Nasdaq anjlok lebih dari 5% pada hari Kamis dan jatuh ke wilayah koreksi, didorong oleh penurunan saham-saham AI, chip dan pusat data karena investor mencerna konsekuensi dari kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu paruh waktu pada hari Selasa.
Indeks teknologi berat ini turun 5,1% pada perdagangan sore setelah jatuh sebanyak 5,5% dalam satu hari, meninggalkannya lebih dari 10% di bawah rekor yang dibuat pada bulan Oktober – definisi teknis dari koreksi. Dow Jones Industrial Average kehilangan 1.097 poin, atau 2,1%, menghapus kenaikan dari hari terbaiknya dalam 18 bulan sehari sebelumnya, dan S&P 500 anjlok 3,2%, menurut liputan pasar New York Post. Saham semikonduktor paling terpukul, dengan indeks chip turun sekitar 12% dan Nvidia anjlok lebih dari 9%.
Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana pemilu mengubah industri ini, lihat cakupan industri AI.
Neoclouds dan Operator Pusat Data Memimpin Penurunan
Kerugian paling besar terkonsentrasi pada perusahaan-perusahaan yang pendapatannya bergantung langsung pada pengembangan AI. CoreWeave, salah satu perusahaan "neocloud" terkemuka yang membeli komputasi AI dan menyewakannya ke perusahaan lain, anjlok 14,6%, sementara saingannya Nebius turun 18%. Operator pusat data Iren dan Applied Digital masing-masing turun 20% dan 19,7%, dan pembuat peralatan GE Vernova kehilangan 9,2%.
Aksi jual ini mencerminkan penetapan harga yang langsung: jika laju pembangunan pusat data melambat, perusahaan yang menyewakan kapasitas dan menjual peralatan ke laboratorium AI akan kehilangan jalur pertumbuhannya.
Mengapa Pemilu Memicunya
Partai Demokrat memenangkan kendali penuh atas DPR dan Senat pada hari Selasa, dan pusat data berada di posisi terdepan dalam jajak pendapat di seluruh negeri, menurut Presiden Meta Dina Powell McCormick, berbicara di konferensi Tech Live Wall Street Journal pada hari Rabu.
Keputusan pemungutan suara memperkuat poin tersebut. Para pemilih mempertimbangkan sekitar 50 referendum terkait pembangunan pusat data pada minggu ini, dan menolaknya dalam setidaknya 46 kasus – sebuah teguran keras terhadap proyek-proyek yang telah dibujuk oleh pejabat lokal untuk mendapatkan pekerjaan dan pendapatan pajak yang mereka janjikan.
Texas mungkin yang paling penting. Negara bagian ini menampung sekitar 26% dari kapasitas pusat data yang direncanakan di Amerika Serikat, dan Partai Demokrat memenangkan kedua pemilihan teratas: James Talarico mengambil kursi Senat sementara Gina Hinojosa menggulingkan Gubernur Greg Abbott yang menjabat selama tiga periode, dengan setiap daerah di negara bagian tersebut bergeser ke kiri.
“Tingkat pertumbuhan hingga tahun 2028 jelas akan melambat secara signifikan karena pembangunan pusat data berjalan jauh lebih lambat mengingat peta politik, terutama di negara bagian Texas,” tulis Dan Ives, partner dan analis di Yorkville Ives & Co, dalam catatannya pada hari Kamis.
Analis UBS memperkirakan bahwa jeda konstruksi dapat mempengaruhi sekitar 30% kapasitas pusat data yang direncanakan pada tahun 2028.
Powell McCormick menambahkan bahwa pihak oposisi dapat mendorong investasi ke luar negeri: "Saya juga dapat memberi tahu Anda bahwa setiap hyperscaler kini berpikir, 'Apakah kita perlu membangun di luar Amerika Serikat?' Karena ini merupakan investasi yang sangat besar, melakukan lindung nilai terhadap investasi tersebut adalah hal yang bijaksana untuk dilakukan."
Raksasa AI Bergegas Membendung Dampak Buruknya
Poros hubungan masyarakat di industri ini sudah berlangsung sebelum suara dihitung. Pada hari Kamis, OpenAI merilis “National Community Compact,” sebuah kerangka kerja untuk pembangunan pusat data yang mencakup janji untuk mengurangi penggunaan listrik selama jam sibuk, mempublikasikan data mengenai dampak kebisingan, air dan energi, menjamin bahwa penduduk lokal tidak membayar tagihan untuk biaya listrik yang lebih tinggi, mengumumkan rencana pembangunan secara publik, membatasi perjanjian kerahasiaan dengan pejabat lokal, dan menetapkan target perekrutan lokal.
OpenAI bahkan telah menguji perubahan citranya, lebih memilih "kampus komputasi" daripada "pusat data". Chief Global Affairs Officer Chris Lehane mengatakan kepada Bloomberg bahwa perusahaan tersebut telah menghabiskan waktu berbulan-bulan untuk berbicara dengan penduduk, pejabat, dan kandidat di negara bagian termasuk Georgia, Ohio, dan Texas sambil menyusun kesepakatan – sebuah pekerjaan yang mendahului, namun jelas mengantisipasi, reaksi politik.
Terdapat tanda-tanda awal bahwa keterlibatan industri ini dapat melunakkan kelompok oposisi yang paling keras. Powell McCormick mengatakan seorang gubernur yang berkampanye mengenai jeda pembangunan telah meminta untuk bertemu: "Segera setelah kita melewati pelantikan, mari kita bertemu karena kita tidak ingin kehilangan investasi di kota kita. Kita tidak ingin pekerjaan ini berpindah ke tempat lain."
Apa yang Terjadi Selanjutnya
Kekalahan pada hari Kamis ini memperpanjang penurunan saham-saham yang terkait dengan AI yang dimulai pada akhir bulan Oktober di tengah kekhawatiran mengenai belanja infrastruktur yang dipicu oleh utang, dan hal ini menguji tingkat premi satu kali sektor ini secara nyata. Pertanyaan yang terbuka saat ini bersifat legislatif: apakah anggota Kongres dari Partai Demokrat akan melakukan pembatasan terhadap pembangunan pusat data, penetapan harga listrik, atau regulasi AI, dan seberapa jauh moratorium di tingkat negara bagian akan diterapkan pada tahun 2027.
Investor akan mengamati apakah Gedung Putih dan upaya baru yang dilakukan industri ini dapat memisahkan pengembangan AI dari ketidakpopuleran politiknya – karena rekaman pada hari Kamis menunjukkan bahwa pasar sekarang percaya bahwa keduanya terkait erat.
The Wall Street Journal membingkai sesi ini dengan cara yang sama, mencatat bahwa investor mundur dari perdagangan grosir AI dibandingkan berputar di dalamnya. Setelah dua tahun optimisme AI mengangkat hampir semua posisi di sektor teknologi, hasil jangka menengah ini memberikan peristiwa politik nyata yang pertama bagi mereka yang skeptis – dan hal ini terjadi dengan kecepatan yang tidak dapat diantisipasi sepenuhnya oleh beberapa pelaku pasar.
---
Tetap Terdepan dalam AIDapatkan berita, analisis, dan terobosan AI terkini — semuanya di satu tempat.
Baca berita AI selengkapnya →
