Согласно отчету Financial Times, SoftBank стремится привлечь до 100 миллиардов долларов от инвесторов в странах Персидского залива для нового фонда, ориентированного на искусственный интеллект.

Отчет FT, опубликованный в пятницу, был быстро подхвачен агентствами Reuters, Bloomberg и The Information, цитирующими один и тот же основной вопрос: SoftBank хочет получить до 100 миллиардов долларов от инвесторов из стран Персидского залива для финансирования своего следующего этапа инвестиций в искусственный интеллект. Как документально подтверждено в нашем [бизнес-освещении в области искусственного интеллекта] (https://aibuzzwire.news), финансовый механизм компании уже несколько месяцев работает на полную мощность — это затмевает все его возможности.

Фонд, созданный для приобретения и конвертации

Что отличает указанный фонд от предыдущих мегафондов SoftBank, так это его заявленная операционная модель. Вместо того, чтобы выписывать пассивные чеки стартапам, фонд будет использоваться для приобретения компаний и улучшения их деятельности с использованием искусственного интеллекта и робототехники, как резюмирует отчет FT Tom's Hardware.

Это тезис о приобретении и трансформации: покупайте устоявшиеся предприятия, внедряйте системы искусственного интеллекта и автоматизации и получайте в результате прирост производительности и ценности. Это также тезис, который требует огромного терпеливого капитала — отсюда и ухаживание суверенных инвесторов Персидского залива, чьи поддерживаемые государством фонды стали одними из наиболее важных источников финансирования расширения индустрии искусственного интеллекта.

Ни SoftBank, ни потенциальные инвесторы Персидского залива публично не подтвердили ни переговоры, ни сумму, а источники FT были описаны как люди, знакомые с этим вопросом. Такие детали, как структура фонда, плата за управление и сроки, не были раскрыты в первоначальных отчетах.

Финансовый механизм, стоящий за спросом

Сообщается, что толчок в 100 миллиардов долларов произошел чуть более чем через неделю после того, как SoftBank выполнил одно из крупнейших разовых обязательств в истории частного рынка. Как впервые сообщило агентство Reuters и подтвердил SoftBank 1 октября, компания выполнила третий и последний транш в размере 10 миллиардов долларов из своих последующих инвестиций в OpenAI в размере 30 миллиардов долларов, в результате чего совокупные инвестиции в разработчика ChatGPT составили примерно 64,6 миллиарда долларов при доле около 13 процентов.

Это завершение было частично профинансировано за счет одного из самых агрессивных размещений корпоративных долговых обязательств за всю историю. В сентябре SoftBank продал облигаций, номинированных в долларах и евро, на сумму $11,1 млрд. Это крупнейшая продажа высокодоходных корпоративных облигаций за всю историю, превзошедшая предыдущий рекорд, установленный французской Numericable в 2014 году, сообщает Reuters со ссылкой на данные LSEG, при этом купоны достигли 9,75 процента. Размещение последовало за отдельной продажей розничных облигаций на сумму 1 триллион иен (около $6,3 млрд) в Японии в начале месяца.

Проще говоря: SoftBank просит инвесторов в Персидском заливе профинансировать его следующую ставку в 100 миллиардов долларов, в то же время он просит инвесторов в облигации профинансировать текущую, и аналитики все чаще высказываются о рисках, связанных с использованием такого большого кредитного плеча на одном технологическом тезисе. В репортаже Бензинги об отчете FT отмечается, что обязательства компании по OpenAI стоимостью около 65 миллиардов долларов уже вызывают удивление, а новый инструмент стоимостью 100 миллиардов долларов умножит ставки.

Почему страны Персидского залива продолжают финансировать ИИ

Суверенные фонды стран Персидского залива последние два года позиционировали себя как незаменимые финансисты экономики искусственного интеллекта, обменивая доступ к своему капиталу на центры обработки данных, мощности чипов и стратегическое партнерство с американскими и китайскими фирмами, занимающимися искусственным интеллектом. Для управляющих фондами в Абу-Даби, Эр-Рияде и Дохе идея SoftBank имеет очевидную привлекательность: возможность получить прибыль от ИИ по всем приобретенным портфелям, а не за счет ставок на одну компанию.

Для Сона привлекательность столь же ясна. Основатель SoftBank провел четыре десятилетия, делая огромные, концентрированные ставки на технологические преобразования — и теряя большие деньги на одних, выигрывая больше на других. Сообщается, что фонд предоставит ему новую взлетно-посадочную полосу в размере 100 миллиардов долларов, чтобы применить этот сценарий к тому, что он назвал самой большой трансформацией из всех, не подвергая и без того растянутый баланс SoftBank всем этим.

Что посмотреть

Три вопроса определят, станет ли отчет FT сделкой. Во-первых, какая часть из 100 миллиардов долларов на самом деле выделена учреждениями Персидского залива, чьи предыдущие обещания в отношении ИИ другим менеджерам иногда материализовались медленнее, чем объявлялось. Во-вторых, как выглядит управление фондом – и находится ли собственный капитал SoftBank рядом с деньгами Персидского залива, или же этот инструмент предназначен для того, чтобы держать под контролем кредитное плечо конгломерата. В-третьих, как реагируют долговые рынки: инвесторы в облигации SoftBank фактически гарантируют диссертацию компании по искусственному интеллекту по высоким доходным ставкам, и каждое объявление о новом мегафонде проверяет их аппетит.

SoftBank на момент написания не отреагировал на отчет FT публично. Если сбор средств будет хоть сколько-нибудь приближен к заявленным масштабам, он станет одним из крупнейших инвестиционных инструментов, когда-либо созданных, и еще больше сосредоточит мировые амбиции в области ИИ в руках небольшого круга суверенного капитала и одного из его самых смелых управляющих.

---

Будьте впереди ИИ

Получайте последние новости, анализ и открытия в области искусственного интеллекта — все в одном месте.

Подробнее новости AI →