चीन के कृत्रिम बुद्धिमत्ता मॉडल उल्लेखनीय गति से उपयोगकर्ताओं को आकर्षित कर रहे हैं, लेकिन नए अनुमान बताते हैं कि वे उस लोकप्रियता को राजस्व में बदलने के करीब भी नहीं हैं। सीएनबीसी के अनुसार, अमेरिका स्थित शोध फर्म रोडियम ग्रुप ने गुरुवार को अनुमान प्रकाशित किया कि चीन के सभी एआई मॉडल संयुक्त रूप से ओपनएआई और एंथ्रोपिक द्वारा रिपोर्ट किए गए राजस्व का लगभग 10 प्रतिशत ही उत्पन्न करते हैं।

तुलना वार्षिक आवर्ती राजस्व या एआरआर पर आधारित है, जो एक उद्योग मीट्रिक है जो तेजी से विकास को पकड़ने के लिए हाल के मासिक राजस्व आंकड़े को बारह से गुणा करता है। उस आधार पर, रोडियम का अनुमान है कि ओपनएआई अकेले $40 बिलियन और एंथ्रोपिक $65 बिलियन का है। आंकड़े दोनों देशों के एआई क्षेत्रों के बीच बढ़ते वाणिज्यिक अंतर को रेखांकित करते हैं, यहां तक ​​​​कि चीनी प्रयोगशालाएं ओपन-वेट मॉडल भेजती हैं जो वैश्विक लीडरबोर्ड में शीर्ष पर हैं। For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.

अंतराल के पीछे की संख्याएँ

रोडियम के अनुमान, जैसा कि सीएनबीसी द्वारा रिपोर्ट किया गया है, प्रमुख चीनी प्रयोगशालाओं के एआरआर को उस सीमा में रखता है जो आश्चर्यजनक रूप से कम शुरू होती है। डीपसीक, जिसके मॉडलों ने इस साल की शुरुआत से अंतरराष्ट्रीय स्तर पर ध्यान आकर्षित किया है, ने प्रमुख चीनी एआई कंपनियों के बीच सबसे कम आंकड़ा लगभग $500 मिलियन पोस्ट किया है। मिनीमैक्स लगभग $800 मिलियन के साथ दूसरे स्थान पर रहा, मूनशॉट एआई लगभग $1 बिलियन के साथ दूसरे स्थान पर रहा।

CNBC द्वारा देखे गए एक प्रतिलेख के अनुसार, Z.ai ने बुधवार को निवेशकों को बताया कि इसका नवीनतम ARR $1.8 बिलियन था। अलीबाबा का आंकड़ा लगभग $2.4 बिलियन था, और बाइटडांस ने लगभग $4 बिलियन के साथ चीनी पैक का नेतृत्व किया। यहां तक ​​कि संयुक्त रूप से, ये योग दो अमेरिकी नेताओं में से सबसे छोटे से बड़े अंतर से पीछे हैं - और ओपनएआई और एंथ्रोपिक दोनों व्यक्तिगत रूप से पूरे चीनी क्षेत्र से लगभग दस गुना अधिक कमाई करते हैं।

बीजिंग में मूल्यांकन बढ़ा हुआ दिखता है

यदि मूल्यांकन तदनुसार समायोजित किया गया होता तो राजस्व की कमी कम मायने रखती। रोडियम का तर्क है कि उन्होंने ऐसा नहीं किया है। रिपोर्ट में क्रमशः 50x और 163x के अनुमानित गुणकों का हवाला देते हुए, मूनशॉट और डीपसीक के मामलों में चीनी स्टार्टअप के लिए मूल्यांकन-से-राजस्व अनुपात को "अत्यधिक" बताया गया है।

तुलनात्मक रूप से, रोडियम का अनुमान है कि OpenAI 34x और एंथ्रोपिक 21x है। वे अभी भी अधिकांश उद्योगों के मानकों से कई गुना अधिक समृद्ध हैं, लेकिन वे अपने चीनी प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में कई गुना बड़े राजस्व आधार पर टिके हुए हैं।

फंडिंग का माहौल समस्या को और बढ़ा देता है। रोडियम ग्रुप के पार्टनर लोगान राइट, जिन्होंने अनुसंधान विश्लेषक एंडेवर तियान के साथ रिपोर्ट का सह-लेखन किया, ने सीएनबीसी को एक बयान में कहा कि वित्तपोषण अंतर "चीनी सीमांत एआई प्रयोगशालाओं के लिए स्थायी रूप से स्केल करना कहीं अधिक कठिन बना देगा।" उन्होंने कहा कि चीनी प्रयोगशालाएं "इक्विटी बाजार में अनुकूल माहौल पर बहुत अधिक निर्भर होंगी - ऐतिहासिक रूप से चीन में यह एक आसान शर्त नहीं है," और भविष्यवाणी की कि सरकारी फंडिंग, जबकि कंप्यूटिंग बुनियादी ढांचे के लिए सहायक है, "संभवतः सीमांत प्रयोगशालाओं के लिए प्रत्यक्ष फंडिंग से परहेज करेगी।" रोडियम का अनुमान है कि चीनी एआई चिप्स और सर्वर में 60 प्रतिशत से अधिक इक्विटी निवेश राज्य-संबद्ध स्रोतों से आता है।

आईपीओ योजनाएं दांव बढ़ाती हैं

राजस्व खुलासे दोनों देशों के एआई चैंपियनों के लिए एक नाजुक क्षण में आते हैं। कथित तौर पर एंथ्रोपिक के अगले महीने संयुक्त राज्य अमेरिका में सूचीबद्ध होने की उम्मीद है, जबकि ओपनएआई ने अपनी आईपीओ योजना को अगले साल के लिए आगे बढ़ा दिया है। चीनी पक्ष में, मूनशॉट ने कथित तौर पर हांगकांग आईपीओ के लिए गोपनीय रूप से आवेदन किया है, और डीपसीक कथित तौर पर एक लिस्टिंग के लिए भी तैयारी कर रहा है। मूनशॉट ने बाजार की अफवाहों पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, जबकि डीपसीक और एंथ्रोपिक ने टिप्पणी के लिए सीएनबीसी के अनुरोध का जवाब नहीं दिया।

सार्वजनिक बाज़ारों ने पहले ही चीनी एआई लिस्टिंग को एक शानदार स्वागत दिया है। Z.ai के शेयरों में गुरुवार की सुबह के कारोबार में 5 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई, जो दो महीने में दूसरी बड़ी धन उगाही की खबर के बाद इस सप्ताह की शुरुआत में गिरावट से उबर गया। हांगकांग में कारोबार करने वाला स्टॉक गर्मियों में तीन गुना से अधिक बढ़ने के बाद इस वसंत में पिछली बार देखे गए स्तर पर वापस आ गया है। प्रतिद्वंद्वी मिनीमैक्स ने हाल के महीनों में अपने आईपीओ-दिन के लाभ को बनाए रखने के लिए संघर्ष किया है।

Z.ai ने निवेशकों को अलग से बताया कि अब उसे उम्मीद है कि साल के अंत तक ARR $3 बिलियन तक पहुंच जाएगा, जो $2.4 बिलियन के पिछले पूर्वानुमान से अधिक है - एक संकेत है कि चीनी प्रयोगशालाओं का मानना ​​​​है कि राजस्व तस्वीर में तेजी से सुधार हो रहा है।

खुले बाट, बंद बटुए

राजस्व अंतर का एक हिस्सा संरचनात्मक है। चीनी प्रयोगशालाओं ने बड़े पैमाने पर ओपन-सोर्स रिलीज़ को अपनाया है, जो पर्याप्त रूप से सक्षम हार्डवेयर वाले किसी भी व्यक्ति को डेवलपर से स्वतंत्र रूप से अपने मॉडल डाउनलोड करने और चलाने की अनुमति देता है। वह रणनीति मॉडलों के प्रभाव को फैलाती है लेकिन प्रत्यक्ष मुद्रीकरण को रोक देती है। रोडियम ने कहा कि चीनी एआई प्रयोगशालाएं अपने मॉडलों तक पहुंच प्रदान करने वाले तीसरे पक्षों से अधिक राजस्व प्राप्त करने के तरीके तलाश रही हैं।

इसके विपरीत, अमेरिकी प्रयोगशालाएँ अपने प्रमुख मॉडलों को बंद रखती हैं और प्रीमियम कीमतें वसूलती हैं। एआई-तुलना फर्म आर्टिफिशियल एनालिसिस के अनुसार, ओपनएआई और एंथ्रोपिक के प्रमुख मॉडलों के लिए प्रति कार्य लागत उनके चीनी समकक्षों की तुलना में कहीं अधिक है - मूल्य निर्धारण शक्ति जो सीधे नीचे की रेखा तक प्रवाहित होती है।

रोडियम ने आगाह किया कि उसका विश्लेषण इस गर्मी के नवीनतम उपलब्ध आंकड़ों पर निर्भर करता है, और चीनी एआई मॉडल का उपयोग वर्ष की शुरुआत में निम्न स्तर से बढ़ गया है। फिर भी, कंपनी की निचली रेखा स्पष्ट है: चीन के एआई सेक्टर ने साबित कर दिया है कि वह फ्रंटियर मॉडल का निर्माण कर सकता है, लेकिन उसे अभी भी यह साबित करना बाकी है कि वह फ्रंटियर बिजनेस का निर्माण कर सकता है।

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