Bloomberg, Reuters 및 CNBC의 보고서에 따르면 Anthropic의 매출은 2026년 2분기에 두 배 이상 증가하여 115억 달러 이상을 기록했습니다. 이는 회사가 역사상 가장 큰 기술 IPO 중 하나를 추구할 것으로 예상되기 불과 ​​몇 주 전에 급증한 수치입니다.

금요일 늦게 블룸버그가 처음 보고하고 로이터와 CNBC가 추가로 자세히 설명한 분기별 수치는 1분기 약 47억 3천만 달러에서 크게 증가한 수치입니다. Reuters는 이 문제에 정통한 사람들의 말을 인용하여 그 결과가 전년 대비 약 14배 증가했다고 설명했으며, 이는 Anthropic을 소프트웨어 역사상 가장 빠르게 성장하는 비즈니스 중 하나로 만들었습니다. 이 이야기에 대한 자세한 내용은 최신 AI 동향를 참조하세요.

IPO의 핵심은 예측

토요일에 발표된 로이터 독점 보고서는 가장 중요한 세부 사항을 추가했습니다. Anthropic의 IPO 가치 평가는 2028년 매출 예측이 1,900억~2,000억 달러에 달려 있다는 것입니다. 상장 주식 매입을 요청받은 투자자들은 2년 내에 매출을 다시 10배 이상 늘릴 것으로 예상되는 기업을 효과적으로 인수하게 될 것입니다.

그러한 궤적을 관점에서 살펴보기 위해 Anthropic은 최근 5월까지 약 450억 달러의 연간 수익 실행률을 공유했습니다. 이 회사는 이전에 2026년 초까지 3년 동안 매출이 10배 이상 증가했다고 밝혔으며, 2분기 결과에 따르면 속도가 빨라진 것으로 나타났습니다.

로이터 통신과 월스트리트 저널의 보도를 종합한 The Decoder에 따르면 Anthropic은 9월 말이나 10월 초에 1조 달러에 가까운 가치로 기업을 공개할 계획입니다. 목록이 그 수준에 도달하면 지금까지 시도된 가장 큰 기술 데뷔 중 하나가 될 것입니다.

프리미엄 가격, 프리미엄 수익

Anthropic의 가격 전략을 고려하면 이러한 성장은 놀랍습니다. Claude 모델은 지속적으로 시장에서 가장 비싼 프론티어 API 중 하나입니다. 이번 주 TechRadar는 이 회사를 "AI의 Apple"이라고 불렀습니다. 이 회사는 가장 높은 가격을 청구함에도 불구하고 해당 카테고리에서 가장 많은 수익을 창출하는 기업입니다.

비교는 두 가지 방법을 모두 잘라냅니다. Apple 수준의 마진은 모방자를 끌어들이고 있으며, Anthropic은 이제 개방형 모델 제공업체와 OpenAI, Google 및 xAI를 포함한 경쟁업체와의 치열한 가격 경쟁에 직면해 있습니다. DeepSeek 및 Meta의 개방형 모델은 Anthropic의 기업 및 코딩 고객이 Claude에 대해 계속해서 프리미엄을 지불하고 있음에도 불구하고 시장의 원자재 부분에서 추론 비용을 급격히 낮추었습니다.

모든 사람이 펀더멘털이 가치 평가를 정당화한다고 확신하는 것은 아닙니다. Fortune은 금요일에 Anthropic이 "2조 달러의 문제"를 안고 있다고 주장했습니다. Anthropic의 기본 사업은 폭발적으로 성장하고 있지만 여전히 회사가 목표로 삼고 있는 IPO 가치에 미치지 못합니다. 이 간행물은 낙관적인 2028년 예측조차도 투자자들이 현재 수익에 대해 엄청난 배수를 지불하고 있음을 의미한다고 지적했습니다.

기업의 소비가 영원히 직선적으로 증가하지 않을 수도 있다는 초기 신호도 있습니다. 결제 처리업체인 Ramp는 최근 비즈니스 고객 사이에서 Anthropic 토큰에 대한 수요가 약간 평준화되는 것을 측정했습니다. 이는 잠정적인 데이터 포인트이지만 IPO 회의론자들이 인용할 가능성이 높습니다.

AI 버블 논쟁을 위한 스트레스 테스트

수익 공개는 AI 투자 논쟁의 중요한 순간에 이루어졌습니다. 같은 날 월스트리트저널(Wall Street Journal)은 엔비디아가 위험 노출에 대한 투자자들의 반발로 OpenAI의 데이터 센터 구축에 대한 계획된 보증 금액을 2,500억 달러에서 1,200억 달러 미만으로 줄였다고 보도했습니다.

두 이야기는 AI 내러티브를 반대 방향으로 끌어당깁니다. 업계에서 가장 중요한 공급업체 중 하나는 가장 성공적인 고객이 역사상 거의 모든 소프트웨어 비즈니스보다 더 빠른 속도로 수익을 창출하고 있음에도 불구하고 주주들의 압력으로 재정적 약속을 줄이고 있습니다. The Decoder가 표현한 바와 같이, Anthropic의 숫자는 버블 경고의 "반대 방향으로 밀립니다".

IPO 투자자들에게는 긴장감이 모든 문제입니다. Anthropic의 2028년 예측인 1,900억~2,000억 달러가 정확한 것으로 입증된다면 현재 성장률은 1조 달러의 가격표를 정당화하는 것 이상입니다. Ramp의 토큰 데이터가 암시하는 것처럼 수요가 평탄화되면 시장이 전체 AI 부문의 가격을 재조정하는 순간이 상장될 수 있습니다.

볼만한 것

앞으로 몇 주 안에 몇 가지 이정표가 결과를 결정하게 될 것입니다.

  • IPO 신청. 로이터는 상장이 9월 말이나 10월 초에 계획되어 있다고 보고했는데, 이는 S-1이 몇 주 안에 공개될 수 있음을 의미합니다.
  • 3분기 매출. 매출이 연속적으로 두 배 이상 증가한 분기 이후에는 심지어 균일한 연속 성장도 일부 분석가에 의해 경고 신호로 읽힐 수 있습니다.
  • 경쟁자가 움직입니다. 파이낸셜 타임즈(Financial Times)는 토요일에 OpenAI가 내부 격변 속에서 자체 IPO 추진을 준비하고 있으며 가장 가치 있는 두 AI 스타트업 간의 공개 시장 진출 경쟁을 준비하고 있다고 보도했습니다.
  • 토큰 수요 데이터. Ramp와 같은 제3자 지출 추적기는 평탄화 추세의 확인 또는 모순을 면밀히 관찰합니다.

논쟁의 여지가 없는 것은 Anthropic이 3년 동안 구축한 규모입니다. 2021년에 설립된 한 회사는 현재 단일 분기에 115억 달러 이상의 수익을 창출하고 있으며, 세계 최대 기업과 함께 가치를 평가할 수 있는 공개 상장을 갖고 있습니다. 이것이 내구성 있는 새로운 산업의 지표인지 아니면 정점인지는 다음 2분기에 결정될 것입니다.

출처: Reuters, Bloomberg, CNBC, Fortune, TechRadar, The Decoder.

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