นักลงทุนกำลังลดความคาดหวังในการประเมินมูลค่าสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกของ Anthropic เนื่องจากการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้ของบริษัท สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันเสาร์ โดยอ้างถึงแหล่งที่มา - การเปลี่ยนแปลงโทนเสียงที่โดดเด่นสำหรับรายชื่อที่ถูกเรียกเก็บเงินว่าอาจใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้น
รายงานของรอยเตอร์อยู่ระหว่างช่วงโรดโชว์นักลงทุนของห้องปฏิบัติการ Anthropic เริ่มแสดงข้อมูลทางการเงินในไตรมาสที่สามแก่นักลงทุนสถาบันเมื่อต้นเดือนนี้ ก่อนที่จะเปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน และบริษัทได้รับรายงานอย่างกว้างขวางว่ากำลังดำเนินการประเมินมูลค่าในละแวกใกล้เคียงที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้เป็นการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา Yahoo Finance UK รายงานเมื่อวันศุกร์ว่าความคาดหวังในการประเมินมูลค่าลดลงเนื่องจากการเติบโตของรายได้ชะลอตัว และ TheStreet วางกรอบการพัฒนาว่าเป็น "ความฝัน IPO มูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์" ของ Anthropic ที่กระทบต่อ "ความเป็นจริงใหม่"
Anthropic ไม่ตอบสนองต่อรายงานการประเมินมูลค่าในทันที และบริษัทยังไม่ได้ยืนยันช่วงราคาสุดท้ายสำหรับการเสนอขายต่อสาธารณะ
หากต้องการรายงานข่าว IPO อย่างต่อเนื่องและการพัฒนาที่สำคัญอื่นๆ ในอุตสาหกรรม AI โปรดติดตามการรายงานข่าว ข่าวธุรกิจ AI ของเราในขณะที่เรื่องราวพัฒนาขึ้น
คำถามการเติบโตที่ศูนย์
อ้างอิงจาก Reuters สิ่งสำคัญของข้อควรระวังสำหรับนักลงทุนคือวิถีมากกว่าขนาดของรายได้ของ Anthropic บริษัทรายงานรายรับในไตรมาสสามที่ 16.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% และมีรายงานไตรมาสที่ทำกำไรย้อนหลังได้ ซึ่งเป็นตัวเลขที่แชร์กับนักลงทุนสถาบันเมื่อต้นเดือนตุลาคม ตัวเลขเหล่านี้ถือเป็นตัวเลขพิเศษตามมาตรฐานใดๆ คำถามที่ถูกหยิบยกขึ้นมาในการประชุมนักลงทุนคือ การขยายตัวกำลังชะลอตัวลงจากอัตราการเติบโตก่อนหน้านี้หรือไม่ เนื่องจากตลาดสำหรับโมเดลภาษาขนาดใหญ่เติบโตขึ้นและการแข่งขันที่เข้มข้นขึ้น
การตรวจสอบข้อเท็จจริงนั้นกำลังเล่นกับสนามที่มีผู้คนหนาแน่น GPT-6 Astra ของ OpenAI กำลังกดดันผู้นำองค์กรของ Anthropic ห้องทดลองแบบเปิดของจีนกำลังลดราคา และผู้ซื้อระดับองค์กรก็เริ่มทำการประเมินผู้ค้าหลายรายมากขึ้นก่อนที่จะตัดสินใจใช้จ่าย การชะลอตัวจากการเติบโตสามหลักเป็น 45% ยังคงเป็นที่อิจฉาของอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ส่วนใหญ่ แต่สำหรับบริษัทที่มีราคาเพื่อความสมบูรณ์แบบ การชะลอตัวนั้นคือเรื่องราว
รายการประกาศที่มีความคาดหวังมหาศาล
เส้นทางสู่หน้าต่างเดือนพฤศจิกายนของมานุษยวิทยาได้ถูกสร้างขึ้นมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว บริษัทยื่นเอกสาร IPO โดยมี Morgan Stanley และ Goldman Sachs เป็นผู้นำกระบวนการ ตีพิมพ์หนังสือชี้ชวนที่เตือนด้วยเงื่อนไขที่ไม่ชัดเจนผิดปกติเกี่ยวกับความเสี่ยงที่มีอยู่จากเทคโนโลยีที่บริษัทสร้างขึ้น และได้แสดงข้อมูลทางการเงินของนักลงทุนซึ่งจะทำให้เป็นรายการสาธารณะที่มีค่าที่สุดที่ได้รับการบันทึกไว้ หากความทะเยอทะยานในปัจจุบันยังคงอยู่
บริษัทยังได้รวบรวมข้อผูกพันด้านโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนตัวเลขเหล่านั้น สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า Anthropic ลงนามสัญญาเช่าศูนย์ข้อมูลแห่งแรกของแคนาดา และ Financial Times รายงานว่า Anthropic เสนอผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลักให้กับ Blackstone ในข้อตกลงการจัดหาเงินทุนสำหรับชิป Broadcom มีรายงานแยกกันว่าจะให้กู้ยืมเงินหลายพันล้านดอลลาร์แก่ Anthropic เพื่อการเช่าชิปในอนาคต ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของเว็บการจัดการทางการเงินที่แปลงความต้องการด้านการประมวลผลของห้องปฏิบัติการให้เป็นหนี้ที่มีโครงสร้าง ซึ่งถือเป็นข้อตกลงที่ทำงานได้นานตราบเท่าที่การเติบโตของรายได้ และจะขยายความเสี่ยงหากไม่เป็นเช่นนั้น
เหตุใดการเสนอขายหุ้น IPO นี้จึงมีความสำคัญมากกว่าเรื่องมานุษยวิทยา
ข้อเสนอนี้ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นการทดสอบสาธารณะที่ชัดเจนที่สุดว่ามีความอยากในการประเมินมูลค่า AI ที่ด้านบนสุดของตลาดมากเพียงใด การเสนอขายหุ้น IPO ขนาดใหญ่ที่ประสบความสำเร็จที่หรือใกล้เคียงการประเมินมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์จะเป็นเครื่องยืนยันการใช้จ่ายซูเปอร์ไซเคิลที่กวาดล้างอุตสาหกรรม ไม่ว่าจะเป็นศูนย์ข้อมูล ชิป และข้อตกลงด้านพลังงานที่วัดมูลค่านับแสนล้าน การเปิดตัวที่ลดราคาหรือล่าช้าจะมอบกระสุนให้กับกลุ่มนักลงทุนที่กำลังเติบโตซึ่งโต้แย้งว่ารายรับจาก AI ยังไม่สามารถสนับสนุนงบดุลที่สร้างขึ้นรอบตัวพวกเขาได้
Anthropic ได้ผลักดันไทม์ไลน์ไปแล้วครั้งหนึ่ง โดยเลื่อนการเสนอขายไปจนถึงเดือนพฤศจิกายนเพื่อจัดเรียงผลประกอบการไตรมาสสามสำหรับนักลงทุน ดังนั้นตลาดจะจับตาดูสองสิ่งโดยเฉพาะ: บริษัทจะถือหน้าต่างในเดือนพฤศจิกายนหรือไม่ และในที่สุดผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะกำหนดช่วงราคาที่สัมพันธ์กับความทะเยอทะยานที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์
ทั้งรอยเตอร์และร้านอื่น ๆ ไม่ได้รายงานความคาดหวังเรื่องการระบายความร้อนซึ่งไม่ได้ระบุชื่อนักลงทุนที่เกี่ยวข้อง และความคาดหวังในการประเมินมูลค่าในขั้นตอนของการโรดโชว์นี้มีการเปลี่ยนแปลงเป็นประจำในทั้งสองทิศทาง แต่สำหรับบริษัทที่ใช้เวลาในปี 2026 โดยวางตำแหน่งตัวเองเป็นคู่มือที่ปลอดภัยที่สุดใน AI ระดับแนวหน้า ข้อความจากด้านเงินของตารางก็คือ ความปลอดภัยของการเล่าเรื่องไม่ได้รับการยกเว้นจากการคำนวณ
ก้าวนำหน้า AI
หน้าต่าง IPO การถกเถียงเรื่องการประเมินมูลค่า และเม็ดเงินที่อยู่เบื้องหลังโมเดลต่างๆ ดำเนินไปอย่างรวดเร็ว อ่านข่าว AI เพิ่มเติม บน AI Buzz Wire
อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →
