تتداول شركة Anthropic ما إذا كان سيتم تسريع إصدار نموذج جديد للذكاء الاصطناعي قبل طرحه العام الأولي المخطط له، حيث افتتح GPT-6 Astra من OpenAI أول تقدم مادي له على Claude Fable في إنفاق المؤسسات منذ أكثر من عامين ونصف، وفقًا لتقرير رويترز الذي نُشر في 18 سبتمبر.

يقع النقاش الداخلي في لحظة حساسة: تستعد الشركة لأول مرة في سوق الأوراق المالية والتي يمكن أن تحدد المرحلة التالية من سباق الذكاء الاصطناعي، ويضغط المستثمرون للحصول على إجابة يمكن إثباتها لـ Astra قبل بدء العرض المتنقل. إنه الاختبار التنافسي الأكثر حدة حتى الآن لمختبر السلامة أولاً، وأحدث علامة على أن المعركة التجارية في صناعة الذكاء الاصطناعي تشتد - يمكنك متابعة أحدث تطورات الذكاء الاصطناعي مع اقتراب نافذة الاكتتاب العام.

تحول الإنفاق المؤسسي

الأرقام وراء المداولات تأتي من بيانات نفقات الشركات. أفادت رويترز أن GPT-6 Astra من OpenAI يمثل الآن حوالي 13٪ من إنفاق المؤسسات على الذكاء الاصطناعي الذي تتبعه منصة نفقات الشركات Ramp، مقابل 8٪ تقريبًا لـ Claude Fable من Anthropic.

إنها أيضًا المرة الأولى منذ أكثر من 30 شهرًا التي تقود فيها OpenAI شركة Anthropic في إنفاق المطورين عبر OpenRouter، وهي خدمة توجيه تُستخدم على نطاق واسع كوكيل يدفع مطورو النماذج مقابل استخدامها فعليًا. هذا التحول مهم لأن اقتصاديات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات أصبحت القصة الأساسية التي يكتتب بها المستثمرون لكلا الشركتين المتجهتين إلى إدراج Anthropic.

إضافة إلى الضغط، تفيد التقارير أن شركة Meta تسعى بشكل منفصل إلى تقليل اعتمادها على النماذج التي تستضيفها Anthropic داخل منتجاتها الخاصة - وهو تآكل هادئ ولكنه مكلف من المحتمل أن يكون لبصمة توزيع Anthropic بين المتوسعين الفائقين.

لا تزال الإيرادات تفضل الطابع الإنساني - في الوقت الحالي

المفارقة هي أن المسار المالي لشركة أنثروبيك يظل الأقوى بين الاثنين. أنهت الشركة شهر يوليو بمعدل تشغيل إيرادات سنوي يزيد عن 65 مليار دولار، مقابل ما يقرب من 40 مليار دولار لـ OpenAI، وفقًا للأرقام التي أبلغت عنها الشركتان سابقًا وتم الاستشهاد بها في تغطية رويترز.

بلغت إيرادات Anthropic لعام 2025 بأكمله حوالي 9 مليارات دولار، وتشير التوقعات الداخلية التي استشهدت بها رويترز إلى 190 مليار دولار إلى 200 مليار دولار بحلول عام 2028. لكن هذا المسار يعتمد على المشاركة الذهنية للمؤسسة - ومن هنا جاء الجدل حول ما إذا كان سيتم شحن نموذج جديد الآن وليس لاحقًا.

المستثمرون ليسوا مقتنعين بشكل موحد بأن النمو يمكن أن يستمر. ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن المستثمرين يحذرون من أن شركة أنثروبيك قد تكافح من أجل الحفاظ على الإيرادات بعد الاكتتاب العام الأولي، وهو القلق الذي يزيد من مخاطر خريطة طريق المنتج: إطلاق نموذج جديد قوي من شأنه أن يحدد الرسائل للعرض المتنقل، في حين أن أي خطأ يمكن أن يمنح المتشككين فرصة الافتتاح.

تتوافق سرعة السلامة مع ضغط الشحن

تتعارض المداولات مع الموقف العام لقيادة الأنثروبيك. قال الرئيس التنفيذي داريو أمودي إنه "يجب علينا إبطاء وتيرة تحسين قدرات نماذج الذكاء الاصطناعي"، وأفادت رويترز أن الشركة تجري تقييمات سلامة إضافية على النموذج المرشح قبل أي قرار إطلاق.

يتعارض هذا الحذر الآن بشكل مباشر مع ضغط المساهمين من أجل الحصول على إجابة تنافسية لشركة Astra قبل العرض. تعمل شركة أنثروبيك أيضًا على الموازنة بين الربحية المتزايدة مقابل الإنفاق المستمر على عمليات التدريب الحدودية - وهو نفس التوتر الذي يواجهه كل مختبر حدودي، ولكن مع الإدراج العام في التقويم، يتم حله تحت تدقيق المستثمرين وليس في القطاع الخاص.

تتميز الحلقة بما تقوله عن مركز ثقل الصناعة. أصبحت تقييمات السلامة، بمجرد الإعلان عن أداة التمييز في الجدول الزمني الخاص بالمختبر، متغيرًا يتم التفاوض عليه وفقًا للجداول الزمنية للسوق.

الإدراج في حد ذاته سيكون علامة بارزة في هذا القطاع. استبعدت شركة OpenAI صراحة طرح أسهمها للاكتتاب العام في عام 2026، حيث وصف سام ألتمان الطرح العام الأولي على هذا الجدول الزمني بأنه أمر غير حكيم، الأمر الذي من شأنه أن يجعل Anthropic أول مختبر حدودي يختبر شهية السوق العامة لاقتصاديات النماذج الحدودية. إن كيفية تقدير المستثمرين لنموها الحاسوبي المكثف، ونفقاتها العامة المتعلقة بالسلامة، وتركيزها على عملاء المؤسسات، ستحدد نقاطًا مرجعية لكل شركة ذكاء اصطناعي خاصة تنتظرها.

ما يجب مراقبته في نافذة الاكتتاب العام

ووفقا لرويترز، فإن الأيام الستين المقبلة ستكون محورية. ومن المتوقع أن يبدأ العرض الترويجي للاكتتاب العام الأولي في منتصف أكتوبر على أقرب تقدير، ولكن يمكن تأجيله إلى ما بعد انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة في نوفمبر.

إن التراجع بعد شهر تشرين الثاني (نوفمبر) من شأنه أن يسمح لشركة OpenAI بتوسيع نافذة Astra دون منازع - ولكنه سيمنح Anthropic أيضًا وقتًا لإثبات أن الإيرادات تستمر في الارتفاع حتى بدون نموذج أعلى جديد. وفي كلتا الحالتين، من المرجح أن يتم اتخاذ القرار بشأن النموذج المرشح قبل أن يفعله المستثمرون، وسيحدد كيفية تسعير السوق لأول طرح عام أولي لمختبر حدودي خالص.

بالنسبة للمشترين من المؤسسات، قد يكون التأثير على المدى القريب بسيطًا: تسعير أكثر دقة، وإيقاعات إصدار أسرع، والتزامات مؤسسية أكثر جرأة من كلا المختبرين حيث يناضل كل منهما من أجل حصة خط النفقات التي تحدد السباق الآن.

ابق في صدارة الذكاء الاصطناعي

متابعة أعمال الذكاء الاصطناعي – الاكتتابات العامة الأولية، والتحولات المؤسسية، وسباق النماذج؟ اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي على AI Buzz Wire - تغطية مستقلة للذكاء الاصطناعي كل يوم.

---

ابقَ في طليعة الذكاء الاصطناعي

احصل على آخر الأخبار والتحليلات والإنجازات في مجال الذكاء الاصطناعي — كل ذلك في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →