare a fost finanțată parțial de una dintre cele mai agresive oferte de datorii corporative înregistrate. În septembrie, SoftBank a vândut obligațiuni denominate în dolari și euro în valoare de 11,1 miliarde de dolari – cea mai mare vânzare de obligațiuni corporative cu randament ridicat vreodată, depășind recordul anterior stabilit de Numericable din Franța în 2014, potrivit Reuters, citând datele LSEG – cu cupoanele ajungând la 9,75%. Oferta a urmat o vânzare separată de obligațiuni cu amănuntul de 1 trilion de yeni (aproximativ 6,3 miliarde de dolari) în Japonia, la începutul lunii.

Pe scurt: SoftBank le cere investitorilor din Golf să își finanțeze următorul pariu de 100 de miliarde de dolari, în același timp, le cere investitorilor în obligațiuni să îl finanțeze pe cel actual, iar analiștii vorbesc din ce în ce mai mult cu privire la riscurile de a acumula atât de mult pârghie pe o singură teză tehnologică. Acoperirea de către Benzinga a raportului FT a remarcat că angajamentul companiei de aproximativ 65 de miliarde de dolari OpenAI ridică deja sprâncene – iar un nou vehicul de 100 de miliarde de dolari ar multiplica miza.

De ce Golful continuă să investească AI

Fondurile suverane din Golf și-au petrecut ultimii doi ani poziționându-se drept finanțatori indispensabili ai economiei AI, tranzacționând accesul la capitalul lor pentru centre de date, capacitate de cip și parteneriate strategice cu firme de IA din SUA și China. Pentru administratorii de fonduri din Abu Dhabi, Riyadh și Doha, propunerea SoftBank are un atracție evident: expunerea la randamentele AI din portofolii întregi achiziționate, mai degrabă decât prin pariuri cu o singură companie.

Pentru Son, apelul este la fel de clar. Fondatorul SoftBank a petrecut patru decenii făcând pariuri enorme și concentrate pe transformările tehnologice - și pierzând mult pe unele, câștigând mai mult pe altele. Fondul raportat i-ar oferi o nouă pistă de 100 de miliarde de dolari pentru a aplica acel manual la ceea ce el a descris ca fiind cea mai mare transformare dintre toate, fără a pune bilanţul deja întins al SoftBank la cârlig pentru toate acestea.

Ce să urmărești

Trei întrebări vor determina dacă raportul FT devine o înțelegere. În primul rând, cât de mult din cele 100 de miliarde de dolari sunt de fapt angajate de instituțiile din Golf, ale căror angajamente anterioare ale inteligenței artificiale față de alți manageri s-au materializat uneori mai lent decât anunțat. În al doilea rând, cum arată guvernanța fondului - și dacă capitalul propriu al SoftBank se află alături de banii din Golf sau vehiculul este conceput pentru a menține în frâu efectul de pârghie al conglomeratului. În al treilea rând, cum reacționează piețele datoriilor: investitorii în obligațiuni ai SoftBank susțin efectiv teza de inteligență artificială a companiei la rate de randament ridicat, iar fiecare nou anunț de mega-fond le testează apetitul.

SoftBank nu a răspuns public la raportul FT la momentul redactării acestui articol. Dacă strângerea de fonduri se adună oriunde aproape de scara raportată, aceasta s-ar clasa printre cele mai mari vehicule de investiții asamblate vreodată – și ar concentra și mai mult ambițiile AI ale lumii în mâinile unui cerc restrâns de capital suveran și a unuia dintre cei mai îndrăzneți administratori ai săi.

---

Rămâneți înaintea AI

Obțineți cele mai recente știri, analize și descoperiri AI - toate într-un singur loc.

Citește mai multe știri AI →