СИНГАПУР — Руководители компаний Intel и Broadcom, чьи чипы занимают значительную часть мировой инфраструктуры искусственного интеллекта, в понедельник выступили с необычно откровенным предупреждением: сдерживающим фактором отрасли могут быть не полупроводники, память или электричество, а деньги.
Генеральный директор Broadcom Хок Тан заявил участникам конференции DBS Asia Future Forward, что финансирование может стать более серьезным препятствием для расширения искусственного интеллекта, чем любой физический дефицит, сообщил CNBC с мероприятия. Подробнее об этой истории — в нашем больше статей об ИИ.
«Я думаю, что самым большим ограничением является капитал», — сказал Тан.
Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан, выступая на той же конференции, указал на рост затрат на финансирование и на нерешенные вопросы о доходах. «Если есть какая-то проблема на первом плане, то это капитал и стоимость капитала, а другая часть — в долгосрочной перспективе, люди хотят видеть окупаемость инвестиций», — сказал он, согласно CNBC. Оба руководителя имеют одну фамилию, но управляют конкурирующими производителями микросхем.
Тот факт, что две самые влиятельные фигуры в полупроводниковой отрасли выбрали в Азии площадку, примыкающую к финтех-технологиям, чтобы поговорить о финансировании, а не о кремнии, кое-что говорит о том, где находится гонка ИИ. Физическая цепочка поставок потратила два года на то, чтобы доказать, что ее можно разблокировать. Остается ли капитал, стоящий за ним, столь же гибким — это новый и менее проверенный вопрос, и теперь его поднимают те самые руководители, чьи портфели заказов наиболее полны.
Цепочка поставок, которая постоянно находит и устраняет узкие места
Аргументация Хок Тана основывалась на недавнем послужном списке отрасли. За последние два года разработка искусственного интеллекта преодолела ряд недостатков — усовершенствованную упаковку, память с высокой пропускной способностью, емкость пластин, сетевое питание — и преодолела каждый из них по мере роста производства.
«[За] последние два года мы видели ряд узких мест, которые продолжают проявляться, но затем мы их преодолели», – сказал он. «Сегодняшняя нехватка памяти, возможно, не будет такой через год».
Он ожидает, что нехватка пластин уменьшится к 2028 или 2029 году, а доступность электроэнергии улучшится по мере ввода в эксплуатацию новой инфраструктуры генерации и передачи. Капитал, по его мнению, не проясняется таким же образом: он зависит от стоимости заимствований и терпения инвесторов, а не от объема промышленного производства.
Спрос по-прежнему превышает предложение
Несмотря на опасения по поводу финансирования, оба руководителя сохраняли решительный оптимизм в отношении краткосрочного спроса на компьютерную инфраструктуру.
«Спрос на вычислительную инфраструктуру больше, чем мы можем удовлетворить», — сказал Хок Тан, добавив, что дисбаланс может сохраниться до 2029 года и, возможно, до 2030 года.
Лип-Бу Тан также заявил, что не ожидает значительного замедления темпов роста в течение следующих двух-трех лет, сославшись на растущее внедрение приложений искусственного интеллекта и соответствующий спрос на вычислительные мощности.
Оба мужчины назвали долгосрочную перспективу условной. Тан из Broadcom предупредил, что спрос может замедлиться, если внедрение передовых моделей искусственного интеллекта разочарует или если улучшения возможностей моделей начнут останавливаться. Тан из Intel подчеркнул, что компаниям все чаще придется демонстрировать ощутимую отдачу от инвестиций в ИИ за счет повышения эффективности и новых бизнес-моделей.
Чем капитал отличается от фишек
Нехватка чипов, памяти и мощности имеет самокорректирующееся качество: высокие цены привлекают мощности, и в конечном итоге мощности появляются. Финансирование работает по-другому. Как отмечает CNBC в своем отчете, растущие затраты по займам угрожают усложнить финансирование технологических компаний, вкладывающих значительные средства в инфраструктуру искусственного интеллекта — более высокая доходность облигаций делает строительство центров обработки данных и закупку чипов более дорогими, оказывая давление на экономику проектов, для получения прибыли которых могут потребоваться годы.
Предупреждения имеют особый вес в зависимости от того, кто их делает. Broadcom оказалась в числе крупнейших бенефициаров цикла расходов на ИИ благодаря своим специализированным ускорителям и сетевым бизнесам, что дало Хоку Тану прямой доступ к книгам заказов на гипермасштабирование. Intel под руководством Лип-Бу Тана работала над тем, чтобы позиционировать компанию как серьезного поставщика вычислительной техники и оборудования для эпохи искусственного интеллекта.
Вопрос о рентабельности инвестиций висит над зданием
Ни один из руководителей не заявил, что спрос находится под вопросом. Беспокойство вызывает эффект второго порядка: следующий этап наращивания экономики зависит от того, сохранят ли рынки капитала готовность финансировать активы, период окупаемости которых растягивается на годы, и эта готовность зависит от доказательств того, что сегодняшние инвестиции приносят завтрашнюю прибыль.
Эти данные до сих пор неоднозначны в отрасли: поставщики облачных услуг сообщают о значительном росте доходов за счет искусственного интеллекта, хотя сохраняются вопросы о том, насколько широко рост производительности распространится за пределы крупнейших технологических компаний. Формулировка Лип-Бу Тана о том, что люди «хотят видеть окупаемость инвестиций» в долгосрочной перспективе, отражает напряжение: наращивание опережает доказательства.
Что посмотреть
Заявления Сингапура прозвучат в середине сезона отчетности, когда производители чипов и поставщики облачных услуг опубликуют свежие данные о спросе на ИИ и капитальных затратах. Если стоимость заимствований останется высокой, ожидайте, что вопрос финансирования перейдет от групп конференций к балансовым отчетам: какие проекты будут профинансированы, какие отложены и сможет ли исторический аппетит отрасли к вычислениям продолжать опережать стоимость капитала.
---
Будьте в курсе ИИПоследние новости, аналитика и прорывы в сфере ИИ — всё в одном месте.
Читать больше новостей об ИИ →
