एंथ्रोपिक ने आधिकारिक तौर पर 10 नवंबर, 2026 को अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए रोड शो शुरू किया, जो कि अब तक की सबसे बड़ी स्टॉक पेशकशों में से एक होने के लिए एक ठोस कीमत तय की गई है। क्लाउड निर्माता $70 से $78 प्रति शेयर की अपेक्षित सीमा पर 825 मिलियन क्लास ए शेयरों की पेशकश करेगा, और टिकर एएनटी के तहत नैस्डैक ग्लोबल सेलेक्ट मार्केट पर सूचीबद्ध करने की योजना बना रहा है।

सीमा के शीर्ष पर, अकेले सार्वजनिक पेशकश शुल्क से पहले लगभग 64.4 बिलियन डॉलर जुटाएगी; सबसे नीचे, लगभग $57.8 बिलियन। रोड शो - वह अवधि जब कोई कंपनी और उसके बैंकर अंतिम कीमत निर्धारित होने से पहले संस्थागत निवेशकों को पेश करते हैं - आम तौर पर एक से दो सप्ताह तक चलता है, जिसके बाद सौदे की कीमत तय होती है और व्यापार शुरू होता है। For more context on this story, see our ongoing latest AI developments.

सौदा कैसे संरचित है

रोड शो लॉन्च के साथ प्रकाशित पेशकश विवरण के अनुसार, 825 मिलियन शेयरों में से 801,351,354 एंथ्रोपिक द्वारा बेचे गए नए शेयर हैं, जबकि 23,648,646 शेयर मौजूदा स्टॉकधारकों द्वारा बेचे जा रहे हैं - उस छोटे हिस्से से प्राप्त आय विक्रेताओं के पास जाती है, कंपनी के पास नहीं। अंडरराइटर्स के पास 123,750,000 अतिरिक्त शेयर खरीदने के लिए 30-दिवसीय विकल्प भी है, जो सीमा के शीर्ष पर आय में लगभग 9.7 बिलियन डॉलर और जोड़ सकता है।

प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस पर गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली को प्रमुख संपर्क के रूप में नामित किया गया है। विशेष रूप से, एंथ्रोपिक की फाइलिंग में कंपनी को एक सार्वजनिक लाभ निगम (पीबीसी) के रूप में वर्णित किया गया है, एक ऐसी संरचना जो निदेशकों को कंपनी के घोषित सार्वजनिक लाभ मिशन के साथ स्टॉकहोल्डर रिटर्न को संतुलित करने के लिए बाध्य करती है - एक ऐसा बिंदु जिसने लिस्टिंग के पैमाने को देखते हुए ध्यान आकर्षित किया है।

वास्तव में एन्थ्रोपिक का मूल्य क्या है?

कंपनी के अपने बयान में मूल्यांकन नहीं बताया गया है, क्योंकि यह आंकड़ा सौदे के बाद बकाया शेयरों की कुल संख्या पर निर्भर करता है। प्रेस की गणना तदनुसार भिन्न होती है: वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्ट है कि एंथ्रोपिक लगभग 1.3 ट्रिलियन डॉलर की मांग करेगा, जबकि ब्लूमबर्ग, द न्यूयॉर्क टाइम्स और फाइनेंशियल टाइम्स सभी रिपोर्ट करते हैं कि यह सीमा कंपनी का मूल्य 1.4 ट्रिलियन डॉलर तक हो सकती है। रॉयटर्स, जिसने अद्यतन ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस की समीक्षा की, ने लक्ष्य को तुलनात्मक रूप से मामूली $1 ट्रिलियन के रूप में निर्धारित किया - जो अभी भी किसी कंपनी के बाजार में पदार्पण पर जुड़े सबसे बड़े मूल्यांकन में से एक है।

किसी भी तरह से, संख्याएँ एक उल्लेखनीय पुनर्मूल्यांकन को सीमित करती हैं। एंथ्रोपिक की आईपीओ यात्रा के पहले कवरेज में 2 ट्रिलियन डॉलर और बाद में 1.5 ट्रिलियन डॉलर का लक्ष्य रखा गया था, इससे पहले एआई शेयरों में तेज बिकवाली ने पूरे क्षेत्र में मूल्यांकन की चर्चा को ठंडा कर दिया था। न्यूयॉर्क शहर के नियंत्रक ने सार्वजनिक रूप से कंपनी से उस अवधि के दौरान पेशकश रोकने के लिए कहा।

रोड शो के रास्ते में एक फाइलिंग ठोकर

अंतिम सीमा भी घर्षण के साथ आ गई। सौदे की शर्तों का एक पुराना संस्करण संक्षेप में साझा किया गया था और फिर वापस खींच लिया गया था - रॉयटर्स ने बताया कि वापस लिए गए मसौदे में अपेक्षित आय में लगभग $69.3 बिलियन का एक बड़ा शीर्ष अंत दिखाया गया था, और लीक हुई $70 से $80 मूल्य सीमा को कुछ ही घंटों में वापस ले लिया गया था, एक एपिसोड ब्लूमबर्ग ने एक फाइलिंग स्नफू के रूप में वर्णित किया जिसने लॉन्च से पहले निवेशकों को झटका दिया।

रॉयटर्स ने अद्यतन मसौदे का हवाला देते हुए यह भी बताया कि एंथ्रोपिक ने रणनीतिक निवेशकों के साथ 26 अरब डॉलर की एक अलग निजी प्लेसमेंट की योजना बनाई है - रिपोर्ट में नामित कंपनियों में अल्फाबेट, एनवीडिया, माइक्रोसॉफ्ट, एएमडी, ब्रॉडकॉम, माइक्रोन और टीएसएमसी शामिल हैं। एंथ्रोपिक के स्वयं के रोड शो वक्तव्य में उस प्लेसमेंट का उल्लेख नहीं है, इसलिए इसे पुष्टि के बजाय रिपोर्ट के रूप में माना जाना चाहिए।

वॉल स्ट्रीट की एआई भूख का परीक्षण

इस पेशकश को व्यापक रूप से जनमत संग्रह के रूप में पढ़ा जा रहा है कि सार्वजनिक निवेशक फ्रंटियर एआई लैब के लिए कितना भुगतान करेंगे। एंथ्रोपिक के प्रॉस्पेक्टस-युग की वित्तीय स्थिति में तेजी से राजस्व वृद्धि देखी गई - कंपनी ने पहले हाल की तिमाहियों में लाभप्रदता में बढ़ने की सूचना दी थी - लेकिन कंप्यूटिंग शक्ति पर भारी खर्च भी किया, और पिछले महीने के एआई स्टॉक सेलऑफ ने खरीदारों को अधिक चयनात्मक बना दिया है।

रोड शो सीधे उस भूख का परीक्षण करेगा: यदि निवेशक बैठकें अच्छी तरह से चलती हैं, तो सौदे की कीमतें $70 से $78 रेंज के शीर्ष पर या उससे ऊपर होंगी; यदि मांग नरम है, तो एंथ्रोपिक इसके नीचे आ सकता है। कोई भी परिणाम शेष निजी एआई बाजार के लिए एक संदर्भ मूल्य निर्धारित करेगा, जहां दर्जनों कंपनियां अभी भी बहु-सौ अरब डॉलर के कागजी मूल्यांकन को सार्वजनिक करने के लिए अपनी खिड़की की प्रतीक्षा कर रही हैं।

क्लाउड उपयोगकर्ताओं के लिए, तुरंत कुछ भी नहीं बदलता - पेशकश के दौरान ऐप्स, एपीआई और डेवलपर टूल हमेशा की तरह काम करते रहते हैं। हालाँकि, एएनटी टिकर के तहत व्यापार के पहले दिन को वॉल स्ट्रीट से काफी आगे तक देखा जाएगा।

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