OpenAI siktar på att samla in 30 miljarder dollar i en ny finansieringsrunda till en värdering på 1,4 biljoner dollar, enligt en Bloomberg-rapport som publicerades på tisdagen och som bärs av Reuters. Siffran markerar en kraftig upptrappning från mitten av september, när Financial Times rapporterade att ChatGPT-tillverkaren hade fört tidiga samtal med investerare om en runda på mer än 1,2 biljoner dollar – en diskussion som Reuters, The Wall Street Journal och The Information oberoende bekräftade då.
Om den slutförs i den riktade skalan, skulle rundan rankas bland de största privata insamlingar som någonsin gjorts av något företag, och det skulle befästa OpenAI:s position som det mest värdefulla privata teknikföretaget i historien. Det skulle också komma vid ett märkligt ögonblick: för två veckor sedan uteslöt OpenAI offentligt ett börsnotering i år, och Sam Altman kallade en notering på kort sikt "olämplig" på grund av säkerhetsproblem. For more context on this story, see our ongoing AI trends.
Från $1,2 biljoner samtal till ett $1,4 biljoner mål
Utvecklingen från tidiga samtal till ett formellt mål har gått snabbt. Den 16 september rapporterade FT att OpenAI var i tidiga diskussioner för en runda som skulle kunna värdera företaget till 1,2 biljoner dollar eller högre, delvis för att låta långvariga supportrar öka sin exponering inför en länge efterlängtad notering. Tretton dagar senare rapporterar Bloomberg att företaget siktar på 30 miljarder dollar till 1,4 biljoner dollar - ungefär en 17 procent högre värdering och en summa som skulle dvärga de 6,6 miljarder dollar som OpenAI samlade in 2024 och den runda på 40 miljarder dollar som leddes av SoftBank i början av 2025.
De eskalerande siffrorna återspeglar både extraordinära investerares efterfrågan på exponering för gränsöverskridande AI och den extraordinära kostnaden för att stanna i tävlingen. OpenAI:s egen läckta ekonomi, som rapporterades denna månad, visade en förlust på 38,5 miljarder dollar för 2025, och företaget räknar med ungefär 278 miljarder dollar i kontantförbränning fram till 2030 eftersom det finansierar datacenter, chipköp och utbildningskörningar för successiva frontier-modeller.
Öka privat istället för att bli offentligt
Beslutet att höja ytterligare en gigantisk privat omgång, snarare än att accelerera mot de offentliga marknaderna, är en vändning av det förväntade manuset. Under större delen av 2026 behandlades en OpenAI-börsnotering som oundviklig – ChatGPT passerade en miljard användare per vecka under sommaren, intäkterna har stigit brant och bankirer har cirklat runt vad som troligen skulle ha varit den största tekniska noteringen någonsin.
Istället uteslöt Altman en notering 2026 den 13 september och sa att en börsnotering i år skulle vara olämplig, med rapporter som pekade på säkerhetsproblem och företagets önskan att undvika granskning av den offentliga marknaden medan frontiermodeller fortfarande är i rörelse. Den nya omgången ersätter i praktiken privat kapital för en IPO-krigkista: 30 miljarder dollar av landningsbana utan kvartalsvisa vinstsamtal, avslöjandeskyldigheter eller en aktiekurs som kan krascha med en enda säkerhetsincident.
Kritiker ser risk i strukturen. Omgången gör OpenAI:s värderingsbana beroende av att en liten uppsättning privata investerare fortsätter att markera sina positioner, och det kommer när framstående skeptiker blir allt högre. Investeraren Michael Burry, som avslöjade positioner mot stora AI-namn tidigare i år, utökade sina satsningar denna vecka samtidigt som han varnade för att AI-bubblan kan spricka "förr än senare."
Värderingsloppet med Anthropic
OpenAI höjs inte i ett vakuum. Anthropic lämnade in pappersarbetet för sin egen börsintroduktion den här månaden, inriktat på en notering på 2 biljoner dollar - en prospekt Reuters Breakingviews-kolumn på tisdagen kallad "AI:s största månskott." Anthropics prospekt avslöjade en förlust på 8 miljarder dollar och ungefär 518 miljarder dollar i planerade datorutgifter, tillsammans med en ovanlig varning för existentiell risk om sin egen teknik.
De två anskaffningarna representerar tillsammans den största kapitalbildningen i AI-branschens historia, och de är allt mer spegelbilder: OpenAI förblir privat för att finansiera en infrastrukturuppbyggnad mätt i hundratals miljarder, Anthropic på väg till de offentliga marknaderna för att göra ungefär samma sak. Samtidigt uppvisar den bredare finansieringsstapeln – från Nvidias leverantörsstödda affärer till obligationsräntorna som nu är de högsta sedan 2007 – påfrestningar som båda företagens dokument erkänner på olika sätt.
Vad köper 30 miljarder dollar
Bloombergs rapport specificerade inte hur OpenAI skulle distribuera det nya kapitalet, men sammanhanget är inte mystiskt. Företaget är mitt uppe i ett åtagande på flera hundra miljarder dollar för beräkning: Stargate datacenterprojekt med Oracle, chipleveransavtal med Nvidia, AMD och Broadcom och kapacitetsaffärer som har gjort OpenAI till en av de största enskilda köparna av AI-infrastruktur på planeten. Varje punkt i den utbyggnaden har en prislapp som mäts i tiotals miljarder.
Pengarna köper också tid för intäktsgenerering att komma ikapp. OpenAI korsade en miljard veckovisa användare i juli, lanserade ChatGPT:s reklamverksamhet i år och använde tisdagens DevDay för att rulla ut en månatlig prenumerationsnivå på 500 $ tillsammans med sina nya Dots-agenter och GPT-6.1 Sol-modellen - en medveten push-upmarket när företaget försöker omvandla användningen till de intäkter som dess privata investerare garanterar.
Vad händer härnäst
En runda i denna storlek kommer inte att stänga tyst. Räkna med förhandlingar om villkor, sekundär aktieförsäljning för anställda och granskning av huruvida en värdering på 1,4 biljoner dollar – ungefär jämförbar med Alphabets börsvärde – kan upprätthållas genom att ett företag fortfarande förlorar tiotals miljarder per år. För närvarande är budskapet till marknaderna enklare: den privata AI-finansieringsmaskinen fungerar fortfarande, och OpenAI avser att hålla den igång med full kapacitet tills en börsintroduktion så småningom är vettig. Närhelst det är.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
