อาลีบาบากรุ๊ปรายงานว่ารายรับสุทธิลดลง 76% เหลือ 10.54 พันล้านหยวน (1.55 พันล้านดอลลาร์) ในไตรมาสแรกปีงบประมาณ เนื่องจากบริษัททุ่มเงินให้กับโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์และการพัฒนาโมเดล

ผลลัพธ์ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน เผยให้เห็นถึงจุดที่ต้องแลกซึ่งกำหนด [ธุรกิจ AI] ที่ใหญ่ที่สุดของจีน (https://aibuzzwire.news): ความสามารถในการทำกำไรในระยะสั้นที่เสียสละเกือบทั้งหมดสำหรับการประมวลผล โมเดล และธุรกิจคลาวด์ที่เริ่มได้รับผลตอบแทนในวงกว้าง นักลงทุนไม่ได้มองข้ามไปง่ายๆ หุ้นของ Alibaba ร่วงลงประมาณ 7% ในช่วงถัดมา ซึ่งลบมูลค่าตลาดไปประมาณ 21 พันล้านดอลลาร์

ตัวเลขเบื้องหลังนางสาว

รายรับสำหรับไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 268.95 พันล้านหยวน (39.64 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ ตามรายงานของ The Wall Street Journal แต่ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรเกือบทุกตัวเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ผิดอย่างรวดเร็ว รายรับสุทธิแบบ non-GAAP ซึ่งไม่รวมค่าตอบแทนตามหุ้นและกำไรและขาดทุนจากการลงทุน ลดลง 38% สู่ 20.72 พันล้านหยวน (3.05 พันล้านดอลลาร์) EBITA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง 30% เป็น 27.33 พันล้านหยวน (4.03 พันล้านดอลลาร์)

รายการที่ชัดเจนที่สุดรายการเดียวคือรายจ่ายฝ่ายทุน: 67.68 พันล้านหยวน (9.98 พันล้านดอลลาร์) สำหรับไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้น 75% จากปีก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนหลักจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI กระแสเงินสดอิสระมีการไหลออก 44.67 พันล้านหยวน (6.58 พันล้านดอลลาร์) เทียบกับการไหลออก 18.82 พันล้านหยวนในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

หลุมเงินของ AI Labs

ศูนย์ต้นทุนมีความชัดเจน ส่วน AI Labs และ Applications ของ Alibaba ซึ่งเป็นที่ตั้งของการพัฒนาโมเดล AI, แอพสำหรับผู้บริโภค Qwen และตัวแทนองค์กร QwenWork มีขาดทุน EBITA ที่ปรับปรุงแล้ว 13.86 พันล้านหยวน (2.04 พันล้านดอลลาร์) มากกว่าสี่เท่าของการสูญเสีย 3.22 พันล้านหยวนในปีก่อนหน้า

บริษัทระบุว่าการสูญเสียที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในความสามารถด้าน AI และต้นทุนการอนุมานที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับแอป Qwen ซึ่งได้กลายเป็นหนึ่งในผู้ช่วย AI ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดของจีน ไตรมาสดังกล่าวยังเห็นอาลีบาบาจัดโครงสร้างอีคอมเมิร์ซ คอมพิวเตอร์คลาวด์ และธุรกิจโมเดล AI ใหม่ให้เป็นกลุ่มปฏิบัติการใหม่ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่แยกการเดิมพัน AI ล้ำยุคออกจากแกนการค้าที่ทำกำไรได้

คลาวด์คือผลตอบแทน

เมื่อเทียบกับการสูญเสียเหล่านั้น การเดิมพันเชิงกลยุทธ์กำลังทำงานในด้านรายได้อย่างเห็นได้ชัด ส่วนบริการ AI Cloud และคอมพิวเตอร์ของอาลีบาบาเพิ่มขึ้น 45% เป็น 48.44 พันล้านหยวน (7.14 พันล้านดอลลาร์) และ EBITA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มนั้นเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่า โดยเพิ่มขึ้น 133% เป็น 5.63 พันล้านหยวน (830 ล้านดอลลาร์) รายรับจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI สูงถึง 12.38 พันล้านหยวน (1.82 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งขยายการเติบโตแบบสามหลักเมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 12 ไตรมาสติดต่อกัน

“เราส่งมอบไตรมาสที่แข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากการปรับปรุงความสามารถด้าน AI แบบฟูลสแตกของเราในเชิงพาณิชย์” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Eddie Wu กล่าวในแถลงการณ์

ธุรกิจการค้าหลักมีภาพรวมที่หลากหลายมากขึ้น รายรับจากอีคอมเมิร์ซของจีนลดลง 8% เป็น 110.90 พันล้านหยวน ในขณะที่รายรับของ China Quick Commerce เพิ่มขึ้น 45% เป็น 53.30 พันล้านหยวน ฐานสมาชิก 88VIP ของบริษัทเพิ่มขึ้นสองหลักจนมีสมาชิกประมาณ 64 ล้านคน การแยกดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงการดำเนินการในวงกว้างของอาลีบาบา: การให้เงินสนับสนุนการจัดส่งทันทีเพื่อป้องกัน Meituan และ JD.com ในฝ่ายหนึ่ง ในขณะที่ให้ทุนสนับสนุนการแข่งขันอาวุธ AI กับ ByteDance และสาขาสตาร์ทอัพโมเดลจีนที่กำลังเติบโตในอีกด้านหนึ่ง

การพนันโดยเจตนา

ไตรมาสขยายรูปแบบ ในไตรมาสก่อนหน้า อาลีบาบาประกาศรายได้สุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพียง 86 ล้านหยวน และขาดทุนจากการดำเนินงานครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2564 เนื่องจากการใช้จ่ายในโครงสร้างพื้นฐาน AI และการส่งมอบการค้าด่วนส่งผลกระทบต่อรายได้ ในเวลานั้น บริษัทมุ่งมั่นที่จะสร้างรายได้รวมต่อปีจากคลาวด์และ AI ถึง 100 พันล้านดอลลาร์ภายในห้าปี ตามข้อมูลของ Bloomberg

อาลีบาบายังผลักดันให้ควบคุมชะตากรรมของฮาร์ดแวร์มากขึ้น: บริษัทคาดว่าชิป T-Head รุ่นที่สองจะเทปและเข้าสู่การผลิตในปีนี้ TechNode รายงาน ซึ่งลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์ภายนอกสำหรับการสร้างศูนย์ข้อมูล AI นั่นสำคัญเพราะการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ ได้ปรับเปลี่ยนรูปแบบซ้ำแล้วซ้ำอีกซึ่งห้องปฏิบัติการของจีนที่เร่งรัดขั้นสูงสามารถซื้อได้อย่างถูกกฎหมาย ทำให้ซิลิคอนในประเทศเป็นการป้องกันความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์พอๆ กับการตัดสินใจเรื่องต้นทุน

กลุ่มโมเดล Qwen ยังคงเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์นี้ มียอดดาวน์โหลดสะสมทะลุ 3 พันล้านครั้ง และกลายเป็นแชมป์โอเพ่นเวทที่นักพัฒนาทั่วโลกเลือก ส่งผลให้นักพัฒนาของอาลีบาบามีความคิดเห็นว่าคู่แข่งทุ่มเงินหลายพันล้านเพื่อพยายามซื้อ การเดิมพันก็คือการเปิดโมเดลความต้องการเมล็ดพันธุ์ และความต้องการไหลไปยังการอนุมานแบบชำระเงินและแพลตฟอร์มคลาวด์ของอาลีบาบา ซึ่งเป็นมู่เล่ที่ปัจจุบันบริษัทใช้เงินมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสเพื่อหมุนต่อไป

คำถามสำหรับนักลงทุนก็คือว่าการคำนวณแบบทบต้นของธุรกิจคลาวด์ที่เติบโต 45% และทำกำไรได้อย่างรวดเร็วจะแซงหน้าแผนก AI สำหรับผู้บริโภคที่มีมูลค่ามากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสหรือไม่ คำตอบของอาลีบาบาที่ฝังอยู่ในตัวเลขของวันพฤหัสบดีก็คือ ไม่มีความตั้งใจที่จะชะลอตัวลงจนกว่าคำถามนั้นจะตอบเอง

ก้าวนำหน้า AI

ความตึงเครียดระหว่างการใช้จ่ายของ AI และรายได้จาก AI เป็นเรื่องราวที่กำหนดฤดูกาลรายได้นี้ AI Buzz Wire ติดตามทุกผลลัพธ์สำคัญด้วยการรายงานที่ได้รับการยืนยันจากแหล่งที่มา ไม่มีข่าวลือหรือกระแสเกินจริง

อ่านข่าวธุรกิจ AI เพิ่มเติม →