Nvidia đang đàm phán sớm để mua lại Reflection AI, nhà phát triển mô hình trọng lượng mở của Mỹ trị giá khoảng 25 tỷ USD, hoặc tăng cường đầu tư hiện tại vào công ty, Financial Times đưa tin hôm thứ Bảy, trích dẫn những người có hiểu biết trực tiếp về các cuộc thảo luận. Reuters và Bloomberg đã nhanh chóng theo dõi báo cáo của FT, mặc dù cả ba hãng đều nhấn mạnh rằng chưa đạt được thỏa thuận nào và các cuộc đàm phán vẫn có thể đổ vỡ.
Các cuộc thảo luận về mục tiêu ít đáng chú ý hơn so với những gì Nvidia được cho là sẵn sàng xem xét: theo FT, các cấu trúc trên bàn bao gồm mua lại toàn bộ, mở rộng cổ phần, thỏa thuận cung cấp chip lớn hơn nhiều hoặc mua lại trong đó Nvidia sẽ cấp phép cho công nghệ của Reflection và thuê nhân viên của mình mà không mua hoàn toàn công ty.
Tại sao cấu trúc giao dịch lại quan trọng như giá cả
Tùy chọn mua lại thuê nghe có vẻ mang tính kỹ thuật nhưng nó có thể quyết định liệu thỏa thuận có xảy ra hay không. Như bản tóm tắt báo cáo FT của AI Weekly lưu ý, cấu trúc đó sẽ là phiên bản ít có khả năng được Ủy ban Thương mại Liên bang đánh giá chính thức nhất, vì về mặt kỹ thuật, Nvidia sẽ thuê các nhà nghiên cứu và mã cấp phép thay vì hoàn tất việc sáp nhập. Thung lũng Silicon đã từng đi theo con đường này trước đây: FTC đã xem xét kỹ lưỡng cách xử lý năm 2024 của Microsoft đối với nhóm Inflection AI và cẩm nang tuyển dụng người của một công ty khởi nghiệp mà không cần mua cổ phần của công ty đó giờ đây đã được hiểu rõ.
Nvidia đã biết rõ về Reflection. Nhà sản xuất chip này nắm giữ cổ phần trị giá khoảng 800 triệu USD trong công ty khởi nghiệp, gần đây đã huy động được ở mức định giá trước 25 tỷ USD - tăng mạnh so với vòng 2 tỷ USD với mức định giá 8 tỷ USD mà nó công bố vào tháng 10 năm 2025. Công ty được thành lập vào năm 2024 bởi các cựu nhà nghiên cứu Google DeepMind là Misha Laskin và Ioannis Antonoglou, có trụ sở tại Brooklyn và bắt đầu xây dựng các tác nhân mã hóa tự động trong cuộc sống trước khi tái định vị thành một phòng thí nghiệm tiên phong cho các mô hình trọng lượng mở.
Beam, Người mẫu trung tâm của các cuộc đàm phán
Thời điểm đưa ra báo cáo không phải là ngẫu nhiên. Reflection đã xuất xưởng mẫu biên giới có trọng lượng mở đầu tiên, Beam, vào đầu tuần này. Mô hình 501 tỷ tham số là giá thầu mở đầu của công ty ở cấp trọng lượng mở, với trọng lượng đầy đủ và báo cáo kỹ thuật sẽ đến hạn theo giấy phép Apache 2.0 vào cuối tháng này.
Các điểm chuẩn mà Reflection công bố cho Beam là trung thực về vị trí của mô hình: theo số liệu của chính công ty, nó kém DeepSeek và Kimi K3 ở một số thước đo. Thay vào đó, những gì Beam cung cấp là xuất xứ - một mô hình quả cân mở do Mỹ xây dựng mà các doanh nghiệp và chính phủ không hài lòng về việc vận hành quả cân có nguồn gốc từ Trung Quốc có thể áp dụng như một giải pháp thay thế trong nước.
Beam đào tạo rất tốn kém. Theo Startup Fortune, Reflection đã tổ chức một buổi học tăng cường kéo dài 4 tuần trên 10.500 GPU Nvidia GB300, được thuê thông qua hợp đồng điện toán kéo dài nhiều năm trị giá 6,3 tỷ USD tại cơ sở Colossus 2 của SpaceX, trong đó công ty khởi nghiệp phải trả khoảng 150 triệu USD mỗi tháng cho đến năm 2029. Mỗi đô la chi tiêu điện toán đó sẽ quay trở lại Nvidia - điều này gợi ý về logic chiến lược của một mối quan hệ hợp tác sâu sắc hơn.
Washington muốn có nhà vô địch hạng cân mở
Tầng địa chính trị khó có thể bỏ lỡ. Như đưa tin về ngành AI của chúng tôi đã được ghi nhận nhiều lần trong năm qua, sự trỗi dậy của DeepSeek đã khiến Washington lo lắng vì một mô hình mở của Trung Quốc cạnh tranh với các mô hình khép kín của Mỹ với chi phí đào tạo chỉ bằng một phần nhỏ, cho thấy hào nước của Hoa Kỳ trong tầng mở thực sự mỏng đến mức nào. Báo cáo của FT lưu ý rằng chính quyền của Tổng thống Donald Trump hy vọng Reflection AI sẽ cạnh tranh với các lựa chọn thay thế giá rẻ của Trung Quốc và các quan chức của công ty đã báo hiệu chính xác kỳ vọng đó.
Nếu Nvidia đưa Reflection vào lộ trình của riêng mình, họ sẽ mua nhiều hơn một nhóm kiểu mẫu. Nó sẽ mua lập luận rằng tương lai trọng lượng mở không nhất thiết phải chạy qua Bắc Kinh - và khóa chặt một khách hàng bị giam cầm đối với phần cứng đắt tiền nhất của nó.
Một phần của mẫu kiểm tra văn bản của Nvidia
Cuộc nói chuyện Suy ngẫm không phải là một động thái đơn lẻ. Nvidia đang đàm phán riêng để đầu tư vào Perplexity với mức định giá trên 30 tỷ USD, tăng hơn 50% so với mốc 20 tỷ USD mà công ty khởi nghiệp tìm kiếm đặt ra khoảng một năm trước, theo báo cáo trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này. Mô hình này nhất quán: Nvidia tiếp tục đầu tư vào các công ty sử dụng số lượng lớn máy tính của riêng mình, do đó, mỗi đô la họ đầu tư sẽ tạo ra nhu cầu mà cuối cùng sẽ quay trở lại báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của chính họ.
Tuy nhiên, sự phản ánh là một loại đặt cược khác. Sự bối rối bán được một sản phẩm; Reflection xây dựng lớp mô hình nền tảng mà OpenAI, Anthropic và Google đã thống trị - một lớp mà Nvidia đã bán xẻng nhưng chưa bao giờ sở hữu mỏ.
Điều gì xảy ra tiếp theo
Hiện tại, sự thận trọng là cần thiết. Cả ba cấu trúc thỏa thuận mà Bloomberg và FT mô tả đều không được hoàn thiện và các cuộc đàm phán ở giai đoạn đầu có thể sụp đổ hoặc thu hẹp lại thành một thứ gì đó khiêm tốn hơn nhiều so với một thương vụ mua lại – chẳng hạn như một hợp đồng chip lớn hơn hoặc nạp vốn cổ phần đơn giản. Cả Nvidia và Reflection AI đều chưa bình luận công khai về báo cáo tại thời điểm viết bài.
Nhưng thực tế là quyền sở hữu toàn bộ đã được đặt lên bàn, chỉ một năm sau lần kiểm tra đầu tiên của Nvidia, đã nói lên điều gì đó về tốc độ thay đổi của mặt bằng trong danh mục trọng lượng mở - và về việc Washington hiện nhìn nhận nó như thế nào trong cuộc cạnh tranh AI với Trung Quốc.
---
Đi trước AINhận tin tức, phân tích và đột phá mới nhất về AI — tất cả ở cùng một nơi.
Đọc thêm tin tức về AI →
