SİNGAPUR — Çipleri dünyanın yapay zeka altyapısının büyük bir kısmını oluşturan Intel ve Broadcom'un üst düzey yöneticileri Pazartesi günü alışılmadık derecede samimi bir uyarıda bulundular: Sektörün bağlayıcı kısıtlaması yarı iletkenler, bellek veya elektrik değil, para olabilir.

CNBC'nin etkinlikten bildirdiğine göre Broadcom CEO'su Hock Tan, DBS Asia Future Forward Konferansı'nda katılımcılara finansmanın yapay zekanın genişlemesi önünde herhangi bir fiziksel eksiklikten daha büyük bir engel olabileceğini söyledi. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.

Tan, "En büyük kısıtlamanın sermaye olabileceğini düşünüyorum" dedi.

Aynı konferansta konuşan Intel CEO'su Lip-Bu Tan, artan finansman maliyetlerine ve getirilerle ilgili çözülmemiş sorulara dikkat çekti. CNBC'ye göre "Ön tarafta herhangi bir zorluk varsa, bu sermaye ve sermaye maliyetidir ve diğer kısım ise uzun vadede, insanlar yatırım getirisini görmek ister" dedi. İki yönetici aynı soyadını paylaşıyor ancak rakip çip üreticilerini yönetiyorlar.

Yarı iletkenlerdeki en güçlü isimlerden ikisinin, silikon yerine finansman hakkında konuşmak için Asya'da fintech'e bitişik bir aşamayı seçmesi, yapay zeka yarışının nerede olduğu hakkında bir şeyler söylüyor. Fiziksel tedarik zinciri, engellerin kaldırılabileceğini kanıtlamak için iki yıl harcadı. Arkasındaki sermayenin eşit derecede esnek kalıp kalmayacağı daha yeni ve daha az test edilmiş bir sorudur ve bu soru şu anda sipariş defterleri dolu olan yöneticiler tarafından gündeme getirilmektedir.

Darboğazları Bulan ve Temizleyen Bir Tedarik Zinciri

Hock Tan'ın argümanı endüstrinin son dönemdeki performansına dayanıyordu. Geçtiğimiz iki yılda, yapay zeka yapısı bir dizi eksiklikle (gelişmiş paketleme, yüksek bant genişlikli bellek, yonga levha kapasitesi, şebeke gücü) karşılaştı ve üretim hızlandıkça her birinin üstesinden geldi.

"Son iki yılda sürekli ortaya çıkan bir dizi darboğaz gördük ama sonra bunların üstesinden geldik" dedi. "Bugünkü hafıza eksikliği bir yıl sonra aynı olmayabilir."

Yeni nesil ve iletim altyapısı devreye girdikçe güç kullanılabilirliğinin artmasıyla birlikte levha kıtlığının 2028 veya 2029 yılına kadar azalmasını bekliyordu. Sermaye de onun çerçevesinde aynı fikirde değil: Fabrika çıktısından ziyade borçlanma maliyetlerine ve yatırımcının sabrına bağlı.

Talep Hala Arzı Geride Bırakıyor

Finansman endişelerine rağmen her iki yönetici de kısa vadeli bilgi işlem altyapısı talebi konusunda iyimser kalmayı sürdürdü.

Hock Tan, "Bilgisayar altyapısına tedarik edebileceğimizden daha fazla talep var" dedi ve dengesizliğin 2029'a ve potansiyel olarak 2030'a kadar devam edebileceğini ekledi.

Lip-Bu Tan da aynı şekilde önümüzdeki iki ila üç yıl içinde önemli bir yavaşlama beklemediğini belirterek, yapay zeka uygulamalarının artan benimsenmesini ve buna bağlı olarak bilgi işlem gücüne olan iştahı öne sürdü.

Her iki adam da uzun vadeyi şartlı olarak çerçeveledi. Broadcom'dan Tan, gelişmiş yapay zeka modellerinin benimsenmesinin hayal kırıklığı yaratması veya model yeteneklerindeki gelişmelerin durma noktasına gelmesi durumunda talebin yavaşlayabileceği konusunda uyardı. Intel'den Tan, şirketlerin artan verimlilik ve yeni iş modelleri yoluyla yapay zeka yatırımlarından somut getiriler elde etmeleri gerektiğini vurguladı.

Sermaye Neden Cipslerden Farklıdır?

Çip, bellek ve güç eksiklikleri kendi kendini düzelten bir niteliğe sahiptir: Yüksek fiyatlar kapasiteyi çeker ve sonunda kapasiteye ulaşır. Finansman farklı çalışır. CNBC'nin raporunda belirttiği gibi, artan borçlanma maliyetleri, yapay zeka altyapısına yoğun yatırım yapan teknoloji şirketlerinin finansmanını zorlaştırma tehlikesi yaratıyor; daha yüksek tahvil getirileri, veri merkezi inşasını ve çip satın alımlarını daha pahalı hale getirerek getiri elde etmesi yıllar alabilecek projelerin ekonomisi üzerinde baskı oluşturuyor.

Uyarılar, onları ileten kişi nedeniyle özel bir önem taşıyor. Broadcom, özel hızlandırıcı ve ağ oluşturma işletmeleri aracılığıyla yapay zeka harcama döngüsünün en büyük yararlanıcıları arasında yer aldı ve Hock Tan'a hiper ölçekleyici sipariş defterlerine doğrudan bir görünüm kazandırdı. Lip-Bu Tan yönetimindeki Intel, şirketi yapay zeka dönemi için ciddi bir bilgi işlem ve dökümhane tedarikçisi olarak konumlandırmak için çalışıyor.

Yatırım Getirisi Sorusu Kurulumun Üzerinde Duruyor

Yöneticilerden hiçbiri talebin söz konusu olduğunu söylemedi. Endişe ikinci dereceden etkiydi: Büyümenin bir sonraki aşaması, sermaye piyasalarının geri ödeme süreleri yıllarca uzayan varlıkları fonlamaya istekli kalmasına ve bu isteklilik de bugünün yatırımlarının yarının getirisi sağladığına dair kanıtlara bağlı.

Üretkenlik kazanımlarının en büyük teknoloji şirketlerinin ötesine ne kadar geniş bir alana yayılacağına dair sorular devam ederken bulut sağlayıcıları, güçlü yapay zeka odaklı gelir artışı rapor ederken, bu kanıtlar sektör genelinde karışık durumda. Lip-Bu Tan'ın insanların uzun vadede "yatırım getirisini görmek istediği" formülasyonu gerilimi yakaladı: inşaat kanıtların önünde yarışıyor.

Ne İzlemeli

Singapur'un açıklamaları, çip üreticilerinin ve bulut sağlayıcılarının yapay zeka talebi ve sermaye harcamalarına ilişkin yeni veriler raporlayacağı kazanç sezonunun ortasında geldi. Borçlanma maliyetleri yüksek kalırsa, finansman sorununun konferans panellerinden bilançolara taşınmasını bekleyebilirsiniz: hangi projeler finanse ediliyor, hangileri erteleniyor ve endüstrinin bilgi işlem konusundaki tarihsel iştahının sermaye maliyetini aşmaya devam edip edemeyeceği.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →