بایدو روز سه‌شنبه درآمد سه‌ماهه دوم خود را 31.33 میلیارد یوان (حدود 4.65 میلیارد دلار) گزارش کرد که کاهشی 4 درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل بود که کمتر از انتظارات وال استریت بود، زیرا رکود عمیق در تجارت اصلی تبلیغات آن بر یک چهارم دیگر از رشد قوی در عملیات مرتبط با هوش مصنوعی این شرکت برتری داشت.

نتیجه، که از گزارش رویترز تهیه شده است، بر اساس داده های LSEG، اجماع تحلیلگران 31.96 میلیارد یوان را از دست داد و سهام بایدو در فهرست ایالات متحده در معاملات قبل از انتشار تقریباً 3.5 درصد کاهش یافت. این گزارش در بحبوحه یک [مسابقه برای تسلط بر هوش مصنوعی در چین] (https://aibuzzwire.news) است که بایدو زمانی رهبری می کرد، اما به طور فزاینده ای خود را از پشت در تعقیب می بیند.

ضعف تبلیغات به کشیدن ادامه می‌دهد

بخش خدمات بازاریابی آنلاین بایدو - که از لحاظ تاریخی موتور سودآوری آن بود - در سه ماهه منتهی به ژوئن 13.1 میلیارد یوان درآمد ایجاد کرد که 19 درصد نسبت به سال قبل کاهش داشت. این شرکت ادامه فرسایش را به رکود طولانی مدت در بخش املاک چین و مخارج ضعیف مصرف‌کننده نسبت می‌دهد که باعث شده کسب‌وکارها در سراسر کشور بودجه بازاریابی خود را کاهش دهند.

این کاهش فشار بیشتری را بر کسب‌وکاری وارد می‌کند که اکنون برای چندین فصل متوالی کوچک شده است و بسیاری از حرکتی را که بایدو در جاهای دیگر ایجاد کرده است، جبران کند. تبلیغات زمانی اکثریت قاطع درآمد شرکت را به خود اختصاص می‌داد و باعث شد که انتقال به جریان‌های درآمد مبتنی بر هوش مصنوعی نه تنها استراتژیک بلکه وجودی باشد.

درآمد هوش مصنوعی و ابری 25٪ افزایش یافت

نقطه درخشان این گزارش، کسب و کار مبتنی بر هوش مصنوعی بایدو بود که شامل رایانش ابری و برنامه های کاربردی هوش مصنوعی است. این بخش نسبت به سال قبل 25 درصد افزایش یافت و به 12.5 میلیارد یوان رسید، زیرا شرکت ها با سرعت بخشیدن به پذیرش هوش مصنوعی خود باعث افزایش تقاضا برای زیرساخت های ابری بایدو شدند.

این رقم به این معنی است که عملیات مرتبط با هوش مصنوعی بایدو تقریباً به اندازه تجارت تبلیغاتی قدیمی آن درآمد ایجاد می کند - نقطه عطفی که نشان می دهد چقدر سریع ترکیب شرکت در حال تغییر است. مدیران اجرایی برای سه ماهه‌ها استدلال کرده‌اند که این تغییر محور آینده بایدو است، حتی اگر دوره گذار حاشیه‌ها را فشرده کند.

بایدو هزینه‌ها را برای زیرساخت‌ها و استعدادهای هوش مصنوعی افزایش داده است و تحلیلگران به نقل از رویترز هشدار دادند که این سرمایه‌گذاری بالا می‌تواند حتی با افزایش درآمد مرتبط با هوش مصنوعی به حاشیه‌ها فشار وارد کند. تنش بین تأمین مالی بلندمدت جاه‌طلبی‌های هوش مصنوعی و محافظت از سوددهی کوتاه‌مدت، تنش‌هایی است که در سراسر صنعت مشترک است، اما با توجه به شکنندگی پایگاه تبلیغاتی آن، این تنش برای بایدو بسیار شدید است.

عقب افتادن در مسابقه مدل چین

شاید خط داستانی ناراحت‌کننده‌تر برای این شرکت مستقر در پکن موقعیت آن در چشم‌انداز شدید رقابتی هوش مصنوعی چین باشد. بایدو که زمانی با چت بات ارنی خود یک رهبر اولیه بود، در رقابت برای توسعه فناوری‌ها و محصولات هوش مصنوعی مرزی از رقبایی مانند ByteDance و Alibaba عقب افتاده است.

بر اساس گزارش رویترز، مدل بزرگ زبان ارنی بایدو ماه ها بدون ارتقاء اساسی سپری شده است، در حالی که رقبا به عرضه نسخه های جدیدتر و توانمندتر از مدل های خود ادامه داده اند. علی‌بابا به‌ویژه تهاجمی عمل کرده است و آهنگ‌های ثابتی از مدل‌های وزن باز Qwen را منتشر کرده است که میلیاردها بار دانلود شده و به طور فزاینده‌ای با سیستم‌های مرزی غربی رقابت می‌کنند.

کنتراست از نظر تجاری اهمیت دارد. مشتریان ابری قراردادهای بلندمدت را بر اساس کیفیت درک شده از مدل‌های زیربنایی امضا می‌کنند و درک تاخیر تکنولوژیکی می‌تواند خود تقویت‌کننده باشد. رشد 25 درصدی هوش مصنوعی بایدو، اگرچه قابل توجه است، اما به دنبال نرخ های توسعه ای است که برخی از رقبای چینی اعلام کرده اند، زیرا آنها از افزایش تقاضای شرکت ها برای ظرفیت استنتاج سرمایه گذاری می کنند.

چه معنایی برای سرمایه گذاران دارد

وال استریت با تمرکز بر سه متغیر وارد عرصه چاپ شده بود: مسیر رشد ابر هوش مصنوعی، عمق کاهش تبلیغات و حاشیه ها. این شرکت در مورد اول قانع‌کننده عمل کرد، در دومی ناامیدکننده بود، و در مورد سوم تسکین فوری کمی ارائه کرد.

بر اساس پیش‌نمایش Seeking Alpha، تحلیلگران انتظار داشتند که درآمدی حدود 1.46 دلار به ازای هر سهم در حدود 4.74 میلیارد دلار درآمد حاصل از این گزارش داشته باشد. از دست رفتن درآمد - حدود 2٪ کمتر از حد توافق - تقریباً به طور کامل ناشی از کمبود تبلیغات بود و این دیدگاه را تقویت کرد که چرخش بایدو به سرعت افزایش درآمد هوش مصنوعی برای پر کردن شکاف بستگی دارد.

دلایلی برای خوش بینی محتاطانه وجود دارد. کسب و کار ابری هوش مصنوعی هر سه ماهه از یک پایگاه بزرگتر در حال رشد است و پذیرش هوش مصنوعی سازمانی در چین هیچ نشانه ای از کندی نشان نمی دهد. حمایت دولت از اکوسیستم‌های هوش مصنوعی داخلی همچنان به نفع ارائه‌دهندگان محلی نسبت به پلتفرم‌های خارجی ادامه می‌یابد و به بایدو، علی‌بابا، بایت‌دنس و تنسنت عرصه‌ای محافظت‌شده برای رقابت می‌دهد. و با توجه به اینکه تبلیغات در حال حاضر کمتر از نیمی از درآمد اصلی را تشکیل می دهد، هر سه ماهه رشد 25 درصدی هوش مصنوعی به طور مکانیکی بیشتر شکاف باقی مانده از تجارت قدیمی را می بندد.

اما ساعت در حال اجراست. هر سه ماهه‌ای که تبلیغات سریع‌تر از رشد هوش مصنوعی کاهش می‌یابد، کل درآمد بایدو کاهش می‌یابد – و مورد ارزش‌گذاری شرکت نیز با آن کاهش می‌یابد. سوال اصلی نیمه دوم سال 2026 این است که آیا ارتقای بزرگ بعدی Ernie، هر زمان که برسد، می‌تواند شور و اشتیاق توسعه‌دهندگان و حجم کار سازمانی را در پلتفرم Baidu دوباره برانگیزد یا خیر.

از هوش مصنوعی جلوتر بمانید

[آخرین اخبار هوش مصنوعی را دریافت کنید] (https://aibuzzwire.news) در بایدو، علی‌بابا و شرکت‌هایی که اقتصاد هوش مصنوعی چین را تغییر می‌دهند — اخبار هوش مصنوعی را بیشتر بخوانید →