Mazungumzo ya Anthropic ya Uthamini wa IPO Yameshuka hadi $1.3 Trilioni huku Wawekezaji Wakipungua Baada ya Njia ya Hisa ya AI

Toleo la awali lililopangwa la Anthropic linawekwa bei kwa wakati halisi, na mwelekeo uko chini. Kulingana na Bloomberg, wawekezaji watarajiwa katika IPO ambayo ingekuwa ya kwanza kwa mtengenezaji wa mfano wa AI sasa wanajadili tathmini ya $1.2 trilioni hadi $1.3 trilioni - kutoka kwa $ 1.4 trilioni hadi $ 1.5 trilioni mbalimbali iliyowasilishwa kwa mabenki siku chache zilizopita, na chini ya zaidi ya $ 2 trilioni takwimu zilizoelea mapema Oktoba.

Gazeti la Wall Street Journal liliripoti Alhamisi kuwa wawekezaji watatu wakuu watarajiwa walisema toleo hilo litahitaji kupunguzwa bei, huku moja ikipendekeza hesabu karibu na $1 trilioni. Anthropic alikataa kutoa maoni juu ya mijadala ya uthamini.

Kwa muktadha zaidi kuhusu hadithi hii, angalia utangazaji wetu wa soko wa AI.

Njia ya Soko Inalazimisha Uwekaji bei

Tathmini hiyo inafuatia kushuka kwa 6.4% ya Alhamisi katika Nasdaq 100, ambayo ilifuta takriban $2.3 trilioni katika thamani ya soko katika kushuka kwake kubwa zaidi kwa siku moja kwenye rekodi. Kiwango cha tete cha Cboe kilipanda hadi kiwango chake cha juu zaidi tangu Aprili 2025 wafanyabiashara walipokuwa wakipima matokeo ya uchaguzi wa katikati ya muhula wa wiki hii, ambao ulirejesha udhibiti wa Congress kwa Wanademokrasia na kuambatana na wimbi la vizuizi vilivyoidhinishwa na wapigakura katika ujenzi wa kituo cha data katika majimbo mengi.

Matarajio ya uthamini wa Anthropic sasa yamerudi nyuma katika hatua tatu tofauti. Mapema Oktoba majadiliano yalifikia $2 trilioni. Baada ya muhtasari wa mwekezaji juu ya utendaji wa kifedha, anuwai ilishuka hadi $ 1.4 trilioni hadi $ 1.5 trilioni. Mzunguko wa soko wa Alhamisi kisha ulisababisha marekebisho ya hivi punde ya kushuka hadi $1.2 trilioni hadi $1.3 trilioni.

Ripoti ya Bloomberg inaonyesha wawekezaji na waweka benki bado wanashughulikia kutoa badala ya kuachana na ratiba. Reuters iliripoti kuwa onyesho la barabarani lilitarajiwa kuanza wiki ya Novemba 9, kwa bei ya wiki iliyofuata, ingawa watu wanaofahamu majadiliano hayo wanasema muda sasa unategemea jinsi masoko yanavyochukua uwekaji bei.

Kile Iliyorekebishwa S-1 Inaonyesha

Ujazaji wa S-1 uliorekebishwa wa kampuni unaonyesha ukubwa wa fursa na ukubwa wa mtaji nyuma ya mjadala wa uthamini.

Mapato yanaongezeka sana. Anthropic ilihifadhi dola bilioni 17 katika robo ya tatu ya 2026, takriban mara kumi na mbili kwa mwaka, na kuleta mapato ya miezi tisa hadi $ 33.24 bilioni - kiwango cha kila mwaka cha takriban $ 68 bilioni.

Hasara ni ya kushangaza kwa usawa, lakini kwa kiasi kikubwa sanaa ya uhasibu. Kampuni hiyo iliripoti hasara ya jumla ya $ 23.3 bilioni katika Q3 na $ 104 bilioni kwa miezi tisa ya kwanza ya mwaka. Takriban 90% ya hasara ya nusu ya kwanza ($72.4 bilioni ya $80.5 bilioni) ilitokana na upimaji wa thamani ya noti zinazoweza kugeuzwa - hasa zinazohusiana na uwekezaji wa Amazon - ambao thamani yake hupanda kadri hesabu ya Anthropic inavyopanda. Athari hiyo kwa kiasi kikubwa hutoweka baada ya IPO, wakati noti hubadilika kuwa usawa.

Operesheni za kimsingi zinaonekana kuwa na afya zaidi kuliko hasara za kichwa zinapendekeza. Kampuni hiyo ilikuwa takribani katika sehemu ya Q3, ikiwa na takriban dola bilioni 17.5 za gharama za uendeshaji dhidi ya mapato ya dola bilioni 17, baada ya kutuma faida ya uendeshaji inayokadiriwa ya $974 milioni katika Q2. Mtiririko wa pesa za uendeshaji ulikuwa mzuri wa dola bilioni 3.9 katika nusu ya kwanza, mapato ya jumla yanakaribia 85%, na ripoti inapendekeza mtiririko wa pesa bila malipo ulibadilika kuwa mzuri katika robo ya tatu.

Shinikizo la kweli linatokana na kukokotoa ahadi: $895.4 bilioni katika mikataba ya ununuzi na ukodishaji, kwa kiasi kikubwa yote kwa hesabu na miundombinu. Takriban dola bilioni 447.5 zinatarajiwa kufikia mwisho wa 2030, na takriban dola bilioni 69.8 zinakuja kwa miezi 12 baada ya Septemba 30, 2026 - karibu mara nne mapato ya sasa ya robo mwaka.

Sadaka ya Kiwango cha Rekodi Bado Inaendelea Kufanya Kazi

Ahadi hizo zinaeleza kwa nini Anthropic inahitaji kuongeza mtaji kwa kiwango ambacho hakijawahi kushuhudiwa. IPO inaongozwa na Goldman Sachs na Morgan Stanley pamoja na takriban benki nyingine 20, na inalenga kukusanya angalau rekodi ya SpaceX ya $86.2 bilioni ya kwanza. Hisa zingefanya biashara kwenye Nasdaq chini ya ticker ANT.

Ushahidi Huru Wanamitindo Bado Wanaongeza Kasi

Ikiongeza kasoro kwenye mjadala wa tathmini, tathmini huru ya METR (Tathmini ya Mfano na Utafiti wa Tishio) iliyochapishwa wiki hii ilikadiria kuwa Anthropic inaboresha uwezo wa kielelezo kwenye kazi zilizoainishwa vyema karibu mara mbili ya mwaka uliopita. METR ilipewa ufikiaji usio na kifani wa data ya ndani kwa takriban wiki 11, kutoka katikati ya Agosti hadi mwishoni mwa Oktoba, na ilisema inaweza kudhibiti kwa ujasiri ukuaji wa hesabu ghafi kama kiendeshaji - badala yake inaelekeza mifumo ya AI inayosaidia kukuza mifumo mpya ya AI, Anthropic yenye nguvu inayojirudia yenyewe inaelezea katika uwasilishaji wake.

Matangazo ni muhimu. METR ilibaini kwamba uongezaji kasi unaweza kuwa tu kwa majukumu ambayo yanaweza kupangwa kiotomatiki badala ya kazi ya ulimwengu halisi yenye fujo, na inaweza kwa kiasi fulani kuonyesha upungufu wa maendeleo ya awali. Matokeo pia yamekaa kwa shida kando ya insha ya Mkurugenzi Mtendaji Dario Amodei ya Septemba inayoitaka tasnia kupunguza kasi ya uboreshaji wa uwezo wa mipaka, ikionya kuwa uboreshaji wa kujirudia unaweza kushinda uwezo wa kuelewa na kudhibiti mifumo hii.

Mtihani Halisi wa Kwanza wa Hamu ya Soko la Umma kwa AI

Toleo la Anthropic linatazamwa kama jaribio la kwanza la moja kwa moja la jinsi wawekezaji wa umma wanavyothamini uchumi wa maabara ya AI ya mipakani: mapato ya ukuaji wa juu na ukingo mkubwa kwa upande mmoja, ukubwa wa mtaji wa kihistoria na majukumu makubwa ya kukokotoa kwa upande mwingine. Pengo kati ya dola trilioni 2 lilielea mapema Oktoba na $ 1.2 trilioni hadi $ 1.3 trilioni sasa inayojadiliwa - takriban punguzo la tatu katika muda wa wiki - inaonyesha jinsi hisia zimebadilika haraka tangu kuanguka kwa rekodi ya Nasdaq.

Iwe onyesho la barabarani litaendelea kwa ratiba au miteremko, bei ya mwisho itaweka marejeleo kwa kila tathmini ya kampuni ya AI inayoifuata. Wawekezaji ambao waliiambia kampuni hiyo mpango huo unahitaji kuja karibu na $ 1 trilioni, na mabenki wanaofanya kazi kutoka kwa nanga ya $ 1.3 trilioni, sasa wanapaswa kutafuta idadi ambayo pande zote mbili zinaweza kuishi nayo katika soko ambalo limeacha kufadhili udhihirisho wa AI kwenye autopilot.

Kaa Mbele ya AI Soma habari zaidi za AI →