Senadyan atusan milyar dolar ing investasi lan hype cedhak-pancet, intelijen buatan wis ora mbayar financial bisa diukur kanggo perusahaan Amerika njaba sektor teknologi. Iki minangka pratelan utama cathetan sing diterbitake 24 Oktober dening Torsten Slok, mitra lan pangareping ekonomi ing Apollo Global Management, ing seri Daily Spark perusahaan.
"Sanajan investasi gedhe lan hype sing nyebar ing babagan intelijen buatan, teknologi kasebut wis ngasilake nol finansial kanggo perusahaan Amerika ing njaba teknologi," tulis Slok. Cathetan kasebut kanthi cepet narik kawigatosan online, dadi salah sawijining tautan sing paling akeh dibahas ing Hacker News sajrone sawetara jam sawise diterbitake. For more context on this story, see our ongoing latest AI developments.
Apa sing Dituduhake Data
Argumentasi Slok dumunung ing telung grafik sing dibangun saka data Bloomberg, Macrobond, lan Federal Reserve:
1. Penghasilan saben buruh mundhak kanggo Mag 7 — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, lan Tesla — nanging tetep rata kanggo 493 perusahaan liyane ing S&P 500.
2. Margin bathi nyritakake crita sing padha: ngembangake kanggo raksasa teknologi, rata kanggo S&P 493.
3. Wutah produktivitas ora nuduhake tandha AI ngedongkrak. Slok nyebutake seri Total Factor Productivity sing disesuaikan karo panggunaan sing dikelola dening Federal Reserve Bank of San Francisco, sing ora nuduhake infleksi wiwit adopsi AI generatif digawe cepet.
Pola kasebut penting amarga S&P 493 minangka papan paling akeh ekonomi AS - rumah sakit, pabrikan, pengecer, bank, lan perusahaan logistik. Yen AI minangka teknologi tujuan umum sing wis ngowahi bisnis, Slok ujar, transformasi kasebut kudu katon ing jumlah agregat ekonomi non-teknologi. Nganti saiki, ora.
Bedane uga mbantu nerangake kasunyatan kikuk babagan siklus investasi iki: pengembalian gedhe banget sing disebabake dening AI wis entuk meh kabeh kanggo sawetara hyperscaler lan pembuat chip, dene mayoritas perusahaan sing kadhaptar wis nyerep anggaran teknologi sing mundhak tanpa nuduhake bathi utawa bathi sing cocog. Ing framing Slok, iki dudu lag sauntara sing unik kanggo siklus iki - iki minangka tandha teknologi sing entuk manfaat kanggo para penjual.
Belanja Token Dadi Pusat Biaya
Bisa uga pratelan sing paling nggumunake ing cathetan kasebut yaiku kepiye perusahaan mainstream repositioning AI ing anggarane. Tinimbang nganggep panggunaan model minangka sumber wutah, Slok nyerat, "Perusahaan utama Amerika narik bali lan wiwit ndeleng belanja token ora minangka sumber wutah nanging minangka pusat biaya sing nimbang margine."
Dheweke nggambarake kontras sing cetha karo ekosistem wiwitan sing didhukung usaha, ing ngendi konsumsi token AI terus mundhak. Bentenipun, ing pituturipun, punika kabutuhan: perusahaan-didhukung usaha mbangun produk ing ndhuwur model paling anyar, nalika perusahaan mapan "ora perlu model paling anyar lan ora gelem mbayar."
"Sanalika AI agen lan belanja token diwatesi ing bagean cilik saka ekonomi, efek makroekonomi AI bakal diwatesi banget," tulis Slok, nyatakake data belanja AI saka Ramp AI Index.
'Kecerdasan Iku Umume Penghakiman'
Cathetan sing paling dikutip alamat kenapa intelijen sing luwih murah bisa uga ora bisa diterjemahake dadi bathi sing luwih gedhe sanajan rega model mudhun.
"AI bisa uga dadi kalkulator sing apik, nanging ing bisnis, intelijen biasane dadi pertimbangan," tulis Slok. "Paukuman gumantung konteks, lan jawabane beda-beda karo manungsa utawa model sing sampeyan takon."
Dheweke luwih maju, kanthi argumentasi yen AI ora duwe fakultas sosial ing ngendi kapercayan komersial dibangun: "AI ora ngerti akuntabilitas, kepercayaan, budaya, aturan sing ora ditulis, perdagangan etis utawa keadilan, kabeh iki mbentuk risiko reputasi lan pungkasane nyurung pertumbuhan pendapatan lan bathi bathi.
Ing ngisor garis Slok iku kethul: "Crita AI bakal mutusaké ing S & P 493, ora Mag 7, lan nganti saiki, ora ana bukti yen wutah revenue utawa wates Ngapikake njaba sektor tech."
Kawigatosan Penting
Ana alasan kanggo nganggep putusan kasebut minangka pambuka tinimbang final. Statistik produktivitas wis historis lagged panyebaran teknologi dening taun - elektrifikasi lan komputer ngetutake pola sing padha, kanthi asil sing diukur tekan suwe sawise ibukutha disebarake. Margin datar uga bisa nggambarake dinamika kompetitif sing ora ana hubungane karo AI, lan metrik revenue-per-worker nyampurake faktor non-teknologi sing ora kaetung.
Wigati uga sumber kasebut: Apollo minangka salah sawijining manajer aset alternatif paling gedhe ing donya, lan Slok wis dadi swara blak-blakan ing debat babagan apa belanja infrastruktur AI nyuarakke gelembung dot-com. Perspektif perusahaan kasebut yaiku investor kredit sing nonton pusat data dana utangan - sudut pandang sing mbentuk, sanajan ora mbatalake, analisis kasebut.
Nanging, cathetan kasebut tiba ing wektu sing sensitif kanggo perdagangan AI. Pasar umum wis klempakan bagean gedhe saka hasil siklus iki ing sawetara hyperscalers, lan kasus investasi kanggo liyane saka pasar saya gumantung ing bukti sing alat AI mundhakaken bathi ngluwihi perusahaan adol mau. Ing pitakonan tartamtu - sing paling penting apa boom nggedhekake utawa kios - jawaban Slok, ing Oktober 24, iku bukti durung teka.
Sumber: Manajemen Global Apollo — The Daily Spark---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
