Thrive Holdings, el vehículo de inversión de un año de antigüedad dirigido por Joshua Kushner, acordó adquirir la empresa de seguridad para el hogar ADT en un acuerdo en efectivo valorado en 7.600 millones de dólares, y se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2027 y convierta a la centenaria empresa de seguridad en privada. The Verge informó sobre el acuerdo, que fue informado por primera vez por Bloomberg, y las acciones de ADT subieron a un máximo de cinco años con la noticia, según Yahoo Finance. Para obtener más contexto sobre esta historia, consulte nuestros últimos desarrollos de IA
El acuerdo es el movimiento más audaz hasta el momento por parte de Thrive Holdings, una filial de la firma de riesgo de Kushner, Thrive Capital Management, fundada el año pasado. TechCrunch lo describió como una "firma de capital privado para IA", un vehículo que compra empresas tradicionales como empresas de servicios de contabilidad y TI y aplica IA a sus operaciones, e informó que el vehículo está respaldado por OpenAI. Axios fijó el valor total de la transacción de ADT, que incluye deuda, en aproximadamente 15.300 millones de dólares.
Los términos del trato
Según el acuerdo, los accionistas de ADT recibirán efectivo por sus acciones, poniendo fin a la gestión de la empresa como empresa que cotiza en bolsa. El Wall Street Journal enmarcó la compra con la pregunta obvia: ¿por qué una firma de inversión de vanguardia gastaría 7.600 millones de dólares en una empresa de 150 años cuyo negocio principal sigue siendo la venta de sistemas de seguridad puerta a puerta y el monitoreo de suscripciones?
El director ejecutivo de ADT, Jim DeVries, describió la compra como un acelerador más que como un rescate. "Con la experiencia en capital y tecnología a largo plazo de Thrive Holdings, ADT obtendrá nuevas oportunidades para acelerar la innovación, mejorar la experiencia del cliente y brindar mayor tranquilidad a aún más hogares y empresas", dijo DeVries en un comunicado de prensa citado por The Verge.
Por qué una empresa de seguridad interesa a los inversores en IA
A pesar de su antigüedad, ADT no es un negocio puramente heredado. La compañía tiene asociaciones con importantes firmas de tecnología que permiten que su red nacional de técnicos venda e instale dispositivos Google Nest, así como la nueva línea de productos para el hogar inteligente de Apple, lo que le otorga una huella de distribución física de la que carecen las empresas de software puro. Es precisamente este tipo de titulares (marcas confiables, millones de suscriptores, técnicos en las salas de estar) a los que los adquirentes centrados en la IA han comenzado a apuntar como superficie para la automatización, desde el monitoreo asistido por IA hasta el servicio al cliente automatizado.
Thrive Holdings ha estado armando una cartera en ese sentido, adquiriendo empresas de servicios de contabilidad y TI y aplicando herramientas de inteligencia artificial a sus flujos de trabajo, según TechCrunch. Hacer que ADT sea privado le da a la empresa espacio para reestructurarse e invertir sin un escrutinio trimestral de ganancias mientras intenta esa transición en un ámbito mucho más amplio.
Un máximo de cinco años y un cierre prolongado
Los inversores públicos recibieron la compra mucho más calurosamente de lo que recibieron las ganancias de las Big Tech de esta semana: las acciones de ADT subieron a un máximo de cinco años después de que se anunció el acuerdo, según Yahoo Finance, lo que sugiere que los accionistas están contentos con dejar que un patrocinador privado con mucho dinero se haga cargo. La transacción aún tiene un largo camino por recorrer (The Verge informa que se espera que se cierre en el primer trimestre de 2027), lo que deja tiempo suficiente para que la transacción aclare sus condiciones de cierre.
Lo que Thrive Holdings está intentando construir
Thrive Holdings se fundó el año pasado como una rama de Thrive Capital Management, la firma de riesgo Joshua Kushner ha realizado inversiones destacadas en algunas de las empresas de tecnología privadas más valiosas. Su modelo declarado invierte la fórmula de riesgo habitual: en lugar de financiar nuevo software para alterar industrias antiguas, adquiere operadores en esas industrias (el informe de TechCrunch describe compras en servicios de contabilidad y TI) y reconstruye sus flujos de trabajo en torno a la IA. Axios valoró la transacción de ADT en aproximadamente 15.300 millones de dólares, incluida la deuda, lo que la convierte en el paso público más grande del vehículo en esa estrategia y el primero en privatizar por completo una empresa que cotiza en bolsa.
El panorama más amplio
La adquisición se produce la misma semana en que los mercados públicos castigaron el gasto en IA. Amazon se hundió un 7% e Intel cayó hasta un 29% después de informar enormes gastos de capital y una orientación débil, y los inversores cuestionaron abiertamente los retornos de cientos de miles de millones en inversiones en infraestructura de IA. En ese contexto, el acuerdo con ADT representa la otra cara del comercio de la IA: el capital privado que apuesta no por entrenar modelos más grandes, sino por implementar la IA existente para revaluar los flujos de efectivo de la vieja economía.
Se necesitarán años para juzgar si esa tesis funciona, y no se espera que el acuerdo se cierre hasta el primer trimestre de 2027. Pero la señal ya es legible: mientras los inversores públicos se ponen nerviosos sobre cuánto cuesta la IA, los inversores privados están haciendo apuestas multimillonarias sobre dónde se puede aplicar. Una empresa que lleva 150 años vendiendo tranquilidad es ahora el laboratorio más nuevo para ese experimento.
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