イングランド銀行総裁は、人工知能への巨額の流入が金融市場のショックを引き起こす可能性があると警告し、中央銀行は投資ブームを「非常に注意深く」監視し、金融システムの混乱に備えていると述べたとBBCが2026年10月1日に報じた。

アンドリュー・ベイリー氏は、市場がまだ実現していない将来の利益への期待から一部のAI企業を数兆ドル規模のビジネスとして評価している現在、英国経済に対するAIのリスクと利点についてBBCのインタビューで警告を発した。 この件の詳細は、人工知能の最新情報をご覧ください。

「誰もが常に勝つわけではない」

AIバブルが崩壊する可能性があると思うかとの直接の質問に対し、ベイリー氏は「ある時点で資産価格の修正が見られるかもしれない」と答えた。

彼の主な懸念は期待の集中です。 「現在、この分野には大規模な投資が行われているが、主要な成長分野であるため当然のことだ」とベイリー氏は語った。 「そしてもちろん、それを開発している企業の資産価格が大幅に上昇していることはわかりますが、それはそれが提供できるものに対して高い期待が寄せられているという事実を反映しています。」

そして、インタビューの中心にある警告が発せられた。「現在、誰もが勝者になる可能性を秘めている」。以前のテクノロジーの波を振り返り、「誰もが勝者というわけではない」と彼は付け加えた。

この点を強調するために、ベイリー氏はドットコム時代の教訓を引用した。 「インターネット検索の最初の市場リーダーは Google ではありませんでした。それは Netscape でした。今では Netscape のことを覚えている人はいません。存在しません。したがって、誰もが常に勝てるわけではありません。」

ブームの裏にある数字

ベイリーが監視している投資の規模は歴史的なものです。 AI チップメーカーの Nvidia は現在、世界で最も価値のある上場企業であり、市場評価額は 5 兆 5,000 億ドル (4 兆 1,400 億ポンド) に達していますが、その主な基盤は、AI が自社のコンピューティングを提供する企業に莫大な利益をもたらすという投資家の信念に基づいています。

一方、米国最大のテクノロジー企業であるアルファベット、メタ、マイクロソフト、アマゾンは、AI データセンター、チップ、インフラストラクチャに数千億ドルを費やしています。そして、2大AI開発企業であるAnthropicとOpenAIは米国株式市場で株式を売却する準備を進めており、市場関係者の多くはこの動きによりさらに数千億ドルが業界に投入されると予想している。

ベイリー氏の発言は、アナリスト、投資家、コメンテーターがAIの評価を現在の収益で正当化できるかどうか、そして正当化できなかった場合、信用市場、年金基金、そしてより広範な経済はどうなるのかを公然と疑問視しており、年間を通じて激化している議論の中に入るだろう。

衝撃に備える

総裁は、世銀の姿勢を警戒ではなく警戒と捉えることに慎重だった。同氏は「市場に何らかのショックが起きるだろうという事実にわれわれは備えており、それに対処しなければならない」と述べた。 「システムの回復力を確保する必要があります。」

この回復力の使命は、イングランド銀行の中核となる金融安定機能であり、銀行やその他の市場機関が、融資、決済、経済全体に被害を拡大することなく、AI関連資産の調整による損失を吸収できるようにすることである。懸念は、単に個人投資家がAI株で損失を被ることではなく、負債を通じて資本増強に資金を提供してきた機関の間で集中的な損失が連鎖することだ。

破滅予測ではありません

ベイリー氏は、自身の警告とテクノロジーそのものに対する真に強気な評価を組み合わせた。同氏は、AIには「経済の成長を強化する大きな可能性」があると述べ、英国にはそれが必要だと主張した。

「しかし、それには重大なリスクも伴うため、我々はその両方を上手に活用する必要がある」と同氏は語った。

この両面的な枠組みは、他の中央銀行当局が2026年を通じて打ち出した立場を反映している。つまり、AIの生産性の可能性を受け入れつつ、より広範な指数を牽引する市場上昇の脆弱性を指摘するというものだ。 BBCのインタビューは、AIによる利益が少数の巨大企業に集中していることに対する公式警告の増え続けるリストにイングランド銀行の声を加えたことになる。

次に何が起こるか

ベイリー氏の警告に対するいくつかのテストがすでに予定されている。 Anthropic と OpenAI の予想される IPO により、この分野で最も価値のある非公開企業が公開市場での評決を受けることになり、投資家に初めて AI のフロンティア研究所の透明な価格が与えられることになる。データセンターやAIインフラストラクチャー向けの負債融資の継続的な増加も、借入資金が好況と不況の両方を増幅させるため、世銀の金融政策委員会によって注意深く監視されることになる。

今のところ、世銀が市場に伝えたいメッセージは、ブームは偽物だということではなく、あらゆるブームと同様にこのブームも脆弱であるということだ。歴史の中で普遍的な勝利が得られることは稀だということだ。ベイリー氏の Netscape への言及は、革新的なテクノロジーの変遷の中でも、おそらく特にそのような時代においてさえ、今日欠かせない企業が明日にはトリビアの質問になる可能性があることを思い出させてくれました。

インタビュー全文はBBCで公開されており、英国経済に対するAIの影響を調査するシリーズの一環として実施された。

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