ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ার কেভিন ওয়ার্শ 28শে আগস্ট জ্যাকসন হোল অর্থনৈতিক নীতি সম্মেলনের মাধ্যমে একটি যুক্তি তৈরি করতে ব্যবহার করেছিলেন যে তার প্রতিষ্ঠানটি দীর্ঘদিন ধরে উচ্চস্বরে বলে প্রতিরোধ করেছে: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে প্রযুক্তির গল্প হিসাবে নয়, বরং শ্রম, পুঁজি এবং জমির পাশাপাশি অর্থনৈতিক বৃদ্ধির জন্য একটি মৌলিক ইনপুট হিসাবে বিবেচনা করা প্রয়োজন।
বার্ষিক সিম্পোজিয়ামে দেওয়া মন্তব্যগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কার এবং অর্থনীতিবিদরা নীতি সংকেত দেওয়ার জন্য ফেডের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্ল্যাটফর্ম হিসাবে বিবেচনা করে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ককে এআই বিতর্কের মধ্যে ফেলে দেয়। ইয়াহু ফাইন্যান্স, দ্য ওয়াশিংটন পোস্ট, এনপিআর এবং ডিক্রিপ্টের মাধ্যমে 24/7 ওয়াল সেন্টের কভারেজ ইঙ্গিত দেয় যে বক্তৃতাটি কীভাবে অর্থনীতিবিদ এবং বিনিয়োগকারীরা AI এর সামষ্টিক অর্থনৈতিক পদচিহ্নের পতন নীতি ক্যালেন্ডারে শিরোনাম করার বিষয়ে চিন্তা করে তা গঠন করবে। For more context on this story, see our ongoing more AI stories.
'ইতিহাসের একটি কব্জা পয়েন্ট'
ওয়ার্শ একজন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কারের জন্য অস্বাভাবিকভাবে সুইপিং পদে মুহূর্তটি তৈরি করেছিলেন।
"সময় অবশ্যই পরিবর্তিত হয়েছে। আমরা ইতিহাসের একটি কব্জাবিন্দুতে এসেছি," তিনি বলেছেন, একাধিক আউটলেটের উদ্ধৃত মন্তব্য অনুসারে।
যুক্তির মূলটি ছিল যে ফেড এখন AI কে তার অর্থনীতির মডেলগুলিতে স্পষ্টভাবে নতুন কিছু হিসাবে স্বীকৃতি দেয়। "এআই একটি নতুন পরিবর্তনশীল, সম্ভাব্যভাবে উৎপাদনের একটি নতুন ফ্যাক্টর যা অর্থনীতি এবং আর্থিক নীতির পরিচালনার জন্য উভয়েরই পরিণতি ঘটাবে," ওয়ার্শ বলেছিলেন।
পরিচায়ক অর্থনীতিতে, উৎপাদনের শাস্ত্রীয় কারণগুলি হল শ্রম, পুঁজি এবং জমি। একটি চতুর্থ যোগ করা একটি অলঙ্কারপূর্ণ উন্নতির চেয়ে বেশি। সম্ভাব্য আউটপুট সম্পর্কে ফেডের পূর্বাভাস - মজুরি এবং দাম অতিরিক্ত গরম হওয়ার আগে অর্থনীতি যে পরিমাণ উত্পাদন করতে পারে - সেই ইনপুটগুলি কীভাবে একত্রিত হয় তার উপর নির্ভর করে। যদি AI সত্যিকার অর্থে চতুর্থ ফ্যাক্টর হিসাবে কাজ করে, তাহলে অর্থনীতির অ-মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির সীমা বৃদ্ধি পায়, এবং একটি নীতিগত অবস্থান যা আজকে সীমাবদ্ধ দেখায় আগামীকাল নিরপেক্ষ দেখাতে পারে।
$100 বিলিয়ন টোকেন ইকোনমি
প্রচারের পরিবর্তে প্রমাণে দাবিটি নোঙ্গর করতে, ওয়ার্শ এমন একটি চিত্র উদ্ধৃত করেছেন যা শিল্প প্রতিবেদনে প্রচারিত হয়েছে তবে খুব কমই ফেড চেয়ারের মন্তব্যে।
"প্রতিবেদনগুলি শুধুমাত্র দুটি নেতৃস্থানীয় ল্যাবের জন্য বার্ষিক টোকেন বিক্রয় $100 বিলিয়নেরও বেশি, যা মাত্র 12 মাস আগের থেকে 500% বৃদ্ধি পেয়েছে," তিনি বলেছিলেন।
টোকেন - যখনই একটি মডেল একটি প্রম্পট পড়ে বা একটি প্রতিক্রিয়া লেখেন তখনই বিল করা পাঠ্যের টুকরোগুলি - গ্রাহকদের অর্থ প্রদানের মাধ্যমে প্রকৃত AI ব্যবহারের জন্য একটি মোটামুটি প্রক্সি৷ যে পার্থক্য গুরুত্বপূর্ণ. ডেটা-সেন্টার মূলধন ব্যয় ট্র্যাক ক্ষমতা নির্মিত; টোকেন রাজস্ব ট্র্যাক ক্ষমতা খরচ. ওয়ার্শের উদ্ধৃত প্রতিবেদনগুলি যদি সঠিক হয় তবে 500% বছরে-বছর-বছর-ব্যবহারে উল্লম্ফন, এটি এমন একটি দত্তক বক্ররেখা যা শেষ পর্যন্ত উত্পাদনশীলতার পরিসংখ্যানে প্রদর্শিত হয়।
এবং এটি, আংশিকভাবে, ওয়ার্শের পয়েন্ট ছিল: এটি এখনও অফিসিয়াল ডেটাতে প্রদর্শিত হয়নি। ইন্ডাস্ট্রি রিপোর্টগুলি কী নির্দেশ করে এবং কী সরকারী পরিসংখ্যান ক্যাপচার করে তার মধ্যে ব্যবধান হল ফেড এখন যে পরিমাপ সমস্যার মুখোমুখি।
সুদের হারের জন্য এর অর্থ কী
ওয়ার্শ সতর্ক ছিলেন যে এই বিবেচনাগুলি অবিলম্বে বর্তমান নীতিগত সিদ্ধান্তগুলিকে রূপ দেবে না। 2025 সালের শেষের দিকে চলা ইজিং সাইকেল থেকে ফেড ফান্ডের টার্গেট আপার বাউন্ড 3.75% ধরে রেখেছে, এবং NPR রিপোর্ট করেছে যে Warsh তার AI ভাষ্যকে একটি সতর্কবাণী দিয়ে যুক্ত করেছে যে মুদ্রাস্ফীতি খুব বেশি - এমন একটি সংমিশ্রণ যাতে বাজারের দাম কমার পরিবর্তে রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা থাকে।
উত্তেজনা ইচ্ছাকৃত। এআই-এর জন্য উৎপাদনশীলতা মামলা যুক্তি দেয় যে মুদ্রাস্ফীতি ছাড়াই অর্থনীতি দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে; মুদ্রাস্ফীতি তথ্য যুক্তি বিপরীত এই মুহূর্তে সত্য. 1 এপ্রিল, 2026-এ শেষ হওয়া ত্রৈমাসিকের জন্য প্রকৃত জিডিপি প্রবৃদ্ধি 1.5% এ এসেছিল, ফেডের নিজস্ব নির্দেশিকা স্বাস্থ্যকর হিসাবে চিহ্নিত করা 2-থেকে-3% রেঞ্জের নীচে, যখন বন্ড মার্কেটগুলি সন্দেহজনকভাবে ঝুঁকছে — 10-বছরের ট্রেজারি ফলন 4.67%-এ বসেছিল, 2-বছরের শীর্ষ সীমার কাছাকাছি।
পরিপূরক-বা-প্রতিযোগিতামূলক প্রশ্ন
ওয়ার্শ বিতর্কটিকে একটি একক প্রশ্নে পাতিয়েছিলেন: "এআই-এর প্রয়োগ কি পুরো অর্থনীতিতে উৎপাদনশীলতায় একটি উল্লেখযোগ্য, টেকসই বৃদ্ধি ঘটাবে? যদি তাই হয়, তাহলে টোকেন ব্যবহার কখন পরিপূরক হবে বা শ্রমের প্রতিযোগিতামূলক হবে?"
উভয় ফলাফল একই সময়ে সত্য হতে পারে, বিভিন্ন চাকরিতে। 24/7 ওয়াল সেন্ট বিশ্লেষণে উদ্ধৃত পরিসংখ্যান অনুসারে, এখন পর্যন্ত মজুরির ডেটা থেকে বোঝা যায় যে AI এখনও পর্যন্ত মোট ছবিকে সরাতে পারেনি — জুলাই 2026-এ প্রকৃত গড় ঘণ্টায় উপার্জন এক বছর আগে যেখানে ছিল তার কাছাকাছি ছিল।
ফেড একটি এআই টাস্ক ফোর্স তৈরি করে
সম্ভবত বক্তৃতার সবচেয়ে সুনির্দিষ্ট প্রাতিষ্ঠানিক সংকেত ছিল পদ্ধতিগত। ফেড AI এর প্রভাবগুলি অধ্যয়ন করার জন্য উত্পাদনশীলতা এবং কাজের উপর একটি অভ্যন্তরীণ টাস্ক ফোর্স প্রতিষ্ঠা করেছে — একটি চিহ্ন যে বর্ণনা করা রিফ্রেমিং ওয়ার্শ শুধুমাত্র পডিয়ামে নয়, বিল্ডিংয়ের ভিতরে ঘটছে।
কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি ঐতিহাসিকভাবে প্রযুক্তিকে ব্যাকগ্রাউন্ড নয়েজ হিসাবে বিবেচনা করেছে: শেষ পর্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ, কিন্তু খুব কমই জরুরি। একটি স্থায়ী টাস্ক ফোর্স, একটি জ্যাকসন হোল প্ল্যাটফর্ম, এবং ফ্যাক্টর-অফ-প্রোডাকশন ফ্রেমিং একত্রে পরামর্শ দেয় যে ফেড এখন AI-কে একটি আর্থিক নীতির সমস্যা হিসাবে বিবেচনা করে যা পর্যবেক্ষণ করার জন্য একটি প্রযুক্তির গল্পের পরিবর্তে সমাধান করার জন্য।
কেন এটি ফেডের বাইরে গুরুত্বপূর্ণ
এআই শিল্পের জন্য, বক্তৃতা একটি দ্বি-প্রান্তের বৈধতা। একদিকে, একটি ফেড চেয়ার বার্ষিক টোকেন বিক্রয় $100 বিলিয়ন উদ্ধৃত করে এখনও মূলধারার সবচেয়ে শক্তিশালী অর্থনৈতিক অনুমোদন যে AI চাহিদা প্রকৃত খরচ, শুধু মূলধন ব্যয় নয়। অন্যদিকে, একই ডেটা এখন সুদের হার সম্পর্কে সিদ্ধান্তগুলিকে ফিড করবে যা আকারে কত সস্তায় এআই ল্যাব এবং ডেটা-সেন্টার নির্মাতারা শিল্পের অবকাঠামো নির্মাণের জন্য অর্থায়ন করতে পারে তার উপর নির্ভর করে।
বিনিয়োগকারীরা দ্রুত বার্তা পেয়েছেন। সপ্তাহান্তে আর্থিক মিডিয়া জুড়ে মন্তব্যের বিশ্লেষণে ওয়ারশের ফ্রেমিং ডিসকাউন্ট রেট এবং দীর্ঘ-মেয়াদী সম্পদের জন্য কী বোঝায় - বৃদ্ধির ইক্যুইটি এবং দীর্ঘ বন্ড যার মূল্যায়ন ভবিষ্যতের উত্পাদনশীলতা সম্পর্কে অনুমানের জন্য সবচেয়ে সংবেদনশীল।
ওয়ার্শের কেন্দ্রীয় প্রশ্নের সৎ উত্তর হল যে কেউ এখনও জানে না — ফেড সহ। জ্যাকসন হোলে কী পরিবর্তন হয়েছে তা হল উত্তরের জন্য দায়ী প্রতিষ্ঠানটি আনুষ্ঠানিকভাবে একটি খুঁজে বের করার চেষ্টা শুরু করেছে।
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
