Benki ambazo zilikimbilia kuandikisha ukuaji wa kituo cha data cha AI sasa zinajaribu kimya kimya kukabidhi hatari kwa mtu mwingine. Kulingana na ripoti ya Financial Times iliyotajwa katika uchanganuzi ulioshirikiwa sana wiki hii, JPMorgan, Morgan Stanley, SMBC na MUFG wamekuwa wakichunguza kile ambacho mabenki huita uhamishaji wa hatari - mikataba ambayo huruhusu benki kuweka mkopo kwenye vitabu vyake huku ikihamisha kipande cha hatari zaidi kwa wawekezaji wa nje.
Hatua hiyo inakuja takriban miezi sita baada ya taasisi nyingi zile zile zilikuwa zikishindana kufadhili mikopo ya kituo cha data iliyounganishwa na Oracle, Meta na kampuni zingine zinazoendesha ujenzi wa AI. Mabadiliko hayo yanapendekeza wakopeshaji wanapingana na mipaka ya ndani juu ya ni kiasi gani cha mfiduo unaohusishwa na AI taasisi yoyote iko tayari kushikilia. For more context on this story, see our ongoing more AI stories.
Mkopo wa Bilioni 38 ambao hautasonga
Ishara ya wazi ya shida ni mpango mmoja. Kundi la benki zikiwemo JPMorgan na MUFG zimetumia zaidi ya miezi sita kujaribu kusambaza dola bilioni 38 za deni la ujenzi lililounganishwa na mradi wa kituo cha data huko Texas na Wisconsin iliyokodishwa kwa Oracle, kulingana na Bloomberg. Baadhi ya wakopeshaji sasa wako tayari kuuza vipande vyake kwa wanunuzi wasio benki kwa punguzo ili tu kuiondoa kwenye vitabu vyao.
Miezi sita ni muda mrefu kwa deni ambalo halikuwahi kuandikwa kushikiliwa milele. Matthew Moniot, mkuu mwenza wa ugawanaji wa hatari za mkopo katika Man Group, aliiambia Financial Times kwamba ukubwa wa mpango unaohusika "haufanani na chochote ambacho tumefikiria juu yake." Yakitoka kwa mtendaji mkuu ambaye kazi yake ni kupanga bei haswa aina hii ya biashara ya kuhamisha hatari, maoni yanaashiria kwamba ufadhili unaohusishwa na AI umepita mifano ambayo benki kawaida hutumia kwa ukubwa na kusambaza hatari ya mkopo.
Uhamisho Muhimu wa Hatari ni Nini?
Uhamisho mkubwa wa hatari, au SRTs, ni zana iliyoidhinishwa ambayo imekuwa ikitumika sana kihistoria kwa portfolios za mikopo ya shirika. Benki huhifadhi mkopo kwenye karatasi - kuweka uhusiano wa mteja na mapato ya riba - huku ikilipa wawekezaji wa nje ili kupata hasara iliyo juu ya kiwango fulani. Kwa kweli, benki hununua bima kwenye mizania yake yenyewe.
Benki kwa ujumla haziuzi deni ambalo wanajiamini nalo. Wanaliuza chini wakati wana wasiwasi juu ya umakini, ambayo ndiyo maana ya "kukaribia mipaka ya ndani" kwa lugha rahisi: hatari nyingi sana katika sehemu moja.
Msongo wa Mawazo wa Oracle
Oracle inakaa katikati ya hadithi. Gharama ya kuweka bima deni la miaka mitano la kampuni kupitia ubadilishaji wa malipo ya mkopo ilipanda hadi pointi 151 za msingi mapema Oktoba, viwango vilivyoonekana mara ya mwisho mwaka 2009, kulingana na data ya soko iliyotajwa na Bloomberg. S&P tayari ilikuwa imepunguza ukadiriaji wa mkopo wa Oracle hadi BBB- - nambari moja juu ya takataka - mnamo Julai kwani matumizi ya AI ya kampuni yalizidi mzunguko wake wa pesa.
Kampuni hiyo inaripotiwa kulenga zaidi ya dola bilioni 40 katika deni la ziada na usawa mwaka huu wa fedha, juu ya dola bilioni 18 za dhamana ilizouza kwa siku moja Septemba iliyopita, ili kuendelea kufadhili tovuti zake za Texas, Wisconsin na New Mexico. Oracle pia inaishtaki Tume ya Utumishi wa Umma ya Wisconsin juu ya sheria ambayo inaweza kuilazimisha kutuma zaidi ya dola bilioni 7 kama dhamana kwa chuo chake cha kituo cha data cha Port Washington - pambano ambalo lilisaidia kupunguzwa kwa alama.
Soko la Dhamana ya Kupoa kwa Wakopaji wa AI
Mahitaji ya deni linalohusishwa na AI yamepungua kadri ugavi unavyoongezeka. Dhamana kutoka kwa Alfabeti, Amazon, Meta, Microsoft na Oracle sasa zinafanya biashara kwa malipo ya juu hadi deni la shirika lisilo la AI lililokadiriwa vivyo hivyo, na vitabu vya kuagiza kwa matoleo yao vimepungua kutoka takriban mara tano ya kiasi kilichouzwa mnamo Februari hadi chini ya mara mbili kufikia Julai, kulingana na Bloomberg. Bondi ambayo hapo awali ilijiuza sasa inahitaji benki kufanya kazi ili kuiweka.
Viwango vya Juu vyaongeza Viwango
Mazingira ya kiwango cha juu zaidi yameongeza shida. Mavuno ya Hazina ya miaka 10 yalifikia asilimia 5.304 mwezi huu, ambayo ni ya juu zaidi tangu 2002, baada ya mnada wa dola bilioni 39 kufutwa kwa asilimia 5.30 - mavuno ya juu zaidi ya mnada tangu 2000, kulingana na Bloomberg. Dakika za mkutano za Federal Reserve za Septemba zilitaja ukopaji wa kampuni unaohusiana na AI kama mchangiaji katika hatua ya mavuno, ingawa Capital Economics inahoji kuwa mfumuko wa bei na nakisi za serikali ndio vichochezi vikubwa.
Vyovyote vile maelezo yanavyoshikilia, athari kwenye ufadhili wa kituo cha data ni sawa: kiwango kisicho na hatari ambacho kinashikilia kila mkopo wa ujenzi wa AI kimekuwa ghali zaidi.
Inaashiria Nini kwa Jengo la AI
Hakuna kati ya hii inamaanisha kuwa ukuaji wa miundombinu ya AI umekwisha. Lakini mekanika ni muhimu: wakati benki zilizo karibu na ongezeko la mikopo zinapoanza kuweka dau zao wenyewe, zinaweka bei katika uwezekano kwamba mapato yanayotarajiwa kuhudumia deni hili lote - ahadi za wingu za Oracle, bidhaa za Meta's AI, ukuaji wa Azure wa Microsoft - inaweza kuchukua muda mrefu kutekelezwa kuliko mikopo kuchukua kuja.
Biashara ya madeni ya AI inakuwa soko la pande mbili. Mwezi Februari, wawekezaji walikuwa wakipigania mgao; kufikia Oktoba, benki zilikuwa zinapunguza karatasi ili kuisogeza. Jinsi bei hiyo ya soko inavyoweka hatari ya miundombinu ya AI katika robo zijazo inaweza kusema zaidi juu ya uimara wa ujenzi kuliko alama yoyote ya alama au toleo la mfano.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
