Apple menyalip Nvidia pada hari Jumat untuk menjadi perusahaan publik paling bernilai di dunia, mengakhiri 265 hari pemerintahannya pembuat chip tersebut di puncak dan menandakan perubahan penting dalam cara Wall Street memperkirakan ledakan kecerdasan buatan.

Apple ditutup dengan kapitalisasi pasar sekitar $4,88 triliun, melampaui Nvidia yang sekitar $4,86 triliun setelah saham Nvidia turun sekitar 3,5% menjadi sekitar $203,75, menurut data pasar yang dilaporkan oleh Reuters, Bloomberg, dan CNBC. Saham Apple sendiri bergerak kurang dari sepersepuluh persen pada hari itu, yang berarti mahkota berpindah tangan sebagian besar karena penurunan Nvidia dibandingkan lonjakan Apple.

Perombakan posisi teratas di pasar mencerminkan kalibrasi ulang ekspektasi AI yang lebih luas. Untuk informasi lebih lanjut mengenai pasar dan arus bisnis yang mendorong industri ini, ikuti perkembangan AI terbaru seiring perkembangannya.

Mengapa Nvidia tergelincir

Kemunduran Nvidia membatasi volatilitas bagi perusahaan yang GPU-nya mendukung hampir semua model AI utama. Penurunan ini terjadi ketika para investor menilai kembali prospek belanja kecerdasan buatan, dan mempertimbangkan apakah modal besar yang dikucurkan ke dalam infrastruktur AI akan menghasilkan keuntungan yang sepadan.

Beberapa faktor berkumpul untuk menekan saham:

  • Sinyal permintaan yang lebih lemah dari rantai pasokan chip. Saham semikonduktor dan memori Asia dijual pada awal minggu ini setelah prospek yang lemah dari TSMC membuat investor takut tentang ketahanan pesanan yang didorong oleh AI.
  • Meningkatnya pengawasan terhadap belanja modal AI. Dengan para hyperscaler yang secara kolektif memberikan ratusan miliar dolar ke pusat data, para analis semakin bertanya-tanya kapan, dan apakah, pengeluaran tersebut akan terbayar.
  • Perputaran menuju peran AI yang berhubungan dengan konsumen. Beberapa investor tampaknya beralih ke perusahaan-perusahaan yang dianggap lebih dekat untuk memonetisasi AI melalui produk yang sudah digunakan konsumen — sebuah kategori di mana ekosistem perangkat keras dan perangkat lunak terintegrasi Apple dipandang sebagai sebuah keuntungan.

Meski begitu, Nvidia tetap menjadi andalan di era AI, setelah sempat menyandang gelar perusahaan paling berharga di dunia selama hampir sembilan bulan karena valuasinya meningkat lebih dari dua kali lipat karena kuatnya permintaan pusat data yang melonjak.

Arti kembalinya Apple ke puncak

Reklamasi posisi teratas Apple bukan merupakan kisah pertumbuhan yang luar biasa, melainkan kemantapan relatif. Saham pembuat iPhone ini naik karena optimisme terhadap strategi AI-nya – termasuk kecerdasan pada perangkat dan integrasi mendalam fitur-fitur AI di seluruh lini produknya – bahkan ketika perusahaan tersebut menghabiskan sebagian kecil dari komitmen laboratorium AI dan pembuat chip murni untuk infrastruktur.

Kontras tersebut telah menjadi ketegangan utama dalam cara pasar menilai paparan AI. Perusahaan-perusahaan yang ikut serta dalam demam emas AI, seperti Nvidia, telah memperoleh keuntungan paling dramatis namun juga paling terkena dampak perlambatan belanja infrastruktur. Perusahaan yang memasukkan AI ke dalam produk yang sudah dibayar oleh masyarakat, seperti Apple, semakin dipandang sebagai cara yang lebih aman untuk berpartisipasi dalam tren ini.

Sebuah tonggak sejarah, bukan sebuah keputusan

Pengamat pasar dengan cepat memperingatkan agar tidak terlalu banyak membaca perubahan kapitalisasi pasar dalam satu hari. Nvidia dan Apple telah saling bertukar posisi teratas sebelumnya, dan kesenjangan di antara mereka – sekitar $20 miliar pada penutupan hari Jumat – cukup sempit sehingga perubahan rutin harian dapat membalikkan peringkat lagi.

Barron mencatat bahwa Nvidia pada satu titik berhasil menahan Apple selama sesi tersebut sebelum akhirnya menyerahkan keunggulannya, menggarisbawahi betapa cairnya persaingan antara kedua raksasa tersebut.

Namun, simbolismenya sulit untuk diabaikan. Hampir sepanjang tahun lalu, dominasi Nvidia dalam peringkat kapitalisasi pasar diperlakukan sebagai referendum mengenai perdagangan AI itu sendiri – sebuah bukti bahwa perusahaan yang mendorong revolusi adalah perusahaan yang paling bernilai di muka bumi. Kembalinya Apple ke puncak, meskipun hanya sebentar, menunjukkan bahwa para investor mulai melakukan lindung nilai atas pertaruhan tersebut, menyebarkan paparan AI mereka ke lebih banyak penerima manfaat daripada memusatkannya pada satu pemasok chip saja.

Perdebatan investasi AI yang lebih luas

Penyerahan ini juga memicu perdebatan yang berkembang mengenai apakah belanja AI telah memasuki fase spekulatif. Beberapa minggu terakhir terdapat gelombang komentar – dari para eksekutif, ekonom, dan analis – yang mempertanyakan apakah keuntungan dari investasi infrastruktur AI terwujud cukup cepat untuk membenarkan pengeluaran yang dikeluarkan.

Saat ini, pasar nampaknya mulai melihat perbedaan yang belum pernah terjadi sebelumnya: antara perusahaan yang membangun AI dan perusahaan yang pada akhirnya bisa mendapatkan keuntungan jika teknologi tersebut diserahkan ke tangan konsumen. Perombakan kapitalisasi pasar pada hari Jumat membuat perbedaan tersebut sangat melegakan.

Tetap Terdepan dalam AI

Apple yang menyalip Nvidia adalah sinyal terbaru bahwa sentimen investor seputar AI berkembang pesat. Untuk informasi lebih lanjut tentang pasar, model, dan langkah kebijakan yang membentuk kecerdasan buatan, ikuti berita AI terkini kami saat hal tersebut terjadi.

Baca berita AI selengkapnya →