OpenAI şimdiye kadar düzenlenen en büyük özel finansman turlarından birine yaklaşıyor. CNBC ve TechCrunch'ın tartışmalara aşina kaynaklardan alıntı yaptığı haberlere göre, ChatGPT yapımcısı, hedge fonu Coatue ve Birleşik Arap Emirlikleri'nden yatırımcıların liderliğindeki bir turda 1,25 trilyon dolarlık para öncesi değerlemeyle 30 milyar dolara ulaşmaya çalışıyor. Şartlar halen müzakere ediliyor ve değişebilir ve OpenAI yorum yapmaktan kaçındı.
Turun büyüklüğü, onu daha önce hiçbir özel şirketin işgal etmediği bir kategoriye sokuyor. Aynı zamanda hassas bir zamanda da iniyor: OpenAI'nin Haziran ayında halka arz için gizli evraklar sunduktan sonra halka açılması bekleniyor. Bu hikayeyle ilgili daha fazla bağlam için devam eden yapay zeka güncellemelerimize bakın.
Eylül'den Bir Değerleme Saç Kesimi
1,25 trilyon dolarlık rakam aslında OpenAI'nin başlangıçta aradığı rakamın bir adım altında. Bir ay önce Bloomberg, şirketin 1,4 trilyon dolarlık değerlemeyle 30 milyar dolar toplamaya çalıştığını bildirmişti. Financial Times, bu hafta OpenAI'nin, yatırımcılara daha yüksek bir fiyat teklif ettikten sonra değerleme hedefini 1,25 trilyon dolara düşürdüğünü bildirdi; bu, yapay zeka alanında en çok aranan özel şirketin bile, özel piyasaların tek bir çekte üstleneceği limitleri aştığının bir işareti.
1,25 trilyon dolarlık bir para öncesi değerleme yine de rekorları kırar. Bu, OpenAI'yi büyük bir farkla tarihteki en değerli özel şirket haline getirecek ve halka açık listeleme için müthiş bir referans noktası oluşturacaktır. OpenAI'nin Mart ayındaki son artışı, şirkete para sonrası 852 milyar dolar değer kazandırdı; bu, birkaç ay içinde ima edilen kârın kabaca yüzde 50 olduğu anlamına geliyor.
Halka Arzdan Önce Bir Köprü
SiliconANGLE, artışı OpenAI'nin halka açık çıkışına kadar ilerletmek için tasarlanmış "köprü" finansmanı olarak nitelendirdi ve PYMNTS, şirketin önümüzdeki haftaya kadar tura kalmayı hedeflediğini bildirdi. Bu sıralama önemli. 1,25 trilyon dolarlık bir mega tur, şirkete muazzam bilgi işlem taahhütleri için taze sermaye verirken, halka arz fiyatını kenardan izleyen kamu piyasası yatırımcılarına etkili bir şekilde önceden pazarlayacak.
Tur aynı zamanda onu kimin yönettiği açısından da dikkate değerdir. Coatue, teknolojideki en aktif çapraz yatırımcılardan biri ve katılımı, kamu piyasası tarzı sermayenin özel AI şirketlerine eşi benzeri görülmemiş bir ölçekte yığılmaya devam ettiğinin sinyalini veriyor. CNBC, finansmanın BAE bileşeninin, BAE'den OpenAI için ek bilgi işlem kapasitesi sağlamaya yönelik bir anlaşma ile birleştirilebileceğini ve yatırımcıların, hükümetlerin ve bilgi işlem sağlayıcılarının giderek aynı karşı taraflar olduğu bir finansman modelini derinleştirebileceğini bildirdi.
Antropik Çok Geride Değil
Haber, OpenAI'nin en yakın rakibinin kamu piyasalarına kendi girişini hazırlamasıyla geldi. CNBC'ye göre Anthropic, halka arz için 1,5 ila 2 trilyon dolar arasında bir değerleme hedefliyor ve birçok gözlemci bunun yakın olduğuna inanıyor. Anthropic, mayıs ayında 965 milyar dolarlık bir değerleme ile 65 milyar dolar topladı ve genel olarak son özel turu olarak görüldü ve OpenAI ile aynı ay olan Haziran ayında gizli halka arz evraklarını sundu.
Eşleştirilmiş çıkışlar, yapay zeka şirketleri için bugüne kadarki en önemli halka açık listeleme penceresini oluşturdu. OpenAI için 1,25 trilyon dolarlık özel değerleme ve Anthropic için olası 1,5 trilyon dolardan fazla kamu değerlemesi, piyasaların öncü yapay zeka laboratuvarlarını (milyarlarca gelir elde eden ancak her iki firmadan gelen önceki mali raporlara göre bilişimi finanse etmek için olağanüstü bir oranda nakit harcayan şirketler) nasıl fiyatlandırdığına ilişkin varsayımları yeniden yazacaktır.
Yapay Zeka Ekonomisi İçin Ne İfade Ediyor?
Daha geniş AI ekosistemi için bu tur, piyasanın tepesindeki sermaye yoğunlaşmasının soğumak yerine hızlandığının en son kanıtıdır. Bu büyüklükteki mega turlar, yatırımcıların dolarlarını bir avuç öncü laboratuvara aktarıyor, diğer herkes için alanı daraltıyor ve model geliştirmenin temelini oluşturan bilgi işlem silahlanma yarışının risklerini artırıyor.
Ayrıca duyarlılık değişirse ne olacağı sorusunu da gündeme getiriyorlar. Analistler 2026'nın çoğunu yapay zeka altyapı harcamalarının telafi edilip edilemeyeceğini tartışarak geçirdiler ve 1 trilyon doların üzerindeki bir değerleme, OpenAI sonunda kamu piyasalarının üç aylık incelemesiyle karşı karşıya kaldığında hayal kırıklığına pek yer bırakmıyor.
Yuvarlakın boyutu kadar yapısı da önemlidir. Coatue gibi çapraz yatırımcılar parayı genellikle kamu hisselerini de satın alan kurumlar adına yönetiyorlar; bu da OpenAI'ye özel olarak teklif veren fonların daha sonra hisselerini halka açık olarak satın almalarının isteneceği anlamına geliyor. Bu arada liderlik rolünü üstlenen bir grup BAE yatırımcısı, Körfez'den gelen egemen sermayenin, Amerikan yapay zeka gelişiminin finansmanında merkezi hale geldiği bir modeli genişletiyor - genellikle bilgi işlem anlaşmaları eklenerek.
Daha geniş startup ekosistemindeki kurucular ve yatırımcılar için mesaj iki yönlüdür. Sermaye hiçbir zaman uç noktalarda bu kadar ulaşılabilir olmamıştı, ancak değerlemeleri artık en büyük kamu teknoloji firmalarınınkiyle rekabet edebilecek bir avuç şirketin etrafında birleşiyor. Geriye kalanlar için herkes yarışıyor.
Ancak şimdilik yatırımcılar çek yazmaya devam ediyor. Turun önümüzdeki hafta bildirildiği gibi kapanması durumunda OpenAI, son yılların en büyük halka arzının arifesinde şimdiye kadar kaydedilen en büyük özel finansman turlarından birini gerçekleştirmiş olacak.
Kaynak notu: Bu makale CNBC, TechCrunch, Financial Times, SiliconANGLE ve PYMNTS tarafından 22-23 Ekim 2026'da yayınlanan raporlara dayanmaktadır.---
Yapay Zekanın Önünde OlunEn son yapay zeka haberlerini, analizlerini ve buluşlarını tek bir yerden alın.
Daha fazla AI haberini okuyun →
