லியோபோல்ட் அஸ்சென்ப்ரென்னர், AI ஆராய்ச்சியாளராக இருந்து முதலீட்டாளராக மாறினார் செயற்கை நுண்ணறிவைச் சுற்றிப் புழங்கும் பணத்தின் தற்போதைய கவரேஜுக்கு, எங்களின் சமீபத்திய AI வளர்ச்சிகளைப் பின்பற்றவும்.

AI ஆய்வறிக்கையில் கட்டப்பட்ட நிதி

Aschenbrenner ஹெட்ஜ் நிதியை நிறுவினார் - சூழ்நிலை விழிப்புணர்வு என்று பெயரிடப்பட்டது, அவரது சொந்த கட்டுரையின் பின்னர் - செயற்கை நுண்ணறிவு ஒரு சில ஆண்டுகளில் பொருளாதாரத்தையும் புவிசார் அரசியல் சக்தியின் சமநிலையையும் மாற்றும் என்று ஒரு அதிகபட்ச பந்தயம். இன்டர்நேஷனல் பிசினஸ் டைம்ஸ் இந்த நிதி சுமார் $45 பில்லியனாக வளர்ந்துள்ளது என்று தெரிவித்தது, இருப்பினும் அந்த எண்ணிக்கை மற்ற விற்பனை நிலையங்களால் சுயாதீனமாக உறுதிப்படுத்தப்படவில்லை மற்றும் அந்நியச் செலாவணியிலிருந்து கற்பனையான வெளிப்பாட்டுடன் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களை இணைக்கலாம்.

எந்த வகையிலும், ஒரு வாகனத்திற்கு இந்த அளவுகோல் அசாதாரணமானது, ஒரு குறிப்பிட்ட துறை சார்ந்த ஆய்வறிக்கையுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது - மேலும் இது Aschenbrenner ஐ ஒரு அசாதாரண நிலையில் வைத்தது: "AI இனம்" கதையின் அறிவுசார் கட்டிடக்கலைஞர் மற்றும் சந்தைப் பங்கேற்பாளர் அதன் விளைவுகளில் உண்மையான மூலதனத்தை பந்தயம் கட்டுகின்றனர்.

விற்க வேண்டிய கட்டாயம்

ஆதாரங்களை மேற்கோள் காட்டி, சிஎன்பிசி, செங்குத்தான இழப்புகளுக்குப் பிறகு, நிதியின் அனைத்துப் பொதுப் பங்கு நிலைகளையும் அசென்பிரென்னர் கட்டாயப்படுத்தினார். ப்ளூம்பெர்க் சுயாதீனமாக சூழ்நிலை விழிப்புணர்வு அதன் வர்த்தகத்தை முடக்குவதாக அறிவித்தது. பிளாக்ஸ்பேஸ் மீடியா, சிஎன்பிசியை மேற்கோள் காட்டி, நகர்வுகளை AI தொடர்பான இழப்புகளால் தூண்டப்பட்ட "லிக்யூடிட்டி புஷ்" என்று விவரித்தது.

மற்றொரு பெரிய வீரரை இழுக்கும் அளவுக்கு அவிழ்ப்பு வியத்தகு முறையில் இருந்தது. சீக்கிங் ஆல்ஃபா, கென் கிரிஃபின் தலைமையிலான மாபெரும் ஹெட்ஜ் நிதியான சிட்டாடல், சூழ்நிலை விழிப்புணர்வின் பொது முதலீடுகளில் பெரும்பகுதியை வாங்கியதாக அறிவித்தது. பிசினஸ் இன்சைடர் ஒரு சொல்லும் விவரத்தைச் சேர்த்தது: நிதியானது அதன் பெரும்பாலான பங்குகளை சிட்டாடலுக்கு விற்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது, ஆனால் அதன் "சிறந்த சொத்தை" தக்கவைத்துக் கொள்ள வேண்டியதாயிற்று - பொது போர்ட்ஃபோலியோவின் எஞ்சிய பகுதிகள் விற்கப்பட்டாலும் கூட, மிகவும் செறிவூட்டப்பட்ட அல்லது திரவமற்ற நிலை கலைக்கப்படுவதைக் குறிக்கிறது.

ஆராய்ச்சியாளர் முதல் சந்தையை நகர்த்துபவர் வரை

Aschenbrenner 2024 இல் புறப்படுவதற்கு முன்பு OpenAI இல் ஆராய்ச்சியாளராக முதன்முதலில் பிரபலமடைந்தார். அவருடைய "சூழ்நிலை விழிப்புணர்வு" கட்டுரை - செயற்கையான பொது நுண்ணறிவு உடனடி மற்றும் சீனாவுடனான அதிகாரப் போட்டியில் அமெரிக்கா வெற்றிபெற வேண்டும் என்ற பரந்த, தரவு நிறைந்த வாதம் - கொள்கை மற்றும் முதலீட்டாளர் வட்டங்களில் பரவலாக விநியோகிக்கப்பட்டது. வாஷிங்டனின் AI விவாதத்தில் இப்போது ஆதிக்கம் செலுத்தும் ஃப்ரேமிங்கை படிகமாக்க உதவியது, மேலும் இது AI இன் மூலோபாய பங்குகளில் மிகவும் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட குரல்களில் ஒன்றாக Aschenbrenner ஐ உருவாக்கியது.

அதே பகுப்பாய்வைச் சுற்றி ஒரு ஹெட்ஜ் நிதியைத் தொடங்குவதற்கான முடிவு ஒரு மறைமுகமான வாக்குறுதியைக் கொண்டிருந்தது: தொழில்நுட்பத்தின் பாதையைப் புரிந்துகொள்வது அதிலிருந்து லாபம் பெற போதுமானது. ஜூலை 30 நிகழ்வுகள் நேரடி சந்தை நிலைமைகளின் கீழ் அந்த முன்மொழிவை சோதித்துள்ளன.

AI வர்த்தகத்திற்கு இது என்ன சமிக்ஞை செய்கிறது

எபிசோட் AI இன் பாதையில் நம்பிக்கை தானாகவே வெற்றிகரமான வர்த்தகங்களாக மொழிபெயர்க்கப்படாது என்பதை நினைவூட்டுகிறது. AI மேலாதிக்கத்தைப் பாதுகாக்க அமெரிக்கா அவசர, குறுகிய சாளரத்தை எதிர்கொள்கிறது என்றும், பொருளாதார வருமானம் மிகப்பெரியதாக இருக்கும் என்றும் Aschenbrenner இன் கட்டுரை வாதிட்டது. இருப்பினும், அந்த உலகக் கண்ணோட்டத்தை ஒரு அந்நிய போர்ட்ஃபோலியோவாக மொழிபெயர்ப்பது, 2026 ஆம் ஆண்டு முழுவதும் AI பங்குகள் காட்டிய அதே வகையான கூர்மையான, உணர்வு சார்ந்த ஊசலாட்டங்களுக்கு நிதியை வெளிப்படுத்தியது.

AI முதலீட்டு வர்த்தகம் எவ்வளவு நெரிசலானது என்பதையும் இது அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. பல நிதிகள் ஒரே ஆய்வறிக்கையில் கட்டமைக்கப்பட்ட ஒரே மாதிரியான நிலைகளை வைத்திருக்கும் போது, ​​திரும்பப் பெறுதல் விரைவாக அடுக்கி வைக்கும் - மேலும் ஒரு உயர்நிலைப் பிரிப்பு அது தொடும் பெயர்களை நகர்த்தலாம். இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அறிக்கையானது, அனைத்து துணிகர மூலதனத்தின் பெரும் பங்கு எவ்வாறு AI ஸ்டார்ட்அப்களில் குவிந்துள்ளது என்பதை ஆவணப்படுத்தியது, இதனால் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான நிறுவனங்கள் மற்றும் துறைகள் சந்தையின் ஆபத்தின் பெரும்பகுதியை இயக்குகின்றன.

"நம்பிக்கை வர்த்தகத்தின்" சோதனை

2026 ஆம் ஆண்டில் AI பந்தயம் சோதனை செய்யப்பட்ட ஒரே முதலீட்டாளரிடமிருந்து Aschenbrenner வெகு தொலைவில் உள்ளார், ஆனால் அவரது சுயவிவரம் ஓய்வை குறிப்பாக எதிரொலிக்க வைக்கிறது. குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கம் ஒரு நீண்ட கால ஆய்வறிக்கையை மூழ்கடித்தபோது அவிழ்க்கப்பட்ட முந்தைய உயர்-நம்பிக்கை வர்த்தகங்களுடன் நிலைமை ஒப்பிட்டுப் பார்த்தது. இந்த முறை சந்தைகள் முழுவதும் நன்கு அறியப்பட்டதாகும்: ஒரு அழுத்தமான விவரிப்பு செறிவூட்டப்பட்ட, அந்நிய மூலதனத்தை ஈர்க்கிறது, மேலும் அந்த மூலதனம் உணர்வு மாறும் தருணத்தில் பலவீனமாகிறது.

இந்த வழக்கை வேறுபடுத்துவது ஆய்வறிக்கைக்கும் வர்த்தகத்திற்கும் இடையிலான இறுக்கமான பின்னூட்ட வளையமாகும். AI பொருளாதாரத்தை மறுவடிவமைக்கும் என்று Aschenbrenner வெறுமனே கணிக்கவில்லை; அந்த மாற்றத்தின் காலக்கட்டத்தில் அவர் ஒரு நிதியை ஒதுக்கினார். அந்த நேரம் கட்டுரையை விட குறைவாக கணிக்கக்கூடியதாக நிரூபிக்கப்பட்டபோது, ​​நம்பிக்கை மற்றும் முடிவுகளுக்கு இடையே உள்ள இடைவெளியை அந்நியச் செலாவணி பெருக்கியது.

சந்தை இன்னும் திசையைத் தேடுகிறது

AI சமபங்குகளில் ஒரு பரந்த கணக்கீட்டின் மத்தியில் கட்டாயமான அவிழ்ப்பு வருகிறது. 2025 மற்றும் 2026 ஆம் ஆண்டுகளில் AI ஸ்டார்ட்அப்களுக்கான சாதனை நிதி திரட்டல் மற்றும் கண்ணை உறுத்தும் மதிப்பீடுகளுக்குப் பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட, வருவாய் தரம், கணக்கீடு செலவுகள் மற்றும் போட்டித்தன்மையுள்ள அகழிகளின் நீடித்து நிலைத்தன்மை ஆகியவற்றில் வளர்ந்துள்ளனர். இது போன்ற அத்தியாயங்கள் - ஒரு தைரியமான ஆய்வறிக்கை சந்தை யதார்த்தத்துடன் மோதுகிறது - அந்த ஆய்வை மேலும் கூர்மைப்படுத்த வாய்ப்புள்ளது.

இப்போதைக்கு, நிதியின் பொது நிலைகள் வால் ஸ்ட்ரீட்டின் மிகப் பெரிய வாங்குபவர்களில் ஒருவரால் உள்வாங்கப்படுகின்றன, அதே சமயம் Aschenbrenner இன் போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வளவு தப்பிப்பிழைத்தது - மற்றும் பரந்த AI வர்த்தகத்திற்கான அமைதியான சமிக்ஞைகள் - திறந்தே உள்ளது. தெளிவானது என்னவென்றால், நம்பிக்கைக்கும் வெளிப்பாடுக்கும் இடையிலான கோடு அரிதாகவே கூர்மையாகத் தெரிகிறது.

---

AIக்கு முன்னால் இருங்கள்

சமீபத்திய AI செய்திகள், பகுப்பாய்வு மற்றும் முன்னேற்றங்கள் - அனைத்தையும் ஒரே இடத்தில் பெறுங்கள்.

**மேலும் AI செய்திகளைப் படிக்கவும் →