Nvidia đã đình chỉ các phần của chương trình tài trợ được giới thiệu gần đây dành cho các nhà cung cấp đám mây trí tuệ nhân tạo, một sự rút lui lặng lẽ nhấn mạnh dấu ấn tài chính mở rộng của nhà sản xuất chip trong ngành AI đang thu hút sự giám sát của cơ quan quản lý và nhà đầu tư.

Theo PYMNTS, công ty đã rút lại một số giao dịch trong Chương trình Đối tác Điện toán AI của mình chưa đầy hai tháng, trong đó trích dẫn các báo cáo truyền thông và những người quen thuộc với vấn đề này. Chương trình này cung cấp hỗ trợ tài chính cho các nhà khai thác đám mây mua phần cứng Nvidia đồng thời chia cho nhà sản xuất chip một phần doanh thu được tạo ra từ khả năng tính toán đó. For more context on this story, see our ongoing breaking AI news.

Mô hình tài trợ nâng tầm nội bộ

Theo đề xuất ban đầu, Nvidia có thể nhận được 50% doanh thu trên ngưỡng quy định từ các hệ điều hành được xây dựng bằng chip của nhà cung cấp đám mây. Những người tham gia sớm bao gồm Sharon AI và Firmus Technologies. Nvidia cũng đề nghị cho thuê dung lượng GPU chưa sử dụng nếu các nhà cung cấp không thể đảm bảo cho các khách hàng khác - một biện pháp hỗ trợ hiệu quả có thể giúp tài trợ cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu trở nên dễ dàng hơn.

Thiết kế này nhằm giải quyết một vấn đề thực sự. Các công ty đám mây AI nhỏ hơn thường phải cam kết đầu tư hàng tỷ USD vào chip và trung tâm dữ liệu trước khi có đủ hợp đồng khách hàng để hỗ trợ nguồn tài chính thông thường. Sự đảm bảo và hỗ trợ tín dụng của Nvidia có thể giảm thiểu rủi ro đó đồng thời đẩy nhanh việc triển khai cơ sở hạ tầng được xây dựng xung quanh bộ xử lý của nó.

Nhưng cấu trúc tương tự đặt Nvidia vào nhiều vai trò trong một thị trường: người bán chip, nhà tài trợ và người tham gia doanh thu. Theo báo cáo, một số nhân viên của Nvidia nêu lên mối lo ngại với khách hàng hiện tại và tương lai rằng thỏa thuận này có thể dẫn đến sự giám sát chống độc quyền và các đối tác tiềm năng phản đối những hạn chế mà Nvidia tìm cách áp đặt đối với cách họ cho thuê năng lực máy tính.

Nvidia cho biết mô hình đang phát triển chứ không chết

Lý do chính xác cho việc đình chỉ vẫn chưa rõ ràng và sáng kiến này cuối cùng có thể được cơ cấu lại hoặc gộp vào các chương trình khác. Nvidia khẳng định rằng mô hình kinh doanh rộng hơn vẫn hoạt động và đang phát triển khi nhu cầu về điện toán AI tăng lên.

Sự khác biệt đó rất quan trọng đối với khách hàng của công ty. Việc đình chỉ bao gồm các phần của một chương trình cụ thể, không phải chiến lược tổng thể của Nvidia trong việc sử dụng bảng cân đối kế toán để tăng tốc cơ sở hạ tầng AI. Công ty ngày càng trở nên năng nổ trong lĩnh vực này và cuộc tranh luận về tài chính đang diễn ra trong bối cảnh hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng phi thường: Nvidia gần đây đã báo cáo doanh thu hàng quý là 96,22 tỷ USD, tăng 106% so với năm trước, với doanh thu từ trung tâm dữ liệu là 89 tỷ USD và dự kiến ​​​​doanh thu khoảng 108 tỷ USD trong quý tiếp theo, tính trên mỗi PYMNTS.

Câu hỏi tài trợ tuần hoàn

Sự thoái lui xảy ra khi các nhà phân tích và nhà đầu tư ngày càng đặt câu hỏi về điều mà một số người mô tả là tài trợ tuần hoàn trong ngành AI - các thỏa thuận trong đó nhà cung cấp chip thống trị giúp tài trợ cho hoạt động mua hàng của chính khách hàng của mình và trong một số trường hợp, tham gia vào doanh thu mà các hoạt động mua hàng đó tạo ra.

Những động thái gần đây của Nvidia minh họa quy mô của câu hỏi. Theo báo cáo, công ty đã cùng với Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs và KKR tham gia một sáng kiến ​​nhắm tới hơn 500 tỷ USD vốn của bên thứ ba cho cơ sở hạ tầng AI. Nvidia cũng đã đưa ra mức bảo lãnh lên tới 105 tỷ USD cho các kế hoạch cho thuê trung tâm dữ liệu của OpenAI.

Mỗi sự sắp xếp đều có ý nghĩa riêng biệt; họ cùng nhau vẽ nên bức tranh về một nhà cung cấp có nguồn vốn hiện được đưa vào gần như mọi lớp xây dựng AI, từ chip đến trung tâm dữ liệu cho đến tiền thuê trả cho chúng. Đó chính xác là mô hình mà các cơ quan quản lý chống độc quyền có xu hướng xem xét và nó giải thích tại sao nhân viên của Nvidia lo lắng chương trình chia sẻ doanh thu đã vượt quá giới hạn.

Ý nghĩa của sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI

Đối với các nhà khai thác đám mây AI nhỏ, việc đình chỉ sẽ loại bỏ con đường tài chính phù hợp nhất với nền kinh tế của họ. Sự hỗ trợ từ một nhà cung cấp có bảng cân đối kế toán của Nvidia giúp có thể vay theo nhu cầu trong tương lai; không có họ, các nhà cung cấp như Sharon AI và Firmus Technologies sẽ cần nguồn tài chính thông thường - điều trớ trêu thay lại yêu cầu các hợp đồng với khách hàng mà chương trình được thiết kế để kết nối.

Đối với Nvidia, việc rút lui là một sự xuống thang có tính toán. Công ty vẫn ghi nhận doanh thu kỷ lục chỉ từ việc bán phần cứng, do đó, việc loại bỏ những phần dễ bị giám sát chặt chẽ nhất của chương trình kéo dài hai tháng là một sự nhượng bộ rẻ tiền nếu nó làm giảm khả năng xảy ra một cuộc điều tra chống độc quyền chính thức đang cản trở câu chuyện tăng trưởng của công ty.

Những gợn sóng còn vượt ra ngoài chính Nvidia. TSMC, đối tác sản xuất chính của nhà sản xuất chip đối với các bộ xử lý tiên tiến, trực tiếp tiếp xúc với quỹ đạo của các thỏa thuận tài chính này: bộ xử lý Blackwell của Nvidia và nền tảng Rubin sắp ra mắt của họ phụ thuộc rất nhiều vào khả năng sản xuất và đóng gói tiên tiến của TSMC, gắn chặt triển vọng của xưởng đúc với tốc độ triển khai cơ sở hạ tầng AI. Bất kỳ sự hạ nhiệt nào về tốc độ mà các nhà khai thác đám mây AI mới có thể tài trợ cho việc mua chip cuối cùng sẽ xuất hiện trong các mô hình đặt hàng sâu hơn trong chuỗi cung ứng.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi xem liệu chương trình có xuất hiện trở lại ở dạng được cơ cấu lại hay không và liệu các cơ quan quản lý có nói gì về phiên bản vừa bị gác lại hay không. Việc đình chỉ là tín hiệu rõ ràng nhất cho thấy các thử nghiệm tài trợ của ngành AI hiện đang được kiểm toán không chỉ bởi thị trường mà còn bởi những người viết cơ quan thực thi chống độc quyền.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →