Laut TechCrunch hat Andreessen Horowitz einen neuen „Machine Age“-Fonds mit eingeworbenen 1,1 Milliarden US-Dollar aufgelegt. Dies ist eines der bislang klarsten Signale dafür, dass sich der Schwerpunkt des Risikokapitals in der KI von der Software auf die physische Maschine verlagert, die sie zum Laufen bringt.

Das erklärte Ziel des Unternehmens mit dem Fonds besteht darin, „den physischen Ausbau der KI voranzutreiben und zu beschleunigen“. Im Gegensatz zu den typischen Wetten des Unternehmens auf Software-Skalierbarkeit wird sich der Machine Age-Fonds auf Hardware konzentrieren: eine Infrastruktur, die alles von Computerchips und Speicher bis hin zu Rechenzentren und Robotern umfasst. Dies ist ein bemerkenswerter Dreh- und Angelpunkt für ein Unternehmen, dessen Vermögen durch die Unterstützung von Asset-Light-Softwareunternehmen aufgebaut wurde, und es spiegelt wider, wo die Engpässe – und Erträge – der Branche zunehmend vermutet werden. Für eine kontinuierliche Berichterstattung über das Geld, das durch die KI-Branche fließt, folgen Sie unserem Bereich mit KI-Wirtschaftsnachrichten. Weitere Informationen zu dieser Geschichte finden Sie in unserer neueste KI-Entwicklungen.

Was der Fonds tatsächlich kaufen wird

In einem Beitrag auf der Website des Risikokapitalunternehmens stellte a16z eine Einkaufsliste vor, die sich wie eine Diagnose der Lieferkettenprobleme der KI-Branche liest. „Wir brauchen schnellere, effizientere Systeme. Wir brauchen billigeren Speicher mit höherer Bandbreite in der gesamten Speicherhierarchie. Wir brauchen schnellere und skalierbarere Verbindungen zwischen Knoten und Systemen. Wir brauchen energieeffiziente Edge-Geräte, damit die KI die Welt erkunden und mit ihr interagieren kann“, heißt es in dem Beitrag. „Und natürlich benötigen wir die gesamte Kühlung, die Materialien, die Elektrik und den Immobilienbau, um sie zu unterstützen.“

Dieser Rahmen ist wichtig, da jedes Element auf der Liste einer echten Einschränkung entspricht, die den KI-Einsatz in den letzten zwei Jahren verlangsamt hat. Speicher mit hoher Bandbreite ist chronisch knapp. Die Verbindungsbandbreite begrenzt die Skalierung großer Cluster. Strom, Kühlkapazität und geeignetes Land sind in vielen Märkten zu verbindlichen Einschränkungen beim Bau von Rechenzentren geworden.

Die Beschreibung des Lieferengpasses des Wall Street Journal

Das Wall Street Journal, das vor TechCrunch über die Auflegung des Fonds berichtete, bezeichnete das Vehikel als einen Versuch, Engpässe bei der KI-Versorgung zu beseitigen. Diese Formulierung ordnet a16z in das Lager der Anleger ein, die glauben, dass die nächste Renditewelle durch die Beseitigung physischer Einschränkungen und nicht durch eine weitere Ebene der Anwendungssoftware auf den bestehenden Modellen entstehen wird.

Das Unternehmen scheut sich auch nicht vor seinen Ambitionen. In seinem Beitrag bezeichnete a16z KI als „das stärkste Werkzeug, das jemals zur Lösung von Problemen und zur Schaffung von Wohlstand entwickelt wurde“ und beschrieb ihre Weiterentwicklung als „sozialen und nationalen Imperativ“. Diese Sprache ist selbst nach den Maßstäben eines Unternehmens, das für seinen Techno-Optimismus bekannt ist, beeindruckend und signalisiert, dass der Fonds sich wahrscheinlich auf politisch umstrittene Bereiche wie Energie und Fertigung konzentrieren wird.

Risikokapital folgt dem Capex

Der Machine Age-Fonds kommt inmitten eines breiteren Kapitalstroms in die physische Ebene der KI. Am selben Tag, an dem der Fonds angekündigt wurde, berichtete TechCrunch, dass sich der Neocloud-Anbieter Lambda eine Fremdfinanzierung in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar gesichert habe, um weitere Chips zu kaufen. Anbieter von Hyperscale-Clouds haben ihre Investitionsziele wiederholt angehoben, und die Speicherindustrie ist bis weit in die Zukunft nicht mehr über die Kapazitäten für DRAM in KI-Qualität verfügt.

Für Start-ups ist die Bedeutung klar: Ein 1,1-Milliarden-Dollar-Pool, der ausdrücklich für Chips, Speicher, Verbindungen, Edge-Geräte, Robotik, Kühlung, Materialien, elektrische Infrastruktur und Rechenzentrumsimmobilien vorgesehen ist, verändert, welche Arten von Unternehmen realistischerweise finanziert werden können. In der Vergangenheit hatten High-Tech-Hardwareunternehmen aufgrund langer Entwicklungszyklen und kapitalintensiver Fertigung Schwierigkeiten, Risikokapital aufzubringen. Ein spezieller Fonds signalisiert, dass sich die Risikokalkulation geändert hat – zumindest für Hardware, die sich direkt an die KI-Nachfrage anpasst.

Eine These vom „Maschinenzeitalter“.

Der Name des Fonds ist eine Aussage für sich. Anstatt KI als Informationstechnologie zu bezeichnen, bezeichnet a16z sie als eine industrielle Technologie – eine Ära, die von Fabriken, Kraftwerken, Lieferketten und Maschinen geprägt ist. Das Unternehmen schrieb, dass die Weiterentwicklung der KI ein „sozialer und nationaler Imperativ“ sei, eine Formulierung, die mit der in Washington und der Industrie wachsenden Ansicht übereinstimmt, dass die KI-Führung von der physischen Infrastruktur abhängt, die die Vereinigten Staaten nur schwer schnell aufbauen können.

Diese Ansicht hat in der gesamten Branche an Boden gewonnen. Betreiber von Rechenzentren haben sich über jahrelange Warteschlangen für die Stromversorgung beschwert. Chiphersteller haben ihre Lieferketten entsprechend der KI-Nachfrage neu organisiert. Sogar verbraucherorientierte KI-Unternehmen haben bereits Jahre im Voraus damit begonnen, Rechenkapazität zu kaufen, um sich das Angebot zu sichern.

Was Sie sehen sollten

Mehrere Fragen werden darüber entscheiden, ob der Machine Age-Fonds ein Meilenstein oder eine Schlagzeile ist. Das erste ist das Tempo der Bereitstellung: Infrastrukturfonds leben oder sterben von ihrer Fähigkeit, große Schecks an technisch riskante Unternehmen auszustellen. Die zweite Frage ist, ob der Fonds neben den riesigen Kapitalprogrammen, die bereits von Hyperscalern durchgeführt werden, mitinvestiert oder die kleineren Anbieter unterstützt, von denen diese Programme abhängig sind. Der dritte Punkt sind die Renditen – Hardware-Investitionen haben schon viele Risikokapitalgeber demütigt.

Es ist bereits klar, dass das Geld einen echten Wandel anstrebt. Der Engpass bei der KI besteht nicht mehr darin, bessere Software zu schreiben; Es stellt Chips her, leitet Strom, kühlt Datenhallen und lässt Roboter arbeiten. Mit 1,1 Milliarden US-Dollar, die genau diesem Problem gewidmet sind, hat Andreessen Horowitz seine bislang größte öffentliche Wette abgeschlossen, dass das nächste Jahrzehnt der KI-Werte in der physischen Welt entstehen wird.

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