ஆந்த்ரோபிக் முதலீட்டாளர்களிடம், நேர்மறை சரிசெய்யப்பட்ட இயக்க வருமானத்தின் இரண்டாவது தொடர்ச்சியான காலாண்டில் பதிவு செய்ய எதிர்பார்க்கிறது என்று ஃபைனான்சியல் டைம்ஸ் ஞாயிற்றுக்கிழமை அறிக்கை செய்தது, இந்த விஷயத்தைப் பற்றி அறிந்த பலரை மேற்கோள் காட்டி. ராய்ட்டர்ஸ் எடுத்துச் சென்ற ஆனால் சுயாதீனமாக சரிபார்க்க முடியாத கூற்று, ஒரு நுட்பமான தருணத்தில் வருகிறது: Claude மாதிரிகளின் தயாரிப்பாளர் வரலாற்றில் மிகப்பெரிய ஆரம்ப பொது வழங்கலுக்குத் தயாராகி வருகிறார், அதன் சொந்த தலைமை நிர்வாகி தொழில்துறையை மெதுவாக்குமாறு வலியுறுத்துகிறார்.

நேரம் வியக்க வைத்தது. பைனான்சியல் டைம்ஸ் அறிக்கையானது, ஆந்த்ரோபிக் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி டாரியோ அமோடி, AI நிறுவனங்களை எல்லையை நோக்கிச் செல்ல அழைப்பு விடுக்கும் ஒரு கட்டுரையை வெளியிட்ட ஒரு நாளுக்குப் பிறகு வெளியிடப்பட்டது, மேலும் சில மணிநேரங்களுக்குப் பிறகு, ஆந்த்ரோபிக் ஒரு சாத்தியமான பட்டியலுக்கான இடமாக நாஸ்டாக்கை தேர்வு செய்துள்ளதாக பிசினஸ் இன்சைடர் தெரிவித்தது. வணிக நேரத்திற்கு வெளியே கருத்துக்கான கோரிக்கைகளுக்கு ஆந்த்ரோபிக் உடனடியாக பதிலளிக்கவில்லை. For more context on this story, see our ongoing breaking AI news.

உரிமைகோரலுக்குப் பின்னால் உள்ள எண்கள்

பைனான்சியல் டைம்ஸின் கூற்றுப்படி, செப்டம்பர் 30 ஆம் தேதியுடன் முடிவடையும் காலாண்டில் அதன் சரிசெய்யப்பட்ட இயக்க வருமானம் சாதகமானதாக இருக்கும் என்று ஆந்த்ரோபிக் பங்குதாரர்களிடம் கூறியது. ஆகஸ்ட் மாதம் ப்ளூம்பெர்க் நியூஸ் பார்த்த உள் முதலீட்டாளர் ஆவணங்கள் ஏப்ரல் முதல் ஜூன் வரையிலான நேர்மறையான சரிசெய்யப்பட்ட இயக்க வருமானத்தின் முதல் காலாண்டில் விவரிக்கப்பட்டதைப் பின்பற்றும். எந்த அறிக்கையும் லாபத்திற்கான டாலர் எண்ணிக்கையை வெளியிடவில்லை.

நிறுவனம் முதலீட்டாளர்களிடம் அதன் மொத்த வரம்புகள் 80 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக இருப்பதாகக் கூறியது, ஆனால் பைனான்சியல் டைம்ஸ் இரண்டு குறிப்பிடத்தக்க விதிவிலக்குகளைக் குறிப்பிட்டது: அமேசான் போன்ற விநியோக பங்காளிகளுடன் வருவாயைப் பகிர்ந்து கொள்வதற்கு முன்பும், ஆந்த்ரோபிக் மாடல்களைப் பயிற்றுவிக்கும் செலவுக்கு முன்பும் இந்த எண்ணிக்கை கணக்கிடப்படுகிறது.

இருப்பினும், வருவாய் பாதை சர்ச்சைக்குரியதாக இல்லை. ப்ளூம்பெர்க் பார்வையிட்ட ஆவணங்கள், ஆந்த்ரோபிக்கின் காலாண்டு வருவாய் ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு $787 மில்லியனிலிருந்து 2026 இன் இரண்டாம் காலாண்டில் $11.5 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது - வரலாற்றில் சில நிறுவனங்கள் ஒப்பிடக்கூடிய அளவில் பொருந்திய சுமார் பதினைந்து மடங்கு அதிகரிப்பு.

ஃபைன் பிரிண்ட் மேட்டர்ஸ்

லாபக் கூற்று கவனமாகப் படிக்கத் தகுதியானது, மேலும் ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கைகளை விரைவாக வழங்கினர். "சரிசெய்யப்பட்டது" என்ற வார்த்தை அதிக எடையை உயர்த்துகிறது: சரிசெய்யப்பட்ட இயக்க வருமானம் பொதுவாக பங்கு அடிப்படையிலான இழப்பீடு போன்ற பொருட்களை நீக்குகிறது, இது ஈக்விட்டியில் அதிக அளவில் செலுத்தும் AI ஆய்வகங்களில் பெரிய அளவில் இயங்கும் செலவாகும். பைனான்சியல் டைம்ஸ் அல்லது ராய்ட்டர்ஸ் குறிப்பிடவில்லை, ஆந்த்ரோபிக்கின் சரிசெய்தல் நீக்கப்படும்.

பயிற்சிச் செலவுகள், எல்லை மாதிரி மேம்பாட்டின் ஒற்றைப் பெரிய வரிப் பொருளானது, மொத்த விளிம்பு எண்ணிக்கைக்கு முற்றிலும் வெளியே அமர்ந்திருக்கும். அந்த விலக்கு ஒரு நிறுவனத்திற்கு சங்கடமான ஒளியியல் சிக்கலை உருவாக்குகிறது, அதன் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி வார இறுதியில் வாதிட்டார், தொழில்துறையானது எப்போதும் பெரிய மாடல்களைப் பயிற்றுவிக்கும் வேகத்தை குறைக்க வேண்டும். IPO முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தைப்படுத்தப்படும் மார்ஜின் எண்ணில் இருந்து விலக்கப்பட்ட செலவுதான் தொழில்துறை கட்டுப்படுத்த வேண்டும் என்று Amodei விரும்புகிறது.

ஆந்த்ரோபிக் அதன் பட்டியலுக்காக ரகசியமாக தாக்கல் செய்துள்ளதால், கணக்கியலை தெளிவுபடுத்தும் பொது விவரக்குறிப்பு எதுவும் இதுவரை இல்லை. நிறுவனத்தின் S-1 பதிவு அறிக்கை பொதுவில் வரும்போது படம் உறுதிப்படும்.

ஐபிஓ பின்னணி

இலாபத்தன்மை அறிக்கையானது வேகமாக நகரும் முன்-ஐபிஓ கதையின் சமீபத்திய பகுதி. ஞாயிற்றுக்கிழமை பிசினஸ் இன்சைடர், ஆந்த்ரோபிக் நாஸ்டாக்கை பட்டியலிடத் தேர்ந்தெடுத்துள்ளது. ராய்ட்டர்ஸ் வெள்ளிக்கிழமை மாலை, என்விடியா ஒரு நங்கூர முதலீட்டாளராக ஆவதற்கு பேச்சுவார்த்தை நடத்தி வருவதாகவும், தோராயமாக $2 டிரில்லியன் மதிப்பீட்டில் $100 பில்லியன் வரை $100 பில்லியனை உயர்த்துவதாகவும் அறிவித்தது.

அந்த விதிமுறைகள் இருந்தால், TechEI ஆல் வெளியிடப்பட்ட கணக்கீடுகளின்படி, ஆந்த்ரோபிக் அதன் வருடாந்திர இரண்டாம் காலாண்டு வருவாயில் சுமார் 43 மடங்கு அதிகமாக இருக்கும். மே 2026 இல் அதன் சீரிஸ் எச் நிதிச் சுற்றில் நிறுவனம் $965 பில்லியனாக மதிப்பிடப்பட்டது, அதாவது, சில மாதங்களுக்குள் திட்டமிடப்பட்ட பட்டியல் இரண்டு மடங்குக்கும் அதிகமாகும். க்ரிப்டோ ப்ரீஃபிங், 2028 ஆம் ஆண்டளவில் $200 பில்லியன் வரையிலான வருவாய்களை மேற்கோளிட்டு, லாபச் செய்தி வெளியான பிறகு, கணிப்புச் சந்தைகள் அதிக மதிப்பீட்டுக் காட்சிகளை நோக்கி நகர்ந்ததாகக் குறிப்பிட்டது.

$100 பில்லியன் திரட்டல் ஒவ்வொரு முந்தைய ஐபிஓவையும் குறைக்கும். ராய்ட்டர்ஸ், Dealogic தரவை மேற்கோள்காட்டி, வெற்று-செக் வாகனங்களைத் தவிர்த்து US IPOக்கள் 2026 முதல் எட்டு மாதங்களில் $137 பில்லியனை வசூலித்ததாகக் குறிப்பிட்டது - அதாவது Anthropic மட்டும், மற்ற எல்லா US பட்டியலையும் ஒரு சாதனை ஆண்டில் திரட்டியதில் ஏறக்குறைய முக்கால்வாசியைத் தேடும்.

லாபம் மற்றும் வேகக்கட்டுப்பாடு விவாதம்

இரண்டு வார இறுதிக் கதைகளின் சுருக்கம் - அமோடியின் வேகத்தைக் குறைப்பதற்கான அழைப்பு மற்றும் பிளாக்பஸ்டர் பட்டியலுக்கு முன் பணத்தை எரிக்கும் கவலைகளை எளிதாக்க வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு அறிக்கை - கவனிக்கப்படாமல் போகவில்லை. முதலீட்டாளர்கள் துறையின் வருவாய்க் கதைக்கு எதிராக AI தலைவர்களின் மந்தநிலை அழைப்புகளை முதலீட்டாளர்கள் எடைபோட்டதால், திங்கள்கிழமை வர்த்தகத்தில் தொழில்நுட்ப எதிர்காலம் வீழ்ச்சியடைந்ததாக முதலீட்டாளர்களின் வணிக டெய்லி தெரிவித்துள்ளது.

Anthropic இன் நிலைப்பாட்டின் ஆதரவாளர்கள் எந்த முரண்பாடும் இல்லை என்று வாதிடுகின்றனர்: ஒரு நிறுவனம் நிதி ரீதியாக நிலையானதாக இருக்க முடியும் மற்றும் திறன் மேம்பாடு பாதுகாப்புகளுடன் வேகப்படுத்தப்பட வேண்டும் என்று இன்னும் நம்புகிறது. நிதிச் சலுகைகள் வேறு வழியைக் குறைக்கின்றன என்றும், அதன் தலைமையின் கருத்துக்கள் எதுவாக இருந்தாலும், தொடர்ந்து மிகை வளர்ச்சியில் $2 டிரில்லியன் மதிப்பீட்டைக் கணிப்பது, நிறுவனத்தை மெதுவாக்குவதற்கு சிறிய நடைமுறை வாய்ப்பை அளிக்கிறது என்று விமர்சகர்கள் எதிர்க்கின்றனர்.

அடுத்து என்ன பார்க்க வேண்டும்

மூன்று முன்னேற்றங்கள் வரும் வாரங்களில் படத்தை தெளிவுபடுத்தும். முதலாவதாக, Anthropic இன் பதிவு அறிக்கை இரகசியத்தன்மையிலிருந்து வெளிப்பட்டதா மற்றும் அது எவ்வாறு சரிசெய்யப்பட்ட இயக்க வருமானம் வரையறுக்கப்படுகிறது என்பதைப் பற்றி வெளிப்படுத்துகிறது. இரண்டாவதாக, செப்டம்பர் 30 ஆம் தேதியுடன் முடிவடைந்த காலாண்டின் உண்மையான முடிவுகள், முதலீட்டாளர்களுடன் பகிர்ந்து கொள்ளப்பட்டதாகக் கூறப்படும் கணிப்புகளை உறுதிப்படுத்தும் அல்லது முரண்படும். மூன்றாவதாக, அறிக்கையிடப்பட்ட என்விடியா ஆங்கர் முதலீடு செயல்படுகிறதா மற்றும் எந்த விதிமுறைகளின் அடிப்படையில்.

2021 இல் நிறுவப்பட்ட ஒரு நிறுவனத்திற்கு, ஒரு வரலாற்றுப் பட்டியலுக்கு முன்னதாக லாபகரமான-இரண்டாம் காலாண்டு உரிமைகோரல் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மைல்கல் ஆகும். இது ஒரு நீடித்த வணிக மாதிரியை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறதா அல்லது சந்தையின் உச்சியில் கவனமாக வடிவமைக்கப்பட்ட ஸ்னாப்ஷாட்டைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறதா என்பது வால் ஸ்ட்ரீட் IPO க்கு பதிலளிக்க முயற்சிக்கும் கேள்வி.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →