Dünyanın önde gelen çip üreticilerinin güvendiği her ekstrem ultraviyole litografi makinesini üreten Hollandalı şirket ASML, Çarşamba günü rekor üçüncü çeyrek sonuçları açıkladı ve ardından herhangi bir sayıdan daha önemli bir uyarıda bulundu: makinelerini 2028 yılına kadar yapay zeka odaklı talebi karşılayacak kadar hızlı üretemiyor.
14 Ekim'de yapılan açıklamaya göre şirket, çeyrekte 11,7 milyar Euro'luk rekor net satış ve 5,0 milyar Euro net gelir bildirdi; brüt kar marjı ise yüzde 57,5'lik şirket rekoruna ulaştı. 2026 yılının tamamı için gelir tahminini 44-45 milyar Euro'ya yükseltti ve brüt kar marjı görünümünü de yaklaşık yüzde 56'ya yükseltti; bu, bu yılki üçüncü tahmin artışıydı. Bu hikayeyle ilgili daha fazla bağlam için devam eden en son yapay zeka gelişmelerine ilişkin haberlerimize bakın.
Rekor çeyreğin arkasındaki rakamlar
Her başlık metriği beklentilerin üzerine çıktı. 11,7 milyar Euro'luk üçüncü çeyrek net satışı ve 5,0 milyar Euro'luk net gelir, şirket tarihindeki en güçlü çeyreği temsil ediyor ve yüzde 57,5'lik brüt kar marjı yeni bir şirket rekoru kırdı. Dördüncü çeyrekte ASML, yüzde 57 civarında brüt kar marjıyla satışlarda 14,2-15,2 milyar Euro'ya ulaşıyor.
ASML, yarı iletken tedarik zincirinde benzersiz bir konuma sahiptir: TSMC, Samsung ve Intel'in en gelişmiş çiplerini basmak için ihtiyaç duyduğu EUV litografi sistemlerinin tek üreticisidir. Her makinenin maliyeti 200 milyon dolardan fazla ve alternatif bir tedarikçi yok. Bu, şirketin sipariş defterini yapay zeka endüstrisinin gerçekte ne kadar çip kapasitesi oluşturmayı planladığının en net gerçek zamanlı göstergelerinden biri haline getiriyor.
Müşteriler 2029 ve 2030 hakkında sorular soruyor
CEO Christophe Fouquet yatırımcılara, yapay zekanın gelişimi planlanandan daha büyük ve daha uzun büyüdükçe müşterilerin kendi talep tahminlerini daha da yukarı çekmeye devam ettiğini söyledi. Kendisi, bazı müşterilerin zaten bir yıl önce planlama görüşmelerinin bir parçası bile olmayan 2029 ve 2030 yılları için EUV sipariş aralıklarını sorduğunu söyledi.
ASML, 2027'ye doğru zaten düşük NA EUV kapasitesini yüzde 30 artırmayı taahhüt etmişti. Şirket şimdi bunun yeterli olmayacağını söylüyor ve müşterilerin kendi genişleme planları ASML'nin oluşturmayı planladığını aştığı için 2028 kapasitesini nasıl daha da yükseğe çıkarabileceğini araştırıyor.
Kazanç çağrısında yönetim, kapasite artışının nasıl çalışacağını ayrıntılı olarak açıkladı. Yeni nesil düşük NA EUV sistemi olan NXE:3800F, mevcut NXE:3800E için saatte 230 levhadan saatte 260 levhaya kadar belirli bir üretim hızıyla 2027 başlarında küçük miktarlarda piyasaya sürülecek. Saatte 330 levha kapasiteli yeni nesil DUV daldırma sistemi de planlanıyor. Fouquet, daha yüksek verimli araçların ASML'nin fiyatlandırma yoluyla yakalamayı beklediği ek değer yarattığını söyledi ve CFO Roger Dassen, tamamlanan fiyatlandırma tartışmalarının 2028'den itibaren tam etkiyle 2027'de katkıda bulunmaya başlayacağını söyledi.
Wall Street'in tepkisi garip bir şekilde sessiz kaldı
Her manşet rakamındaki tahminlerin iyi olmasına rağmen ASML'nin hisseleri kutlama yapmadı. Euronews'e göre hisseler Çarşamba günü Amsterdam'ın erken saatlerinde yüzde 3'ten fazla yükseldi, ardından seans ilerledikçe düşüş yaşadı - Investing.com'un kazanç raporunda hisse senedinin darbeye rağmen düştüğü belirtiliyor.
Bu tepki yapay zekaya bağlı hisse senetleri için gergin bir haftayı yansıtıyor. Geçen Perşembe günü, çip üreticileri, Financial Times'ın bir raporunun, OpenAI'nin yıllık gelirinin geçen ayın sonlarında bildirilen rakamların yaklaşık 20 milyar dolar altında olduğunu öne sürmesinin ardından düşüş yaşadı; bu, büyük ölçüde gelirin nasıl sayıldığına bağlı bir boşluk. Salı günü Asya çip stokları, Broadcom şefi Hock Tan'ın birçok yapay zeka yatırımcısının neye yatırım yaptıklarını anlamadığını söylemesinin ardından düşüş yaşadı. Çinli bellek üreticisi CXMT'nin daha yoğun bellek yongalarına yönelik ilerleme raporları ise rekabet endişelerini artırdı.
Quilter Cheviot teknoloji araştırma başkanı Ben Barringer, Euronews tarafından yapılan yorumda, "ASML güçlü bir dizi rakam ortaya koydu, ancak gerçekçi olmak gerekirse, pazarın zaten beklentilerine göre ulaştığı noktaya ulaştılar" dedi. Dayanıklı büyümenin 2027 ve 2028'de de devam etmesi gerektiğini ancak piyasanın 2029'dan itibaren herhangi bir gerileme belirtisi görünüp görünmeyeceğini sormaya başlayacağını da sözlerine ekledi.
Yüksek NA momentumu ve Terafab sorusu
Kazanç çağrısı aynı zamanda ASML'nin yeni nesil High-NA EUV teknolojisine ilişkin güncellemeleri de getirdi. Fouquet, Intel'in şu anda Yüksek NA sistemlerini kullanarak bir milyondan fazla yonga levhayı açığa çıkardığını, performansın düşük NA araçlara dayalı karşılaştırılabilir katmanları karşıladığını veya aştığını belirtti. ASML'ye göre Samsung, High-NA EUV'yi 2028'de yüksek hacimli üretime sokmayı planlıyor ve bunu 2030'da TSMC takip edecek.
Fouquet ayrıca, Elon Musk ile Teksas'ta bildirilen 55 milyar dolarlık Terafab megafab projesi için ekipman tedariki konusunda doğrudan görüşmeleri doğruladı ve Musk'ı "çok ciddi" olarak tanımladı; aynı zamanda projenin yalnızca ASML'nin, şirketin şu anda mevcut müşterileri için temizlemeye çalıştığı bir çıta olan arz kısıtlılığından kaçınması durumunda bir fırsat olarak işe yarayacağı konusunda uyardı.
Dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisi ve ASML'nin en büyük müşterilerinden biri olan Tayvanlı TSMC, perşembe günü kendi üç aylık sonuçlarını açıklıyor ve yatırımcılar, talep sinyalinin tüm zincir boyunca ilerlediğinin doğrulanmasını bekliyor olacak.
Bir Hollandalı şirketin sipariş defteri neden önemlidir?
Yapay zeka patlaması durursa, ASML'nin birikimi bunu ilk önce gösterecek; hızlanırsa ASML'nin müşterileri yıllarca kuyrukta bekleyecek. Çarşamba günkü sonuçlar kesin olarak ikinci yöne işaret ediyor: rekor karlar, tek bir yıl içinde üçüncü bir artış ve on yılın sonu için makine slotları ayıran müşteriler.
Hisse senedi fiyatlarının karşı argümanı ise beklentilerin zaten bu kadar ileri gittiği ve endüstrinin tüm büyümeyi yeniden değerlendirmeye artık hayal kırıklığı yaratan bir kazanç raporu uzakta olduğu yönünde. Bu raporlardan biri gelene kadar yapay zeka çipleri üreten makinelerin tek üreticisi, makinelerin tükendiğini söylüyor.
---
Yapay Zekanın Önünde OlunEn son yapay zeka haberlerini, analizlerini ve buluşlarını tek bir yerden alın.
Daha fazla AI haberini okuyun →
