Den globala ekonomin dras mellan en investeringsboom med artificiell intelligens och en energiförsörjningschock medan regeringar brottas med rekordstor offentlig skuld, varnade Internationella valutafondens vd Kristalina Georgieva på onsdagen och uppmanade till brådskande politiska åtgärder för att möta de konkurrerande trycken.

"För att uttrycka det enkelt, den globala ekonomin dras i två riktningar: en negativ energiförsörjningschock och en positiv efterfrågechock från AI", sa Georgieva i ett gardinhöjande tal i Singapore inför nästa veckas IMF–Världsbankens årsmöten. "Den kombinerade effekten av dessa två krafter är mycket ojämn över hela världen." För fortsatt bevakning av de ekonomiska krafter som omformar teknikindustrin, se våra brytande AI-nyheter.

Två chocker, en global ekonomi

Georgieva sa att AI, ihållande höga energipriser och rekordnivåer på offentlig skuld skulle dominera diskussionerna när finansministrar och centralbankschefer från IMF:s 191 medlemsländer samlas i Thailand för de årliga mötena. Fondens World Economic Outlook, som kommer att släppas vid mötena, kommer att visa att de största slagen för tillväxten i år har drabbats av ekonomier som drabbats av krig, inklusive Ukraina och viken. Andra sårbara ekonomier - särskilt de som är beroende av energiimport och med begränsad kapacitet att dämpa chocker - har också drabbats, sa hon.

Enligt Reuters, som rapporterade talet, ser IMF att de två krafterna samverkar på ett sätt som kommer att omfördela ekonomisk förmögenhet mellan länder snarare än att lyfta eller sänka dem alla jämnt. Varningen sätter scenen för en mötessäsong där AI-boomen inte kommer att diskuteras som en teknikhistoria utan som en makroekonomisk sådan, som tillsammans med energisäkerhet och statsskuld står på agendan för världens viktigaste ekonomiska forum.

"Älska det, hata det eller frukta det" — AI som en drivkraft för nationella förmögenheter

"Älska det, hata det eller frukta det, AI är här och blir snabbt en viktig drivkraft för länders relativa förmögenheter i världsekonomin," sa Georgieva.

Hon sa att globala investeringar i AI i förhållande till BNP sannolikt kommer att nå och överstiga de belopp som investerats historiskt i att bygga järnvägar, elnät eller telekommunikationsnät. Med andra ord behandlar fonden den nuvarande utbyggnaden av datacenter, chips och kraftinfrastruktur som en infrastrukturrevolution i omfattningen av tidigare århundradens transformativa nätverk – med jämförbara ekonomiska konsekvenser för de länder som är värd för den och de som inte gör det.

Siffrorna bakom den inramningen är redan betydande. AI-hårdvara och relaterade teknologiprodukter står redan för mer än en tiondel av den globala varuhandeln, enligt IMF:s uppskattningar. USA, Kina och Indien är nettoimportörer av AI-hårdvara och bygger infrastruktur för att bli viktiga AI-leverantörer, sa Georgieva, medan fem av de andra sju ekonomierna i den globala topp 10 finns i Asien.

Men hon varnade för att högkonjunkturen till stor del gick förbi många andra länder, vilket ökade risken för ökad global ekonomisk ojämlikhet. Fördelningsvarningen speglar debatter inom teknikindustrin själv om vem som fångar vinsterna från AI - och den tyder på att fonden kommer att trycka på för policyer som sprider tillgång till datorer, kompetens och infrastruktur bortom den handfull ekonomier som för närvarande absorberar investeringsvågen.

Energi: "Vintern kommer"

Energi ger motsatt tryck. Oljepriset förblir runt 100 dollar per fat trots en trevande återhämtning av flöden från viken, medan en strukturell brist på global raffineringskapacitet har drivit diesel och andra raffinerade produkter till rekordnivåer, sa Georgieva. Naturgasförsörjningen från viken förblir också allvarligt försämrad eftersom hot mot sjöfarten genom Hormuzsundet begränsar LNG-transporter, med Asien och Europa särskilt drabbade.

"Och för att citera från Game of Thrones, vintern är på väg," sa Georgieva och varnade för att energiprispressen kan intensifieras när efterfrågan på norra halvklotet ökar och länder fyller på reserverna. Även ett tidigt slut på Gulfkonflikten skulle inte nödvändigtvis lösa problemet snabbt: Brent-terminer indikerar att höga oljepriser kan bestå fram till 2027, sa hon.

Energibilden skär också direkt in i den AI-boom som fonden beskriver. Datacenter förbrukar stora mängder elektricitet, och en miljö med rekordpriser på raffinerade produkter och begränsad gasförsörjning ökar kostnaden – och politiken – för att driva den infrastruktur som Georgieva förväntar sig att konkurrera med järnvägsåldern.

Skuld och policysvar

Den tredje stora utmaningen är statsfinanserna. Den globala offentliga skulden är nära sin högsta nivå sedan efterdyningarna av andra världskriget, vilket ger regeringar mindre utrymme att absorbera samtidiga energi- och teknikchocker. Bloomberg karakteriserade kombinationen som en värld som står inför en "riskcocktail" från AI, olja och skuld.

Financial Times rapporterade att Georgieva använde talet för att uppmana regeringar att tygla utgifterna, samtidigt som de sa till centralbankerna att de borde upprätthålla vad hon kallade en försiktigt hökisk partiskhet när de balanserar energidriven inflation mot avtagande tillväxt. Fonden har upprepade gånger flaggat för AI:s tveeggade ekonomiska effekter under de senaste månaderna, inklusive i meddelanden till europeiska finansministrar om produktivitetsvinster som kommer tillsammans med ökande påfrestningar.

Vad det betyder för AI-sektorn

För AI-industrin är talet en påminnelse om att sektorns utbyggnad inte längre bara utvärderas i benchmarks och produktcykler. När IMF framställer AI-hårdvara som en tiondel av världens varuhandel och jämför AI-investeringar med järnvägs- och elektrifieringsepoken, blir teknikens kapitalkostnad, energiaptit och geografiska koncentration frågor för finansministrarna – inte bara ingenjörer.

Georgievas budskap till de 191 medlemsekonomierna som samlas nästa vecka var att högkonjunkturen och chocken måste hanteras samtidigt, eftersom ingen av dem väntar på den andra.

---

Stay ahead of AI

Få de senaste AI-nyheterna, analyserna och genombrotten – allt på ett ställe.

Läs mer AI-nyheter →