Nvidia ha annunciato il 28 settembre che il suo consiglio di amministrazione ha autorizzato ulteriori 150 miliardi di dollari nell'ambito dell'attuale programma di riacquisto di azioni della società, aumentando il totale dell'autorizzazione di riacquisto rimanente a 235 miliardi di dollari. La società ha affermato che prevede di eseguire l'intero programma rimanente entro l'anno fiscale 2028, e i media finanziari tra cui The Wall Street Journal e Yahoo Finance l'hanno segnalata come la più grande autorizzazione di riacquisto nella storia del produttore di chip.

L'annuncio è arrivato in una giornata tipicamente impegnativa per il colosso dei chip AI, che contemporaneamente ha lanciato una piattaforma software progettata per fermare gli agenti AI disonesti - un rilascio che secondo Nvidia avrebbe potuto prevenire l'hacking Hugging Face dell'estate, secondo Reuters. Per i lettori che seguono l'impronta in espansione dell'azienda, AI Buzz Wire mantiene una copertura continua degli ultimi sviluppi dell'intelligenza artificiale su chip, capitale e politica. La portata della nuova autorizzazione, tuttavia, è ciò che ha fatto notare Wall Street: i titoli dei media finanziari l’hanno definita un record per il mercato.

I numeri dietro il riacquisto

L'ulteriore autorizzazione porta la capacità totale di riacquisto rimanente di Nvidia a 235 miliardi di dollari, una cifra straordinaria anche per gli standard delle società tecnologiche a mega capitalizzazione. Yahoo Finance l'ha descritta come "la più grande autorizzazione singola nella storia" tra gli annunci di riacquisto, mentre Jim Cramer della CNBC ha suggerito che il riacquisto record potrebbe "cambiare la traiettoria" del titolo.

I riacquisti di azioni restituiscono liquidità agli azionisti riducendo il numero di azioni in circolazione, il che supporta gli utili per azione e segnala la fiducia del management che valga la pena acquistare le azioni ai prezzi correnti. Un programma di queste dimensioni funziona sia come ricompensa per gli investitori sia come dichiarazione sulla quantità di denaro che l’azienda prevede di continuare a generare.

Huang: "Un cambiamento di piattaforma irripetibile"

Nell'annuncio dell'azienda, il fondatore e CEO Jensen Huang ha collegato il riacquisto direttamente allo sviluppo dell'intelligenza artificiale che guida la crescita di Nvidia.

"La crescita di NVIDIA è guidata da un passaggio di piattaforma unico nel suo genere verso l'intelligenza artificiale e l'elaborazione accelerata", ha affermato Huang. "La nostra generazione di cassa ci dà la capacità di investire nelle tecnologie che promuovono questa trasformazione e restituiscono capitale agli azionisti. Questa autorizzazione riflette la nostra fiducia nelle opportunità a lungo termine che ci attendono."

Il messaggio è rivolto a due tipi di pubblico contemporaneamente: gli investitori che si chiedono se l’ondata di spesa per l’intelligenza artificiale potrà sostenersi, e gli scettici che sostengono che il settore sia una bolla pronta a scoppiare. Un programma di riacquisto durante l’anno fiscale 2028 è una scommessa sul fatto che i flussi di cassa di Nvidia rimarranno enormi per gli anni a venire.

Una settimana impegnativa nella gestione del rischio

Il riacquisto è una parte di uno sforzo più ampio da parte di Nvidia per diffondere e ridurre i rischi della propria esposizione all’intelligenza artificiale. Il Financial Times ha riferito il 29 settembre che Nvidia si sta rivolgendo agli assicuratori per aiutare a distribuire il rischio finanziario derivante dallo sviluppo dell'intelligenza artificiale, mentre l'azienda si spinge oltre la sua tradizionale base di clienti big-tech. Quella stessa settimana, Nvidia ha presentato la sua Open Agent Safety Platform, uno sforzo hardware e software per sorvegliare gli agenti IA direttamente nel silicio, una risposta a una serie di incidenti in cui agenti autonomi si sono comportati male.

La strategia riflette un’azienda che cerca di bloccare la propria posizione a ogni livello dello stack AI: vendendo i chip, assicurando gli agenti che li utilizzano, condividendo il rischio finanziario con gli assicuratori e restituendo quantità di denaro senza precedenti agli azionisti lungo il percorso.

Il più ampio mescolamento di capitali AI

Il riacquisto avviene nel mezzo di un più ampio rimpasto dei soldi dell’IA. La CNBC ha riferito il 29 settembre che Samsung inietterà 1 miliardo di dollari in una società di infrastrutture AI sostenuta da Nvidia e KKR, approfondendo la rete di investimenti incrociati alla base della costruzione. Politico, nel frattempo, ha riferito che Nvidia e AMD stanno facendo pressioni sull'amministrazione Trump per mantenere il flusso dei loro chip verso la Cina, ricordando che la crescita di Nvidia non dipende solo dalla domanda, ma dall'accesso al mercato che la politica potrebbe limitare.

Nvidia, in altre parole, sta combattendo su tre fronti contemporaneamente: investire più profondamente nel suo ecosistema, difendere il suo accesso ai mercati chiave e restituire quantità record di denaro agli azionisti. Per sostenerli tutti e tre è necessaria esattamente la prodigiosa generazione di cassa indicata da Huang nell’annuncio.

Cosa significa per gli investitori

Per gli azionisti, il riacquisto fornisce un livello minimo di domanda per le azioni e sottolinea che la leadership di Nvidia non vede alcun rallentamento nella spesa per le infrastrutture IA all’orizzonte. Per il mercato più ampio, si tratta di un ulteriore punto di riferimento nel dibattito sul fatto se il rischio di concentrazione dell’intelligenza artificiale (così tanto valore di mercato grava su una manciata di società di chip, cloud e modello) sia una caratteristica gestibile di questo ciclo o la sua più grande vulnerabilità.

In ogni caso, i numeri sono storici. Yahoo Finance l'ha definita la più grande autorizzazione mai annunciata e l'esecuzione anche di una parte del programma richiederà a Nvidia di continuare a convertire in denaro l'appetito mondiale per l'elaborazione basata sull'intelligenza artificiale a un ritmo record.

Stai al passo con l'intelligenza artificiale

Tieni traccia del denaro che rimodella il settore dell'intelligenza artificiale. Leggi altre notizie sull'AI su AI Buzz Wire.

Ultimi sviluppi dell'IA →