ब्लूमबर्ग, रॉयटर्स और सीएनबीसी की रिपोर्टों के अनुसार, 2026 की दूसरी तिमाही में एंथ्रोपिक का राजस्व दोगुना से अधिक 11.5 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया है - यह वृद्धि कंपनी द्वारा इतिहास में सबसे बड़ी प्रौद्योगिकी आईपीओ में से एक को आगे बढ़ाने की उम्मीद से कुछ हफ्ते पहले हुई है।

त्रैमासिक आंकड़ा, पहली बार शुक्रवार देर रात ब्लूमबर्ग द्वारा रिपोर्ट किया गया और रॉयटर्स और सीएनबीसी द्वारा आगे विस्तृत किया गया, पहली तिमाही में लगभग 4.73 बिलियन डॉलर से अधिक है। रॉयटर्स ने मामले से परिचित लोगों का हवाला देते हुए, परिणाम को साल दर साल लगभग 14 गुना वृद्धि बताया, जिससे एंथ्रोपिक सॉफ्टवेयर के इतिहास में सबसे तेजी से बढ़ते व्यवसायों में से एक बन गया। For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.

आईपीओ के मूल में पूर्वानुमान

शनिवार को प्रकाशित रॉयटर्स एक्सक्लूसिव में सबसे अधिक परिणामी विवरण जोड़ा गया: एंथ्रोपिक का आईपीओ मूल्यांकन 2028 के लिए $190 बिलियन से $200 बिलियन के राजस्व पूर्वानुमान पर निर्भर करता है। निवेशकों को लिस्टिंग में शेयर खरीदने के लिए कहा गया है, जो प्रभावी रूप से एक व्यवसाय को अंडरराइट कर रहे होंगे, जिसे दो वर्षों के भीतर फिर से दस गुना से अधिक अपनी शीर्ष रेखा को बढ़ाने का अनुमान है।

उस प्रक्षेप पथ को परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, एंथ्रोपिक ने हाल ही में मई तक लगभग $45 बिलियन की वार्षिक राजस्व दर साझा की। कंपनी ने पहले कहा है कि 2026 की शुरुआत तक प्रत्येक तीन वर्षों में उसका राजस्व 10 गुना से अधिक बढ़ गया है - और दूसरी तिमाही के नतीजे बताते हैं कि गति, यदि कुछ भी हो, तेज हुई है।

द डिकोडर के अनुसार, जिसने रॉयटर्स और वॉल स्ट्रीट जर्नल की रिपोर्टिंग को एकत्रित किया, एंथ्रोपिक ने सितंबर के अंत या अक्टूबर की शुरुआत में $1 ट्रिलियन के करीब मूल्यांकन पर सार्वजनिक होने की योजना बनाई है। यदि सूची उस स्तर तक पहुंचती है, तो यह अब तक किए गए सबसे बड़े प्रौद्योगिकी पदार्पणों में से एक होगी।

प्रीमियम मूल्य निर्धारण, प्रीमियम राजस्व

एंथ्रोपिक की मूल्य निर्धारण रणनीति को देखते हुए वृद्धि आश्चर्यजनक है। क्लाउड मॉडल लगातार बाजार में सबसे महंगे फ्रंटियर एपीआई में से एक हैं, जिससे टेकराडार ने इस सप्ताह कंपनी को "एआई का ऐप्पल" करार दिया - एक ऐसा व्यवसाय जो सबसे अधिक कीमत वसूलने के बावजूद अपनी श्रेणी में सबसे अधिक राजस्व प्राप्त करता है।

तुलना दोनों तरह से कटती है। ऐप्पल-ग्रेड मार्जिन नकल करने वालों को आकर्षित करता है, और एंथ्रोपिक को अब ओपन-वेट मॉडल प्रदाताओं और ओपनएआई, गूगल और एक्सएआई सहित प्रतिद्वंद्वियों से कीमत पर कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है। डीपसीक और मेटा के खुले मॉडल ने बाजार के कमोडिटी छोर पर अनुमान लागत को तेजी से कम कर दिया है, यहां तक ​​​​कि एंथ्रोपिक के उद्यम और कोडिंग ग्राहक क्लाउड के लिए प्रीमियम का भुगतान करना जारी रखते हैं।

हर कोई आश्वस्त नहीं है कि बुनियादी बातें मूल्यांकन को उचित ठहराती हैं। फॉर्च्यून ने शुक्रवार को तर्क दिया कि एंथ्रोपिक के पास "$2 ट्रिलियन की समस्या" है: इसका अंतर्निहित व्यवसाय, जबकि विस्फोटक रूप से बढ़ रहा है, अभी भी उस आईपीओ मूल्यांकन के करीब नहीं है जिसे कंपनी लक्षित कर रही है। प्रकाशन में कहा गया है कि 2028 के तेजी के पूर्वानुमान से भी पता चलता है कि निवेशक मौजूदा राजस्व पर भारी मात्रा में भुगतान कर रहे हैं।

ऐसे शुरुआती संकेत भी हैं कि उद्यम की खपत हमेशा के लिए एक सीधी रेखा में नहीं बढ़ सकती है। भुगतान प्रोसेसर रैम्प ने हाल ही में अपने व्यावसायिक ग्राहकों के बीच एंथ्रोपिक टोकन की मांग में थोड़ी कमी मापी है - एक अस्थायी डेटा बिंदु, लेकिन आईपीओ संशयवादी इसका हवाला दे सकते हैं।

एआई बबल बहस के लिए एक तनाव परीक्षण

राजस्व खुलासा एआई निवेश बहस में एक महत्वपूर्ण क्षण पर आया। उसी दिन, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने बताया कि एनवीडिया ने जोखिम जोखिम पर निवेशकों के दबाव के बाद ओपनएआई के डेटा सेंटर बिल्ड-आउट के लिए अपनी नियोजित गारंटी को $250 बिलियन से घटाकर $120 बिलियन से कम कर दिया है।

दोनों कहानियाँ एआई कथा को विपरीत दिशाओं में खींचती हैं। उद्योग के सबसे महत्वपूर्ण आपूर्तिकर्ताओं में से एक शेयरधारकों के दबाव में अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं में कटौती कर रहा है, जबकि इसका सबसे सफल ग्राहक इतिहास में लगभग किसी भी सॉफ्टवेयर व्यवसाय की तुलना में तेजी से राजस्व बढ़ा रहा है। जैसा कि द डिकोडर ने कहा, एंथ्रोपिक के नंबर बबल चेतावनियों को "विपरीत दिशा में धकेलते हैं"।

आईपीओ निवेशकों के लिए, तनाव ही संपूर्ण प्रश्न है। यदि एंथ्रोपिक का 2028 में $190 बिलियन से $200 बिलियन का पूर्वानुमान सटीक साबित होता है, तो वर्तमान विकास दर एक ट्रिलियन-डॉलर मूल्य टैग से कहीं अधिक है। यदि मांग रैंप के टोकन डेटा के संकेत के अनुसार सपाट हो जाती है, तो लिस्टिंग वह क्षण बन सकती है जब बाजार पूरे एआई क्षेत्र की कीमतें फिर से तय करता है।

क्या देखना है

आने वाले हफ्तों में कई मील के पत्थर परिणाम को आकार देंगे:

  • आईपीओ फाइलिंग। रॉयटर्स की रिपोर्ट है कि लिस्टिंग की योजना सितंबर के अंत या अक्टूबर की शुरुआत में बनाई गई है, जिसका मतलब है कि एस-1 कुछ हफ्तों के भीतर सार्वजनिक हो सकता है।
  • Q3 राजस्व। एक तिमाही के बाद जिसमें राजस्व क्रमिक रूप से दोगुना से अधिक हो गया, यहां तक ​​कि फ्लैट क्रमिक वृद्धि को भी कुछ विश्लेषकों द्वारा चेतावनी संकेत के रूप में पढ़ा जाएगा।
  • प्रतियोगी आगे बढ़ता है। फाइनेंशियल टाइम्स ने शनिवार को रिपोर्ट दी कि ओपनएआई आंतरिक उथल-पुथल के बीच अपने स्वयं के आईपीओ को आगे बढ़ाने की तैयारी कर रहा है, जिससे दो सबसे मूल्यवान एआई स्टार्टअप के बीच सार्वजनिक बाजारों में संभावित प्रतिस्पर्धा हो सकती है।
  • टोकन मांग डेटा। सपाट प्रवृत्ति की पुष्टि या विरोधाभास के लिए रैम्प जैसे तीसरे पक्ष के खर्च ट्रैकर्स पर बारीकी से नजर रखी जाएगी।

एंथ्रोपिक ने तीन वर्षों में जो निर्माण किया है उसका पैमाना विवाद में नहीं है। 2021 में स्थापित एक कंपनी अब एक ही तिमाही में 11.5 बिलियन डॉलर से अधिक का उत्पादन कर रही है, एक सार्वजनिक सूची के साथ जो इसे दुनिया के सबसे बड़े निगमों के साथ मूल्यांकित कर सकती है। क्या यह एक टिकाऊ नए उद्योग का मार्कर है - या एक का चरम - अगली दो तिमाहियों में तय किया जाएगा।

स्रोत: रॉयटर्स, ब्लूमबर्ग, सीएनबीसी, फॉर्च्यून, टेकराडार, द डिकोडर।

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