Alibaba Group сообщила, что чистая прибыль упала на 76% до 10,54 млрд юаней (1,55 млрд долларов США) в первом квартале финансового года, поскольку компания вложила деньги в инфраструктуру искусственного интеллекта и разработку моделей.

Результаты, опубликованные в четверг за квартал, завершившийся 30 июня, наглядно отражают компромисс, который сейчас определяет крупнейший в Китае [ИИ-бизнес] (https://aibuzzwire.news): краткосрочная прибыль почти полностью приносится в жертву вычислениям, моделям и облачному бизнесу, который начинает окупаться в масштабе. Инвесторы не отнеслись к этому промаху легкомысленно: на следующей сессии акции Alibaba упали примерно на 7%, потеряв рыночную стоимость примерно на 21 миллиард долларов.

Цифры, стоящие за мисс

По данным The Wall Street Journal, выручка за квартал выросла на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 268,95 млрд юаней ($39,64 млрд), превысив прогнозы аналитиков. Однако почти все показатели рентабельности резко изменились в неправильном направлении. Чистая прибыль без учета GAAP, в которую не включены компенсации на основе акций, а также инвестиционные прибыли и убытки, упала на 38% до 20,72 млрд юаней (3,05 млрд долларов США). Скорректированная EBITA снизилась на 30% до 27,33 млрд юаней ($4,03 млрд).

Единственной наиболее четкой статьей являются капитальные затраты: 67,68 млрд юаней (9,98 млрд долларов США) за квартал, что на 75% больше, чем годом ранее, в основном за счет инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Свободный денежный поток составил 44,67 млрд юаней (6,58 млрд долларов США) по сравнению с оттоком в 18,82 млрд юаней в квартале прошлого года.

Денежная яма Лабораторий искусственного интеллекта

Центр затрат очевиден. Сегмент AI Labs and Applications компании Alibaba, в котором размещаются разработки моделей искусственного интеллекта, потребительское приложение Qwen и корпоративный агент QwenWork, сообщил о скорректированном убытке EBITA в размере 13,86 млрд юаней (2,04 млрд долларов США), что более чем в четыре раза превышает его убыток в 3,22 млрд юаней годом ранее.

Компания объяснила растущие убытки увеличением инвестиций в возможности искусственного интеллекта и более высокими затратами на выводы, связанные с приложением Qwen, которое стало одним из наиболее широко используемых помощников искусственного интеллекта в Китае. В этом квартале Alibaba также реорганизовала свой бизнес в области электронной коммерции, облачных вычислений и моделей искусственного интеллекта в новые операционные группы — структурное изменение, которое отделяет передовые ставки на искусственный интеллект от прибыльного коммерческого ядра.

Облако — это выигрыш

Несмотря на эти потери, стратегическая ставка явно работает на прибыль. Сегмент AI Cloud and Compute Services компании Alibaba вырос на 45% до 48,44 млрд юаней (7,14 млрд долларов США), а скорректированная EBITA сегмента выросла более чем вдвое, увеличившись на 133% до 5,63 млрд юаней (830 млн долларов США). Доход от продуктов, связанных с искусственным интеллектом, достиг 12,38 млрд юаней (1,82 млрд долларов США), продлив полосу трехзначного роста в годовом исчислении до 12 кварталов подряд.

«Мы показали хороший квартал благодаря улучшению коммерциализации наших комплексных возможностей искусственного интеллекта», — заявил в своем заявлении генеральный директор Эдди Ву.

Основной коммерческий бизнес представил более неоднозначную картину. Доходы от электронной коммерции в Китае упали на 8% до 110,90 млрд юаней, а доходы от быстрой коммерции в Китае выросли на 45% до 53,30 млрд юаней. Членская база компании 88VIP выросла на двузначные цифры и составила примерно 64 миллиона участников. Раскол иллюстрирует более широкое жонглирование Alibaba: субсидирование мгновенной доставки для защиты от Meituan и JD.com на одном фланге и одновременное финансирование гонки вооружений в области искусственного интеллекта против ByteDance и растущего числа китайских модельных стартапов на другом.

Умышленная игра

Четверть расширяет шаблон. В предыдущем квартале Alibaba сообщила о скорректированной чистой прибыли в размере всего 86 миллионов юаней и о своем первом операционном убытке с 2021 года, поскольку расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта и быстрое предоставление коммерческих услуг повлияли на прибыль. По данным Bloomberg, в то время компания взяла на себя обязательство достичь $100 млрд совокупного годового дохода от облачных технологий и искусственного интеллекта в течение пяти лет.

Alibaba также стремится лучше контролировать судьбу своего оборудования: компания ожидает, что ее чип T-Head второго поколения будет снят с производства и поступит в производство в этом году, сообщает TechNode, что снижает зависимость от внешних поставщиков при создании центров обработки данных с искусственным интеллектом. Это имеет значение, поскольку экспортный контроль США неоднократно изменял то, какие передовые ускорители китайские лаборатории могут легально покупать, превращая отечественный кремний в стратегическую страховку, а также в решение о затратах.

Модельное семейство Qwen остается центральным элементом стратегии. Совокупное количество загрузок превысило три миллиарда, и он стал лучшим выбором для разработчиков во всем мире, давая разработчикам Alibaba долю внимания, которую конкуренты тратят миллиарды, пытаясь купить. Ставка заключается в том, что открытые модели порождают спрос, а спрос перетекает в платные логические выводы и облачные платформы Alibaba — маховик, на поддержание которого компания сейчас тратит более 2 миллиардов долларов в квартал.

Вопрос для инвесторов заключается в том, сможет ли совокупная математика быстрорастущего на 45% облачного бизнеса опередить подразделение потребительского искусственного интеллекта, сжигающее более 2 миллиардов долларов в квартал. Ответ Alibaba, отраженный в цифрах четверга, заключается в том, что компания не намерена замедляться до тех пор, пока этот вопрос не ответит сам собой.

Будьте впереди ИИ

Напряженность между расходами на ИИ и доходами от ИИ является определяющей историей этого сезона отчетов. AI Buzz Wire отслеживает все важные результаты с помощью отчетов, проверенных источниками — никаких слухов и шумихи.

Читать больше новостей бизнеса в сфере искусственного интеллекта →