ウォール・ストリート・ジャーナル紙の報道によると、ディープシークは、中国のAI研究所の価値を約740億ドルと評価する新たな資金調達ラウンドを終了し、同社の収益が10倍に急増し、その野望はオープンウェイトの破壊から早ければ2027年にも株式市場に上場する可能性まで拡大した数週間の締めくくりとなった。

複数の報道機関が完了に近づいていると報じたこのラウンドは、ディープシークを世界で最も価値のある民間AI企業の1つとし、中国のフロンティア研究所の新たな波の中から出現する最も価値のある企業にするだろう。 この件の詳細は、AIの最新動向をご覧ください。

740 億ドルのスコアカード

ウォール・ストリート・ジャーナルは木曜日、ディープシークが最新の資金調達活動で評価額740億ドルに達する準備ができていると報じた。 PYMNTSは、同社が約70億ドルの調達を目指していると報じた一方、MLQ.aiは、DeepSeekの開発者が設立したクオンツファンドであるハイフライヤーの支援を受けて、目標額は約74億ドルと報告した。

この数字は、この夏の初めにディープシークが、創業者の梁文峰氏が外部からの資金を割引価格で調達することに急いでいないという内部のシグナルや憶測が飛び交う中、ディープシークが前回のラウンドを一時停止したことで停滞したかに見えた資金調達活動の驚くべき回復を示している。それ以来、同社は新しいモデルをリリースし、推測による価格競争を引き起こし、そして重要なことに、新たな投資家の関心を正当化するだけの収益を示し始めました。

収益は 10 倍、利益は増加、損失も増加

このラウンドから流出した財務数値は民間の AI 研究所としては異例であり、ほぼ誰もが予想していたよりも早くビジネスが拡大している様子を物語っています。

The Informationは、DeepSeekの収益が7月時点で約7,000万ドルに達し、2025年と比較すると10倍に達したと報じた。香港のThe Standardは、同社が今年最初の7か月で4億7,500万元を稼いだ、と報じており、7,000万ドルという数字と一致している。韓国のテクノロジー専門メディアDigital Todayが引用したレポートでは、DeepSeekのAPI粗利益率は82.9%とされており、これはほとんどのAIスタートアップが夢見ることしかできない水準であり、finance.biggoも同様の利益率の数字が83%近くであると報告している。

成長には代償が伴いました。金融アウトレットbigoは、DeepSeekは依然として7億元を超える損失を計上していると報じたが、これは同社の積極的なモデルリリース、コンピューティングの増強、低価格設定が、急増する収益をも上回るペースで継続していることの証拠である。ディープシークはこの数字についてのコメント要請に応じなかったが、この数字は公的監査を受けていない。

2027 年の上場を目指す

最も重要な詳細は、撤退計画かもしれません。サウスチャイナ・モーニング・ポスト紙は関係者の話として、ディープシークはIPO前の資金調達が完了に近づき、2027年の株式市場上場を目指していると報じた。

CNBCは、梁文峰氏のクオンツ取引帝国が中国の不安定なIPO市場を舵取りする中で新たな資本がもたらされると報じた。中国政府が自国の技術チャンピオンへの支援を示唆しているにもかかわらず、規制当局は上場に対する監視を強化している。 2027年の上場は、AI浮遊の混雑期が予想される時期を経てDeepSeekがデビューすることになる――伝えられるところによれば、Anthropicは自社IPOに向けた基礎を築いており、民間市場におけるOpenAIの評価額は異常な水準に達している。

ディープシークはたとえ740億ドルであっても、報道によれば数千億ドル以上とされている米国のライバル企業の民間市場での評価額に後れをとらないだろう。しかし、レベルよりも軌道が重要です。これほど急速にギャップを縮めた中国の AI ラボは他にありません。

ハイフライヤーの拡大するフットプリント

このラウンドは、DeepSeek の背後にある異常な構造にも光を当てています。この研究所は、DeepSeek が有名になる何年も前に、初期の GPU 購入に資金を提供していた梁氏のクオンツ ヘッジ ファンド、ハイ フライヤーによって設立されました。

Quartzは今週、ハイフライヤーが中国のチップとロボット工学ブームでIPO前の株式を買い占めており、梁氏の帝国がディープシーク自身のモデルだけでなく、AIが推進する広範な産業の波から利益を得る立場にあると報じた。 MLQ.aiは、ハイフライヤーが同じ戦略の一環として中国でのIPOを支援していると報じた。

最先端の AI ラボとクオンツ ファンドのポートフォリオ企業という二重のアイデンティティにより、DeepSeek は常に外れ値となってきました。また、この研究室の商業化に対する忍耐強いアプローチで有名であることも説明しています。DeepSeek は、迅速な収益を期待するベンチャー シンジケートではなく、自己資本を持った創設者に答えています。

なぜそれが重要なのか

AI業界にとって、今回のラウンドは、最先端チップへのアクセスを制限する輸出規制にもかかわらず、中国のフロンティア研究所が深刻な機関投資家を惹きつけていることを示す、これまでで最も明確なシグナルとなる。 DeepSeek は、制約のあるハードウェアからフロンティアに隣接したパフォーマンスを引き出すという効率性で評判を築きました。その収益軌道は、その戦略が収益化につながっていることを示唆しています。

米国の研究機関にとって、このメッセージは不快なものだ。オープンウェイトの中国モデルがフロンティアの安価な代替品であり続けるだろうという思い込みは、より競争力のあるもの、つまり資金提供を受けて利益を生み出し、10倍の収益成長率を誇る潜在的な上場企業に取って代わられつつある。

このラウンドはまだ終了しておらず、電信送金が完了するまでプライベート市場での評価額については交渉の余地がある。しかし、ウォール・ストリート・ジャーナルの数字が事実であれば、2027年の問題はディープシークが上場できるかどうかではない。市場がどれだけ高く飛ばせるかだ。

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