Blackstone предлагает пакет долгов на сумму около 36 миллиардов долларов, чтобы помочь профинансировать доступ Anthropic к чипам искусственного интеллекта Google. Это мега-сделка, которая подчеркивает, как ненасытный спрос на вычисления незаметно стал определяющим полем битвы в гонке вооружений в области искусственного интеллекта. Предлагаемое финансирование, о котором впервые сообщил Bloomberg и подробно рассказал Quartz, будет финансировать способность Anthropic арендовать и использовать специальные тензорные процессоры Google (TPU), и эта история внимательно отслеживается в [последних бизнес-разработках в области искусственного интеллекта] (https://aibuzzwire.news).
Переговоры, которые остаются нестабильными, происходят в то время, когда частные кредитные рынки пытаются профинансировать огромные потребности в капитале передовых лабораторий искусственного интеллекта. Для Blackstone, крупнейшего в мире альтернативного управляющего активами, этот пакет представляет собой шанс заблокировать высокодоходный сегмент развития искусственного интеллекта — кредитование под долгосрочные вычислительные контракты, которые отрасль рассматривает как цифровую нефть.
Сделка, которая может затмить предыдущий пакет на 35 миллиардов долларов
Новое предложение само по себе примечательно по своим масштабам, но оно происходит на фоне и без того масштабного предыдущего раунда. По данным TradingKey, Apollo и Blackstone ранее заключили частную кредитную сделку на сумму около 35 миллиардов долларов, которую называют «финансированием чипов», чтобы гарантировать расширение вычислительных мощностей Anthropic. Последнее предложение Blackstone может даже превысить эту цифру, сообщает Silicon UK, которая сообщила, что управляющая активами обсуждает пакет финансирования аренды чипов Google AI.
Проще говоря, за деньги нельзя купить чипы Anthropic так же, как потребитель покупает ноутбук. Вместо этого он подписывает многолетние соглашения, которые дают Anthropic право использовать большие пулы ускорителей, разработанных Google, размещенных в центрах обработки данных — мощности, которые являются дефицитными, дорогими и о которых говорят на годы вперед.
Зачем Anthropic столько денег
Компания Anthropic, производитель моделей семейства Claude, добилась огромных расходов на компьютеры, которые могут соперничать с чем-либо в отрасли. Ранее компания сообщала о крупных инвестициях, связанных с мощностью центров обработки данных, включая многомиллиардный кредит, связанный с поддерживаемым Google кампусом в Техасе. Для обучения и обслуживания передовых моделей требуются огромные кластеры специализированных микросхем, работающих круглосуточно, а стоимость этого оборудования — плюс электричество, охлаждение и здания для его размещения — исчисляется десятками миллиардов.
Google стал важнейшим поставщиком таких возможностей. Поскольку Google разрабатывает свои собственные TPU, а не покупает исключительно у Nvidia, она может предложить Anthropic альтернативный поток ускорителей — стратегический спасательный круг в тот момент, когда графические процессоры Nvidia переподписаны и политически чувствительны.
Более широкое финансирование гонки вооружений
Дискуссии Блэкстоуна и антропологии являются частью гораздо более широкой модели. Частные кредитные фирмы и институциональные инвесторы вкладывают капитал в сделки по инфраструктуре искусственного интеллекта, которые всего два года назад считались неправдоподобными. Пакеты долгов, соглашения о продаже с обратной арендой и долгосрочные контракты на вычислительные услуги распространяются, поскольку лаборатории конкурируют за оборудование, необходимое для обучения моделей следующего поколения.
Конкуренты Anthropic идут своим путем. Некоторые получают прямые инвестиции от гипермасштабировщиков, в то время как другие подписывают столь же огромные обязательства по развитию инфраструктуры. Результатом является рынок, на котором доступ к кремнию, а не только к алгоритмам, во все большей степени определяет, кто может конкурировать на переднем крае.
Параллельный переход к созданию специализированного кремния
Новости о финансировании появляются одновременно с очередным стратегическим сдвигом в Anthropic. Reuters и TechCrunch сообщили, что Anthropic собирает собственную команду для разработки собственных чипов искусственного интеллекта, а списки вакансий для инженеров по аппаратному обеспечению уже распространяются. Business Insider подтвердил этот шаг, назвав его попыткой получить больший контроль над оборудованием, на котором работает Клод.
Разработка кремния по индивидуальному заказу — общеизвестно дорогостоящее и требующее многих лет мероприятие, но оно предлагает потенциальную долгосрочную защиту от зависимости от внешних поставщиков. В совокупности — рекордные суммы долга за аренду чипов сегодня и тихие усилия по накоплению опыта для их разработки завтра — стратегия Anthropic показывает, что компания пытается обеспечить безопасность вычислений на всех доступных фронтах.
Что поставлено на карту
Если сделка Blackstone состоится, она станет одной из крупнейших частных кредитных программ, когда-либо связанных с одной технологической компанией. Это также послужит четким сигналом инвесторам и конкурентам: в текущем цикле искусственного интеллекта побеждают те компании, которые смогут как можно скорее профинансировать наибольшие вычисления.
Для клиентов и партнеров Anthropic увеличение финансирования должно означать более надежный доступ к Claude и более быстрое улучшение модели. Для более широкого рынка это еще одно свидетельство того, что экономика передового ИИ сейчас формируется как участниками сделок с Уолл-стрит, так и исследователями.
Как частный кредит стал двигателем искусственного интеллекта
Роль таких компаний, как Blackstone и Apollo, знаменует собой сдвиг в способах финансирования ИИ. Традиционный венчурный капитал, который обменивает акционерный капитал на собственность и делает ставку на долгосрочный рост, просто недостаточно велик для финансирования инфраструктуры, в которой сейчас нуждаются пограничные лаборатории. Вместо этого отрасль обратилась к частному кредитованию — кредитам, обеспеченным будущими доходами и долгосрочными контрактами — чтобы преодолеть этот разрыв.
Эта модель имеет прецедент в сфере энергетики и недвижимости, где многомиллиардные активы обычно финансируются за счет десятилетия прогнозируемых денежных потоков. Новым является применение той же логики для вычислений: рассматривать кластеры акселераторов и контракты на их эксплуатацию как приносящие доход активы, под которые можно брать кредиты. По мере развития этого рынка доступ к дешевому долгу может иметь такое же значение, как и доступ к лучшим инженерным талантам.
Политическое давление и давление со стороны цепочки поставок
Финансовый ажиотаж также формируется под влиянием геополитики. Поскольку в США ужесточается экспортный контроль в отношении передовых полупроводников, а регулирующие органы внимательно изучают зарубежное оборудование в центрах обработки данных, лаборатории стремятся диверсифицировать кремний, на который они полагаются. Закрепление мощностей TPU, разработанных Google внутри страны, предлагает один из способов застраховаться от потрясений в поставках и политических рисков. Для инвесторов, поддерживающих эти механизмы, долгосрочные контракты обеспечивают предсказуемую прибыль, которую жаждут пенсионные фонды и страховщики — редкое совпадение интересов, которое помогает объяснить, почему цифры продолжают расти.
