Nvidia đã dự kiến ​​doanh thu hàng năm khoảng 673 tỷ USD cho năm tài chính 2028, kết quả của dự báo tăng trưởng 70% do CFO Colette Kress đưa ra trong cuộc họp báo thu nhập quý 2 năm tài chính 2027 của công ty vào ngày 26 tháng 8, theo bản tóm tắt cuộc gọi và báo cáo từ CNBC và các cửa hàng khác.

Con số này - một dự đoán ngụ ý dựa trên tốc độ tăng trưởng 70% áp dụng cho sự đồng thuận hiện tại của Phố Wall cho năm tài chính 2027, theo dõi của LSEG - sẽ đưa Nvidia vượt lên trên Apple và Alphabet về doanh thu, khiến Amazon trở thành công ty công nghệ duy nhất của Hoa Kỳ có doanh thu dự kiến ​​cao hơn, CNBC đưa tin. Nó cũng vượt xa ước tính trung bình của các nhà phân tích về mức tăng trưởng 44% trong năm đó.

Một loại hướng dẫn mới

Đáng chú ý, Nvidia trước đây chưa đưa ra dự báo nào về tương lai xa như vậy. Giám đốc điều hành Jensen Huang trước đây đã đưa ra những chỉ số ngắn hạn hơn về nhu cầu chip AI, nhưng triển vọng chính thức trong hai năm tài chính sắp tới đánh dấu sự thay đổi trong cách công ty giao tiếp với các nhà đầu tư.

Phản ứng của thị trường cho thấy hướng dẫn đã có kết quả tốt. Cổ phiếu của Nvidia đã tăng khoảng 4% lên 5,6% trong giao dịch mở rộng sau khi công bố, với các tài khoản trong phiên khác nhau về phạm vi chính xác – mức chênh lệch phản ánh phạm vi giao dịch sau giờ làm việc thay vì bất kỳ thay đổi nào trong dự báo của công ty.

Cập nhật tin tức mới nhất về AI từ các công ty thúc đẩy xây dựng cơ sở hạ tầng.

Quý sau dự báo

Triển vọng dựa trên một quý đã vượt qua kỳ vọng. Nvidia báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 là 96,2 tỷ USD, cao hơn gấp đôi so với năm trước, với doanh thu từ trung tâm dữ liệu tăng 117% lên 89 tỷ USD.

Kết quả này củng cố một mô hình đã xác định những năm tài chính gần đây của Nvidia: ngay cả khi cơ sở doanh thu của công ty tăng trưởng vượt bậc, tỷ lệ phần trăm tăng trưởng vẫn tiếp tục tăng thay vì giảm dần, bất chấp kỳ vọng rằng quy luật số lượng lớn sẽ làm công ty chậm lại.

Quý này cũng cung cấp nền tảng cho dự báo dài hạn hơn. Kress đưa ra dự báo tài chính 2028 để yêu cầu khả năng hiển thị mà Nvidia cho biết họ hiện có từ các khách hàng vượt xa các nhà khai thác trung tâm dữ liệu siêu quy mô đã thống trị các giai đoạn xây dựng trước đó, một sự thay đổi mà Huang đã giải thích rõ hơn trong phần sau của cuộc gọi.

Cung chứ không phải cầu, là trần

Có lẽ tuyên bố nổi bật nhất từ cuộc gọi liên quan đến điều gì đang cản trở Nvidia. Huang cho biết tình trạng thiếu linh kiện – đặc biệt là bộ nhớ – đã ngăn cản công ty dự kiến ​​tốc độ tăng trưởng cao hơn nữa, vì cơ sở hạ tầng AI hiện tiêu thụ ngày càng nhiều năng lực sản xuất chip và bộ nhớ toàn cầu.

Huang cho biết trong cuộc gọi: “Nhu cầu của chúng tôi lớn hơn 70% rất nhiều. Nguồn cung của chúng tôi cho phép chúng tôi tự tin cung cấp 70% và chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc với chuỗi cung ứng của mình để tăng cường điều đó”.

Khung này đảo ngược mối lo lắng thông thường của nhà đầu tư về các công ty chip: câu hỏi không phải là liệu khách hàng có mua hay không mà là liệu các nhà cung cấp có thể cung cấp bộ nhớ và các thành phần cần thiết để xây dựng hệ thống đủ nhanh hay không. Hạn chế về bộ nhớ đã nổi lên như một chủ đề thường xuyên trong ngành công nghiệp phần cứng AI trong năm nay, với những tác động dây chuyền đến giá máy chủ.

Cơ sở khách hàng rộng hơn

Huang cũng bác bỏ ý kiến cho rằng sự tăng trưởng của Nvidia phụ thuộc vào một nhóm nhỏ các công ty siêu quy mô. Ông cho biết giai đoạn tiếp theo của nhu cầu sẽ đến từ nhóm người mua rộng hơn – các công ty AI trong khu vực, nhà cung cấp neocloud, các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp thông thường – một danh mục mà công ty nhóm dưới nhãn ACIE, mà ông mô tả trước đây là “phần lớn vô hình”.

Huang cho biết: “Thời điểm này năm ngoái, chỉ có một phòng thí nghiệm đang thúc đẩy quá trình xây dựng; ngày nay, chúng ta có thời kỳ hoàng kim của các phòng thí nghiệm AI và công ty khởi nghiệp mới, nhiều phòng thí nghiệm biên giới mở rộng quy mô song song, một hệ sinh thái mô hình mở thịnh vượng và AI vật lý sắp ra mắt – với động lực mạnh mẽ trên khắp Hoa Kỳ và trên toàn thế giới”.

Nvidia cũng đang bán cho nhóm khách hàng này nhiều hơn GPU, tự định vị mình là đối tác cơ sở hạ tầng rộng hơn cung cấp mạng, hệ thống và các thành phần trung tâm dữ liệu khác cho các tổ chức không thể tự lắp ráp hệ thống. Cơ sở khách hàng trải rộng khắp các nhà cung cấp và doanh nghiệp trong khu vực sẽ làm giảm sự phụ thuộc của Nvidia vào ngân sách vốn của bất kỳ công ty siêu quy mô nào - một lập luận đa dạng hóa nhắm trực tiếp vào các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về mức độ tập trung doanh thu của họ.

Xem gì

Dự báo này giả định sự đồng thuận về tài khóa 2027 của Phố Wall được giữ vững, khiến nó trở thành một con số có điều kiện thay vì hướng dẫn chính thức theo nghĩa truyền thống. Ba biến số sẽ xác định liệu nó có chứng tỏ sự thận trọng hay không: nguồn cung bộ nhớ mở rộng nhanh như thế nào, liệu nhu cầu của doanh nghiệp và neocloud có thành hiện thực theo tốc độ mà Huang mô tả hay không và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu ảnh hưởng đến nhu cầu có thể giải quyết được ở Trung Quốc như thế nào.

Điều mà thông báo giải quyết là quỹ đạo xây dựng cơ sở hạ tầng AI như Nvidia thấy. Một công ty đã bị đánh giá thấp về nhu cầu trong nhiều năm hiện đang nói với các nhà đầu tư - trước hai năm - rằng hạn chế của họ là nguồn cung.

---

Đi trước AI

Nhận tin tức, phân tích và đột phá mới nhất về AI — tất cả ở cùng một nơi.

Đọc thêm tin tức về AI →