Anthropic planerar att avslöja sin ekonomi för tredje kvartalet för första gången vid ett möte med potentiella investerare på onsdag, enligt CNBC, när AI-labbet förbereder sig för vad som kan bli det största börsnoteringen i historien. Siffrorna kommer att presenteras för en grupp institutionella investerare, säger två personer som är bekanta med saken till CNBC, som talar på villkor av anonymitet eftersom detaljerna är konfidentiella. Bloomberg rapporterade först att mötet ägde rum. Anthropic avböjde att kommentera.
Avslöjandet är ett viktigt steg för ett företag som lämnade in konfidentiellt till Securities and Exchange Commission tidigare i år men som ännu inte har offentliggjort sin S-1-ekonomi. Reuters har rapporterat att Anthropic kommer att lista i november, även om personer som är bekanta med planerna inte kunde bekräfta ett specifikt noteringsdatum när de pratade med CNBC.
Varför dessa siffror är viktiga utöver antropiska
Insatserna av avslöjandet når långt över ett företags börsintroduktion. Intäktssiffror från de stora privata AI-labben har visat sig kunna flytta offentliga marknader, ibland våldsamt. Förra veckan drog förvirring kring en rapport som beskriver OpenAI:s intäkter ned stora halvledaraktier och den bredare Nasdaq.
Det avsnittet väckte en redovisningsskillnad som investerare nu granskar noga. OpenAI delade en uppdaterad intäktssiffra på 50 miljarder dollar med nuvarande investerare som en del av en pågående insamling - lägre än de 70 miljarder dollar som hade rapporterats allmänt. Enligt en person som är bekant med saken och som talade med CNBC, tog det uppdaterade numret bort intäkter från molnpartners och var inte en indikation på förändrad efterfrågan.
Det är fortfarande oklart om Anthropic kommer att redovisa försäljningen på samma sätt och inkludera partnerintäkter. Hur som helst förväntas denna veckas siffror ge investerare en mer exakt ögonblicksbild av Anthropics tillväxt och lönsamhet när de arbetar för att värdera företaget inför en börsnotering, och för att hjälpa Anthropics chefer och bankirer att mäta investerarnas aptit och väga marknadens reaktion.
En värdering på 2 biljoner dollar på en skakig marknad
Anthropic går vidare med vad CNBC beskriver som en potentiell notering på 2 biljoner dollar baserat på dess senaste rapporterade intäktssiffror, som personer som är bekanta med planerna säger skulle kunna toppa 100 miljarder dollar i slutet av detta år. Med den storleken skulle en antropisk börsintroduktion överträffa SpaceX:s debut, som för närvarande är den största i historien. Yahoo Finance har rapporterat att företagets förluster kan uppgå till 42 miljarder dollar, vilket understryker gapet mellan labbets tillväxtkurva och dess slutresultat som investerare måste prissätta.
Timingen är inte bekväm. Anthropic är på väg mot en notering precis som stigande räntor skakar delar av AI-handeln. Broadcoms vd Hock Tan sa vid en konferens på måndagen att med stigande priser kan tillgång till kapital bli den största begränsningen för AI-företag - ett anmärkningsvärt erkännande från en chef vars företag sitter i centrum av AI-chips leveranskedja. Chiplagren var lägre på tisdagen, vilket förlängde en försäljning över natten driven av oro över hållbarheten för AI-finansiering.
Marknadsförhållandena är bland de största faktorerna i Anthropics börsintroduktionsplanering, och CNBC rapporterar att bankirer noga övervakar investerarnas aptit för tillväxt och AI-aktier när de ordnar erbjudandet.
Wall Streets kommentarer till noteringen har redan varit färgstarka. CNBC rapporterade den här månaden att en analytiker beskrev Anthropic som potentiellt årets "löjligaste börsintroduktion" - en stenografi för en debut vars värderingsantaganden, skala och förlustprofil har föga prejudikat. Börsintroduktionen har också skapat sin egen derivathandel: Bank of America har gett investerare på ett kraftbolag som ett sätt att spela noteringen indirekt, bevis på hur djupt ett antropiskt erbjudande förväntas dra på allt från datacenterelektricitet till molninfrastruktur.
Den handeln med ekosystem skär åt båda hållen. Om börsintroduktionen prissätter bra, gynnar gloria leverantörer, verktyg och molnleverantörer grupperade kring Anthropic. Om det gör en besvikelse sprids besvikelsen genom samma nätverk — vilket är en del av varför denna veckas privata avslöjande ses som en marknadshändelse i sig.
Testet framåt
Onsdagens möte uppgår till en repetition för roadshowen. Om institutionella investerare svarar väl på siffrorna för tredje kvartalet, får Anthropic bekräftelse på att de kan klara den värdering de söker även på en svalare marknad. Om reaktionen är dämpad står företaget inför ett val mellan att acceptera en lägre värdering, skjuta upp noteringen eller gå vidare till en försvagad efterfrågan på AI-tillgångar.
Resultatet kommer också att sätta referenspunkten för resten av den privata AI-marknaden. En framgångsrik mega-IPO skulle ge OpenAI och andra AI-företag i sent skede ett nytt riktmärke för sina egna eventuella noteringar, medan en snubbla skulle komplicera insamlingar inom hela sektorn. Hur som helst, siffrorna som Anthropic visar på onsdag kommer att analyseras för vad de säger om huruvida AI-intäktstillväxten håller jämna steg med det kapital som industrin konsumerar. För fortsatt täckning av AI-verksamheten, följ vår senaste AI-utveckling.
