Anthropic ha retrasado su oferta pública inicial hasta noviembre desde un objetivo anterior de octubre, informó The Wall Street Journal el jueves, citando múltiples fuentes, un retraso de aproximadamente un mes que permitiría al promotor Claude cortejar a los inversores armados con un nuevo conjunto de resultados trimestrales.

La medida pone fin a semanas de especulaciones sobre el momento de lo que se espera sea una de las cotizaciones más grandes de la historia, y llega en medio de un turbulento debate sobre la seguridad de la IA que ha puesto las propias advertencias de la compañía sobre la tecnología en el centro de su marketing para Wall Street. Para obtener más información sobre la historia, siga nuestra [cobertura comercial de IA] (https://aibuzzwire.news) en curso.

Por qué noviembre tiene sentido para los asesores

Según el Journal, algunos de los asesores de Anthropic ven una ventaja en retrasar la cotización hasta noviembre porque permitiría a la empresa presentar los resultados del tercer trimestre a los inversores antes de fijar el precio del acuerdo.

Según se informa, la compañía cree que el informe de ganancias podría demostrar que todavía está generando un fuerte crecimiento incluso después de que su rival OpenAI presentara su nuevo modelo de inteligencia artificial, Astra, a principios de este mes, un lanzamiento que generó dudas sobre la presión competitiva a través de la frontera. El calendario de la OPI aún podría cambiar nuevamente dependiendo de las condiciones del mercado y la demanda de los inversores, señaló el Journal.

Anthropic había estado avanzando hacia un lanzamiento a mediados de octubre, como se informó a principios de este mes, con Morgan Stanley y Goldman Sachs liderando el acuerdo. El nuevo cronograma retrasa esa fecha aproximadamente un mes.

La historia de los ingresos detrás del retraso

Los ingresos brutos de la empresa han aumentado a un ritmo que pocas empresas públicas han igualado. Los ingresos anualizados de Anthropic superaron los 65.000 millones de dólares a finales de julio, según las cifras citadas en el informe del Journal, más de siete veces los aproximadamente 9.000 millones de dólares registrados a finales del año pasado.

Los ingresos preliminares del segundo trimestre superaron los 11.500 millones de dólares, más de 14 veces los 787 millones de dólares registrados el año anterior. Y la trayectoria sigue ascendiendo: los ingresos anualizados podrían alcanzar entre 100.000 y 120.000 millones de dólares a finales de este año, una proyección que también informó The New York Times, a través de Bloomberg, ya que se espera que los ingresos anualizados de Anthropic superen los 100.000 millones de dólares en 2026.

Esas cifras explican por qué un retraso de un mes es una apuesta calculada y no un retroceso. Presentar una cuarta parte del crecimiento explosivo auditado a los inversores institucionales podría solidificar la demanda de un acuerdo de este tamaño.

Una pregunta de 2 billones de dólares

Las expectativas sobre la valoración de la empresa han aumentado junto con los ingresos. Anthropic fue valorada en 965 mil millones de dólares en una ronda de recaudación de fondos en mayo. Antes de la IPO, las estimaciones del mercado han arrojado una valoración de hasta 2 billones de dólares, y algunos inversores están utilizando ingresos anualizados proyectados de más de 100 mil millones de dólares este año para justificar esa cifra.

Con ese tamaño, el debut de Anthropic se ubicaría entre las OPI más grandes de la historia, superando la marca de aproximadamente $ 86 mil millones que SpaceX estableció cuando salió a bolsa, una comparación que, según se informa, los propios banqueros de Anthropic han adoptado.

Reuters: ¿Un nuevo modelo antes de cotizar en bolsa?

Puede haber una variable más en el manual previo a la IPO. Reuters informó el jueves por la noche, citando fuentes, que Anthropic está considerando lanzar un nuevo modelo de IA antes de su IPO, un lanzamiento que mostraría capacidades de vanguardia al mercado, aunque los detalles del modelo y su calendario siguen sin estar claros.

Una liberación de este tipo conllevaría riesgos evidentes. El New York Times informó esta semana que Anthropic está llevando a cabo su IPO a pesar de sus propias advertencias de seguridad, y el director ejecutivo Dario Amodei ha dicho en las últimas semanas que la IA avanzada podría plantear riesgos de seguridad y que la industria necesita un enfoque más cauteloso tanto en el ritmo de desarrollo como en las salvaguardas que lo rodean. Revelar un nuevo y poderoso modelo semanas antes de pedir al público que compre acciones pondrá a prueba cuán convincentemente la compañía puede cuadrar ese círculo.

El juego de la espera de Wall Street

El mes extra no ha calmado los nervios sino que los ha tensado. The Information informó el jueves que el juego de espera de la oferta pública inicial de Anthropic ha puesto a Wall Street al límite, y el momento del acuerdo ahora es la pregunta más importante que se cierne sobre los escritorios de la banca tecnológica. Barron's, por su parte, argumentó esta semana que la salida a bolsa será "el próximo momento de crisis de AI", una señal de cuánto peso se le pide a una oferta para todo el sector.

Investing.com, al resumir los informes del Journal, consideró que el retraso se produjo "en medio de temores sobre la IA", en referencia al conjunto de incidentes y advertencias de seguridad que han dominado los titulares este verano. Anthropic ha estado anunciando simultáneamente iniciativas de seguridad, incluida una asociación con Accenture para incorporar evaluadores externos en su proceso de desarrollo, incluso mientras se apresura hacia una oferta pública.

En qué se basa el dinero

Las proyecciones a más largo plazo respaldan los rumores sobre valoraciones. Los pronósticos que circularon antes de la cotización apuntaban a entre 190.000 y 200.000 millones de dólares de ingresos para 2028, cifras que los banqueros de Anthropic han utilizado para anclar las discusiones sobre un debut en el mercado de 2 billones de dólares. También se espera que la compañía registre un segundo trimestre rentable consecutivo, según un informe anterior de este mes, un detalle que la distingue de sus rivales que todavía queman efectivo.

Si esas proyecciones sobreviven al contacto con un informe trimestral -y con una contraofensiva OpenAI- es precisamente lo que la fecha de noviembre está diseñada para revelar. Los inversores, por ahora, parecen dispuestos a esperar para averiguarlo.

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