Yapay zeka laboratuvarı tarihin en büyük halka arzına hazırlanırken, CNBC'ye göre Anthropic, potansiyel yatırımcılarla Çarşamba günü yapacağı toplantıda üçüncü çeyrek mali sonuçlarını ilk kez açıklamayı planlıyor. Konuya aşina iki kişi CNBC'ye, ayrıntıların gizli olması nedeniyle isimlerinin gizli tutulması koşuluyla konuşan rakamların bir grup kurumsal yatırımcıya sunulacağını söyledi. Bloomberg ilk olarak toplantının gerçekleşeceğini bildirdi. Antropik yorum yapmaktan kaçındı.
Açıklama, bu yılın başlarında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na gizli olarak başvuruda bulunan ancak S-1 mali verilerini henüz kamuya açıklamamış bir şirket için önemli bir adım. Reuters, Anthropic'in Kasım ayında listeleneceğini bildirdi, ancak planlara aşina olan kişiler CNBC ile konuşurken belirli bir listeleme tarihini doğrulayamadılar.
Bu Sayılar Antropik Ötesinde Neden Önemli?
Açıklamanın riskleri bir şirketin halka arzının çok ötesine uzanıyor. Büyük özel yapay zeka laboratuvarlarından elde edilen gelir rakamlarının kamu piyasalarını bazen şiddetli bir şekilde harekete geçirebildiği kanıtlandı. Geçen hafta, OpenAI'nin gelirini detaylandıran bir raporla ilgili kafa karışıklığı, büyük yarı iletken hisse senetlerini ve daha geniş anlamda Nasdaq'ı aşağı çekti.
Bu olay, yatırımcıların şu anda yakından incelediği bir muhasebe ayrımını ortaya çıkardı. OpenAI, devam eden bağış toplamanın bir parçası olarak mevcut yatırımcılarla 50 milyar dolarlık güncellenmiş gelir rakamını paylaştı; bu rakam geniş çapta bildirilen 70 milyar doların altındaydı. CNBC'ye konuşan, konuya aşina bir kişiye göre, güncellenen rakam bulut ortaklarından elde edilen geliri düşürdü ve talebin değiştiğinin bir göstergesi değildi.
Anthropic'in satışları aynı şekilde muhasebeleştirip hesaba katmayacağı ve iş ortağı gelirini dahil edip etmeyeceği henüz belli değil. Her iki durumda da, bu haftanın rakamlarının yatırımcılara, halka arz öncesinde şirkete değer vermeye çalışırken Anthropic'in büyümesi ve karlılığı hakkında daha doğru bir anlık görüntü sunması ve Anthropic yöneticilerinin ve bankacılarının yatırımcı iştahını ölçmesine ve piyasanın tepkisini tartmasına yardımcı olması bekleniyor.
Sallantılı Bir Piyasada 2 Trilyon Dolarlık Değerleme
Anthropic, CNBC'nin en son bildirilen gelir rakamlarına göre 2 trilyon dolarlık potansiyel listeleme olarak tanımladığı, planlara aşina olan kişilerin bu yılın sonuna kadar 100 milyar doları aşabileceğini söylediği şeyle ilerlemeye devam ediyor. Bu büyüklükte bir Antropik halka arz, şu anda tarihteki en büyük halka arz olan SpaceX'in ilk halka arzını geride bırakabilir. Yahoo Finance, şirketin zararının 42 milyar dolara ulaşabileceğini bildirdi; bu da laboratuvarın büyüme eğrisi ile yatırımcıların fiyatlandırmak zorunda kalacağı sonuç arasındaki boşluğun altını çiziyor.
Zamanlama uygun değil. Artan faiz oranları yapay zeka ticaretinin bazı kısımlarını sarsarken Anthropic de listelenmeye doğru ilerliyor. Broadcom CEO'su Hock Tan, Pazartesi günü düzenlenen bir konferansta, oranların artmasıyla birlikte sermayeye erişimin, yapay zeka şirketleri için en büyük kısıtlama haline gelebileceğini söyledi; bu, şirketi yapay zeka çip tedarik zincirinin merkezinde yer alan bir yöneticinin dikkate değer bir itirafı. Çip stokları Salı günü düşük seyrederek yapay zeka finansmanının dayanıklılığına ilişkin endişelerin yol açtığı gecelik satışları artırdı.
Anthropic'in halka arz planlamasındaki en büyük faktörler arasında piyasa koşulları yer alıyor ve CNBC, bankacıların arzları sıralarken yatırımcıların büyüme iştahını ve yapay zeka hisselerini yakından izlediklerini bildirdi.
Listeye ilişkin Wall Street yorumları zaten renkliydi. CNBC bu ay bir analistin Anthropic'i potansiyel olarak yılın "en gülünç halka arzı" olarak tanımladığını bildirdi; değerleme varsayımları, ölçeği ve zarar profili çok az emsali olan bir ilk halka arzın kısaltması. Halka arz aynı zamanda kendi türev ticaretini de doğurdu: Bank of America, yatırımcıları listelemeyi dolaylı olarak oynamanın bir yolu olarak bir enerji şirketine yöneltti; bu, Antropik bir teklifin veri merkezi elektriğinden bulut altyapısına kadar her şeyi ne kadar derinden etkilemesinin beklendiğinin kanıtı.
Bu ekosistem ticareti her iki yolu da kesiyor. Halka arzın fiyatı iyi olursa halo, Anthropic çevresinde gruplanan tedarikçilere, kamu hizmetlerine ve bulut sağlayıcılara fayda sağlayacaktır. Hayal kırıklığı yaratırsa, hayal kırıklığı da aynı ağ üzerinden yayılır; bu haftaki özel açıklamanın başlı başına bir piyasa olayı olarak izlenmesinin bir nedeni de budur.
Önümüzdeki Test
Çarşamba günkü toplantı tanıtım gezisinin provası niteliğinde. Kurumsal yatırımcılar üçüncü çeyrek rakamlarına iyi yanıt verirse Anthropic, daha soğuk bir piyasada bile aradığı değerlemeyi geçebileceğine dair onay alır. Tepki susturulursa şirket daha düşük bir değerlemeyi kabul etmek, listelemeyi ertelemek veya yapay zeka varlıklarına yönelik talebin zayıflamasına devam etmek arasında bir seçimle karşı karşıya kalacak.
Sonuç aynı zamanda özel yapay zeka pazarının geri kalanı için de referans noktası oluşturacak. Başarılı bir mega-halka arz, OpenAI ve diğer son aşamadaki AI şirketlerine kendi nihai listeleri için yeni bir referans noktası verirken, bir tökezleme sektör genelinde fon toplamayı zorlaştıracaktır. Her iki durumda da, Anthropic'in Çarşamba günü gösterdiği rakamlar, yapay zeka gelirindeki artışın sektörün tükettiği sermayeye ayak uydurup uydurmadığı konusunda söylediklerine göre ayrıştırılacak. Yapay zeka işinin kapsamına devam etmek için en son yapay zeka gelişmelerimizi takip edin.
