Anthropic, 19 Kasım Perşembe günü, yılın en önemli teknoloji listelemesi ve öncü yapay zekaya yönelik kamu piyasasının iştahının ilk gerçek saf testi olacak şekilde şekillenmeye başlayacak. Claude yapımcısı, CNBC'ye göre, halka arz fiyat aralığını hisse başına 70 ila 78 dolar olarak belirledi; bu, Yahoo Finance'in rapor ettiği, şirkete 1,4 trilyon dolara kadar değer veren bir aralık.

Talep hızla artıyor. Bloomberg, teklife yaklaşık altı kat fazla abone olunduğunu bildirdi ve Reuters, ilk teklifi Wall Street'in yapay zeka coşkusunun şimdiye kadarki en net testi olarak nitelendirdi. Modellerin piyasaya sürülmesi, mega finansman turlarının ve şimdi halka açık listelemelerin çarpıştığı yapay zeka işini takip eden herkes için bu halka arz, bu hafta izlenecek hikaye.

Fiyat Aralığı ve Trilyon Dolarlık Matematik

70 ila 78 dolar aralığı, CNBC'nin aktardığı kaynaklar aracılığıyla geldi ve bu da 19 Kasım'da ticaretin başlayacağını doğruladı. Yahoo Finance'in haberinde ima edilen tavan değerlemenin 1,4 trilyon dolar olduğu belirtiliyor - Reuters'in bu teklife ilişkin özel bir raporda da bildirdiği bir rakam ve Anthropic'i şimdiye kadar halka açılan en değerli şirketler arasına yerleştirecek bir rakam.

Morningstar, halka arz öncesi notunda, hisse senedinin fiyat aralığı içinde değerinin altında görüldüğünü söyledi; bu nispeten yükselişe yönelik kurumsal bir yaklaşım. Herkes ikna olmuş değil: Yahoo Finance UK, hisselerin 19 Kasım'dan sonra düşeceğini öngören bir köşe yazısı yayınladı ve Ariel Investments eş CEO'su Mellody Hobson, Yahoo Finance'e piyasanın halka arza odaklanmasının "endişe verici" olduğunu söyledi.

Görüşlerin yayılması bu listelemeyi sıra dışı kılan şeyin ne olduğunu yansıtıyor. CBC'nin belirttiği gibi halka arz, dalgalı bir pazardaki ilk "saf oyun" AI hissesini test edecek - yatırımcılar Anthropic'in AI riskini, sınır modeline maruz kalmanın çok daha büyük bir işin bir segmenti olduğu Alphabet, Microsoft veya Amazon ile ellerinden geldiğince çeşitlendiremezler.

Nvidia Çıkıntısı

Zamanlama hikayeyi karmaşıklaştırdı. Bloomberg, Nvidia'nın halka arza katılma yönündeki 10 milyar dolarlık taahhüdünün, CEO Jensen Huang'ın bu hafta başlarında çip üreticisinden dramatik bir şekilde ayrılmasının (48 saat boyunca AI kapsamına hakim olan kurumsal bir deprem) ardından odak noktası haline geldiğini bildirdi. Fortune daha da ileri giderek Anthropic'in gişe rekorları kıran halka arzının Huang'ın ayrılmasının ardından "daha da zorlaştığını" savundu.

Bu dinamik iki yolu kesiyor. Nvidia'nın taahhüdü, yapay zeka altyapı talebine en çok maruz kalan şirketin Anthropic'in ticari gidişatına inandığının bir işareti olarak okundu. Ancak Nvidia'nın kendi liderliğinin değişmesiyle birlikte, onay bir hafta öncesine göre daha az kesinlik taşıyor - ve Claude modelleri, Nvidia'nın GPU gücü ekosistemiyle doğrudan rekabet eden Anthropic, başlangıçta bu ilişkide tuhaf bir konumda bulunuyor.

Amazon'un Hisseleri Ön Planda

Halka arz aynı zamanda Anthropic'in yükselişini belirleyen bulut ittifaklarının değerini de netleştiriyor. Yahoo Finance, halka arz değerlemesinin Amazon'un şirketteki hissesine 271,8 milyar dolar değer kattığını bildirdi; bu, Amazon'un 2023'ten bu yana Anthropic ortaklığına yaptığı milyarlarca dolarlık yatırımlara olağanüstü bir getiri.

Bu aşırı ölçekleyici ilişkiler, Reuters'in listelemeyi nasıl çerçevelediğinin merkezinde yer alıyor: Mega hisselerin ilk çıkışlarına ilişkin bir raporda Reuters, SpaceX'ten Anthropic'e kadar uzanan ve stratejik yatırımcıların yalnızca geleneksel kurumlar yerine teklifleri sabitlediği "yeni bir taktik kitabı" tanımladı. Yahoo Finance, SpaceX'in kendi hisselerinin halka arzdan sonra yüzde 50 oranında arttığını ve analistlerin Anthropic'i benzer bir listeleme sonrası aday olarak gördüklerini kaydetti.

Üretim için Claude: Zilin Önünde Kurumsal İlerleme

Anthropic, ürün tarafında ilk işlem haftasına sessizce girmiyor. Halka arz yaklaşırken şirket, Business Insider ve Manufacturing Dive tarafından bildirilen dikeyleştirilmiş bir kurumsal teklif olan Claude for Manufacturing'i piyasaya sürdü. Lansman, diğer kurumsal yazılım şirketlerinin listelenmeden önce kullandığı modeli takip ediyor: kamu piyasa incelemesi başlamadan önce tekrarlanabilir, sektöre özel bir satış hareketinin gösterilmesi.

Zamanlama tesadüf değil. 1 trilyon dolardan fazla bir ilk çıkışı değerlendiren yatırımcılar, gelirin chatbot aboneliklerinin ötesinde çeşitlendiğine dair kanıt istiyor ve uzun satın alma döngüleri ve yüksek değiştirme maliyetleriyle üretim, kasıtlı bir seçimdir.

Listeleme Gününde Ne İzlemeli?

19 Kasım'da birçok konu birleşiyor:

  • Aralığın geçerli olup olmadığı. Bloomberg'e göre kitaba altı kat fazla abone olunması nedeniyle, sigortacılar 78 doların üzerinde fiyat belirleyebilir; ancak Nvidia çalkantısını sindiren bir piyasa dikkatli olunması gerektiğini savunabilir.
  • İlk saatler baskısı. SpaceX'in yüzde 50'lik yükselişinin ardından yatırımcılar, genel olarak AI değerlemeleri üzerine bir referandum olarak Anthropic'in açılış fiyatını teklif fiyatıyla karşılaştıracak.
  • Konsantrasyon etkileri. Morningstar, halka arzın genel piyasayı önemli ölçüde değiştirmeyeceğini, ancak konsantrasyonu artıracağını ve halihazırda bir avuç dev tarafından hakim olunan endekslere trilyon dolarlık bir tavan isim daha ekleneceği konusunda uyardı.
  • Sektör okuması. OpenAI, xAI ve diğer özel yapay zeka devleri izliyor. Güçlü bir başlangıç, her birine daha yeni bir değerleme şablonu sağlar; zayıf olan, sektörü en ikna edici konuşma noktasından mahrum bırakır.

Her iki sonuç da yapay zeka finansmanına yönelik beklentileri sıfırlayacaktır. Seri, Anthropic'in memnuniyetle karşılanmayı beklediğini söylüyor; aşırı abonelik piyasanın da aynı fikirde olduğunu gösteriyor. Geriye kalan tek soru piyasaların Perşembe günü vereceği cevap olacak.

Yapay Zekanın Önünde Olun

Antropik halka arz, sezonun en büyük yapay zeka iş hikayesi ve bu son olmayacak. Son dakika AI haberleri, finansman kapsamı ve en son AI gelişmeleri için AI Buzz Wire sizi pazarın önünde tutar.

Daha fazla AI haberini okuyun →