การเข้าซื้อกิจการ Decart สตาร์ทอัพ AI ของอิสราเอลโดย Anthropic ได้เข้าสู่ช่วงสุดท้าย โดยทั้งสองฝ่ายได้แลกเปลี่ยนร่างข้อตกลงขั้นสูงที่จะมีมูลค่าประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานที่เผยแพร่โดย Calcalist เมื่อวันที่ 16 สิงหาคม 2026 หากลงนามข้อตกลงดังกล่าว จะเป็นการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดของ Anthropic และเป็นหนึ่งในการซื้อสตาร์ทอัพด้าน AI ที่ใหญ่ที่สุดแห่งปี
รายละเอียดใหม่นี้ทำให้เรื่องราวที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 13 สิงหาคมก้าวหน้าไปอย่างมาก เมื่อ Bloomberg รายงานครั้งแรกว่า Anthropic กำลังเจรจาเพื่อซื้อ Decart ในราคาประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Calcalist การพิจารณาส่วนใหญ่ในข้อตกลงที่อยู่ระหว่างการสนทนาจะจ่ายเป็นหุ้น Anthropic แทนที่จะเป็นเงินสด ซึ่งเป็นโครงสร้างที่เชื่อมโยงผู้ถือหุ้นของ Decart กับผลลัพธ์ของการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ Anthropic ที่คาดหวังอย่างกว้างขวาง การทำธุรกรรมสามารถลงนามได้ทันทีในเดือนหน้าก่อนการเสนอขายหุ้น IPO ที่คาดว่าจะรายงาน Calcalist ในเดือนกันยายน For more context on this story, see our ongoing AI news.
เหตุใด Decart จึงเลือกมานุษยวิทยามากกว่าราคาเสนอที่สูงกว่า
การเปิดเผยที่โดดเด่นที่สุดในรายงานของ Calcalist ก็คือ Nvidia อยู่ในการเจรจาขั้นสูงสำหรับ Decart และเชื่อว่าได้เสนอการประเมินมูลค่าที่สูงกว่า Anthropic ส่วนหนึ่งเป็นเพราะเป็นนักลงทุนในการเริ่มต้นอยู่แล้ว การเจรจาเหล่านั้นถูกระงับหลังจากที่ Anthropic ยื่นข้อเสนอออกมา
ตัวตนของผู้ซื้อในท้ายที่สุดมีความสำคัญมากกว่าราคา ดร. Dean Leitersdorf และ Moshe Shalev ผู้ก่อตั้ง Decart พร้อมด้วย Sequoia Capital ซึ่งเป็นนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดของ Decart สรุปว่า Anthropic อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดในการพาบริษัทก้าวไปสู่การเติบโตขั้นต่อไป ตามรายงาน ปัจจุบัน Anthropic ไม่มีศูนย์การพัฒนาในอิสราเอล และการซื้อกิจการจะทำให้บริษัทเป็นจุดเริ่มต้นในระบบนิเวศ AI ที่หนาแน่นของประเทศ
Decart ได้รับแนวทางจากผู้ซื้อที่มีศักยภาพหลายรายในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และในตอนแรกเลือกที่จะหารือล่วงหน้ากับ Nvidia ก่อนที่จะเปลี่ยนมาใช้ Anthropic ชื่ออื่น ๆ ยังสามารถกลับเข้ามาในรูปภาพได้: Calcalist ตั้งข้อสังเกตว่า Google ซึ่งตกลงเมื่อปีที่แล้วเพื่อซื้อบริษัทรักษาความปลอดภัยทางไซเบอร์ของอิสราเอล Wiz ในราคา 32 พันล้านดอลลาร์ และ SpaceX ของ Elon Musk ซึ่งก่อนหน้านี้ได้พิจารณาซื้อ Decart แล้ว ในทางทฤษฎีสามารถกลับเข้าสู่กระบวนการนี้ได้ อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวระบุว่าโอกาสที่ Anthropic จะบรรลุข้อตกลงภายในต้นเดือนกันยายนนั้นมีสูง โดยเน้นย้ำว่ายังไม่มีการลงนามข้อตกลงใดๆ
สตาร์ทอัพอายุสามปี หีบสงครามมูลค่า 450 ล้านดอลลาร์
Decart ก่อตั้งขึ้นในปี 2566 มีพนักงานประมาณ 100 คน และระดมทุนได้ 450 ล้านดอลลาร์จนถึงปัจจุบัน รายงานของ Calcalist บริษัทสร้างชื่อในด้านประสิทธิภาพการสร้างวิดีโอ AI แบบเรียลไทม์และประสิทธิภาพการอนุมาน ซึ่งเป็นเทคโนโลยีที่จะช่วยให้ Anthropic รันโมเดล Claude ได้เร็วขึ้นและราคาถูกลง ซึ่งเป็นข้อกังวลที่เพิ่มมากขึ้นอย่างเร่งด่วนเนื่องจากสงครามราคาของอุตสาหกรรมกับผู้สร้างโมเดลในจีนทวีความรุนแรงมากขึ้น
Decart ได้ว่าจ้าง Catalyst ธนาคารเพื่อการลงทุนบูติกเพื่อให้คำแนะนำเกี่ยวกับการทำธุรกรรมนี้ ในส่วนของ Anthropic นั้นได้รับคำแนะนำจาก J.P. Morgan, Morgan Stanley และ Goldman Sachs เกี่ยวกับการเสนอขายตามแผนที่วางไว้
การแข่งขันในการเข้าซื้อกิจการยังตอกย้ำว่าสถานะทางการเงินของ Anthropic เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วเพียงใด Bloomberg รายงานว่าการนำเสนอต่อนักลงทุนแสดงให้เห็นว่ารายรับในไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 14 เท่าเป็น 11.5 พันล้านดอลลาร์ จาก 787 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปี 2025 และบริษัทมี EBITDA เป็นบวกเป็นครั้งแรก ขณะนี้รายรับต่อปีอยู่ที่ประมาณ 47 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์สำหรับ OpenAI ตามตัวเลขที่ Calcalist อ้างถึง ซึ่งเป็นการกลับรายการสมมติฐานที่มีมายาวนานว่า OpenAI จะยังคงเป็นผู้นำด้านรายได้อย่างไม่มีกำหนด
ข้อตกลงหมายถึงอะไรสำหรับการเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic
เวลาเป็นสิ่งสำคัญ Anthropic ได้ส่งหนังสือชี้ชวนที่เป็นความลับสำหรับรายชื่อ Nasdaq แล้ว แต่การเผยแพร่เอกสารดังกล่าวล่าช้า และ Calcalist รายงานว่าการเข้าซื้อกิจการ Decart อาจมีส่วนทำให้เกิดความล่าช้าดังกล่าว การพับหุ้นจำนวน 7 พันล้านดอลลาร์เข้าซื้อกิจการเอกสาร IPO ถือเป็นรอยย่นที่ทำให้กระบวนการเข้าจดทะเบียนช้าลง
สำหรับนักลงทุน ตรรกะเชิงกลยุทธ์นั้นตรงไปตรงมา Anthropic ได้เล่าให้ตลาดทราบถึงเรื่องราวเกี่ยวกับการปรับขนาดที่มีประสิทธิภาพ: รายได้ที่เพิ่มขึ้น 14 เท่า, EBITDA เชิงบวก และตอนนี้ความพยายามที่จะซื้อลดต้นทุนการอนุมานของตนเองผ่านการซื้อกิจการ แทนที่จะเป็นการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานเพียงอย่างเดียว การคาดการณ์รายรับ 190-200 พันล้านดอลลาร์ในปี 2571 ที่ Reuters รายงานเนื่องจากการประเมินมูลค่า IPO ของบริษัท คาดว่าจะมีการใช้งานเพิ่มขึ้นอย่างมาก และประสิทธิภาพทุกอย่างที่ Decart จะได้รับนั้นสามารถส่งมอบได้ตรงไปสู่คณิตศาสตร์นั้น
ข้อตกลงดังกล่าวจะขยายรูปแบบการควบรวมกิจการที่กว้างขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม AI ในปี 2569 เนื่องจากห้องปฏิบัติการชายแดนใช้สต็อกที่มีมูลค่ามหาศาลเพื่อดูดซับช่องว่างด้านความสามารถ ทั้งในการอนุมาน การเขียนโค้ด และเครื่องมือเอเจนต์ ซึ่งเร็วกว่าที่พวกเขาจะสร้างได้ SpaceX ปิดการเข้าซื้อบริษัท Cursor ซึ่งเป็นบริษัทเข้ารหัส AI เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา และมีรายงานว่า Stripe ได้จัดการเจรจาเพื่อซื้อ OpenRouter ซึ่งเป็นตลาดโมเดลด้วยมูลค่าประมาณ 1 หมื่นล้านดอลลาร์
สำหรับ Sequoia ผลลัพธ์ที่ได้คือผลตอบแทนที่รวดเร็วอย่างน่าทึ่งจากสตาร์ทอัพที่มีอายุเพียงสามปีเท่านั้น สำหรับ Nvidia ถือเป็นกรณีที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักที่ราคาเสนอจะสูญเสียไป ไม่ใช่ราคา แต่ขึ้นอยู่กับความชอบ — สัญญาณว่าในตลาดปัจจุบัน การจัดแนววิถีของห้องปฏิบัติการชายแดนอาจมีค่ามากกว่าตัวเลขพาดหัว
