2026年9月4日木曜日に公開されたロイター通信の独占記事によると、アンスロピック社の待望の新規株式公開は10月中旬にマーケティングが開始される予定となっており、クロードメーカーは史上最大規模の株式公開の1つとなる可能性のあるポジションを目指しているため、以前の予定より遅れていることになる。

ロイターの報道は、この件に詳しい関係筋の話として、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスが、同紙が「2兆ドル規模のIPO」と特徴づけるこの取引でトップの役割を獲得するのに近づいているとのフィナンシャル・タイムズ紙の報道と並行して報じられている。 IPOのリスク要因に関する8月の報道で述べたように、今回の募集では1,000億ドル規模の調達が見込まれると広く予想されており、この額はそれ自体でIPOの記録簿を塗り替えることになる。この取引とそれに関連する市場に関する継続的な報道については、AI 業界の報道 をご覧ください。

投資家の予想よりも遅いスケジュール

ロイター通信によると、マーケティングの開始時期、つまり同社と銀行関係者が機関投資家からの需要を測り始める時期は、10月中旬にシフトしたという。ロイター通信の報道の同時配信された要約によると、目論見書は現在9月末頃、ロードショーは10月中旬に発表される予定である。

遅延は光学系と同じくらいタイミングにとって重要です。 10月のマーケティング期間により、AIへの熱意と同分野への支出を回収できるかどうかの不安の間で揺れ動く市場で、上場自体は2026年の最終段階にかかることになる。

2 兆ドルの値札は記録を塗り替える

フィナンシャル・タイムズ紙がこの取引を「2兆ドル規模のIPO」と位置づけていることは、他の報道機関が同社の未公開市場への野心をどう読んでいるかということと一致している。タイムズ・オブ・インディア紙は、この募集は10月中旬の市場デビューで評価額2兆ドルを目標としていると報じたが、仮想通貨金融アウトレットのコインゲイプとクリプトニュース・ネットは同じ数字を、公開市場に移行する最も価値のある民間企業の1つとしてスペースXを追い越すための入札であると主張した。

同社の財務状況がどのように変化したかについては、AI Buzz Wire が 8 月中旬に、Anthropic の IPO 評価に関する議論は 2028 年の 1,900 億～2,000 億ドルという社内収益予測にかかっていると報じたが、この数字は強気のアナリストの間でも眉をひそめた。 2兆ドルの評価額は、投資家がその予測全体を引き受け、さらに一部を引き受けることを意味する。

銀行と支援者

フィナンシャル・タイムズ紙の報道が正しければ、この規模の取引ではおなじみの形で権限が分裂し、長らく巨大IPOを独占してきた3行のうちの2行、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスが主導権を左右に独占するところだ。どちらの銀行も公式にはコメントしておらず、アンスロピックもバンカーのラインナップを確認していない。

FTは今週、アンスロピックを支援するグーグルの「2,000億ドルのウォール街金融マシーン」に関する別の調査結果も発表し、検索大手のウォール街と、アンスロピックが支援するAI研究所を結びつける資金調達の仕組みを調査した。 GoogleのAnthropicへの投資はAI資金調達環境を特徴付けるものの1つであり、S-1プロセスによってこれまで非公開だった取り決めが公の場に持ち込まれるにつれ、その資金配管の深さには厳しい目が向けられる可能性が高い。

次に見るべきもの

3 つのマーカーは、タイムラインが保持されているかどうかを示します。まず目論見書の提出です。9 月下旬に S-1 が公開されれば、10 月のマーケティング期間が確定します。第二に、銀行家の顔ぶれだ。モルガン・スタンレーとゴールドマンが主役であることが確認されれば、手数料だけでも巨額となる取引のシンジケートが設定されるだろう。第三に、最も重要な点は、目論見書に記載されている評価額の範囲です。5,000 億ドルの IPO と 2 兆ドルの IPO の差は、非常に大規模な株式公開と史上最大の株式公開との差です。

リスクはまだ消えていません。以前のレポートで指摘したように、同社自体は申請書類のリスク要因の中でAIの反発と規制上のエクスポージャーにフラグを立てることが予想されており、評価は最終的にはまだ得られていない収益に左右されます。今週何が変わったかというと、もっと単純だ。市場には議論すべき日付が決まったのだ。

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