토요일에 발표된 The Information의 보고서에 따르면 엔비디아는 오하이오에 OpenAI를 위한 대규모 데이터 센터 캠퍼스를 개발하는 SoftBank 자회사인 SB Energy에 30억 달러를 투자하기로 협의 중이라고 합니다. 이번 움직임으로 Nvidia는 칩 제조업체가 이전에 가본 것보다 AI 경제의 에너지 인프라 계층에 더 깊이 들어가게 될 것입니다.

논의에 정통한 사람들을 인용한 보고서에 따르면, 제안된 투자는 계획된 오하이오 데이터 센터 프로젝트에 대한 약 1000억 달러 규모의 신용 지원에 대해 Nvidia, OpenAI 및 SB Energy 간의 광범위한 협상의 일부입니다. Nvidia는 오하이오 프로젝트 계약이 체결될 때 30억 달러 중 절반을 투자하고 나머지 절반은 SB Energy의 계획된 기업공개(IPO)의 일환으로 논의했다고 The Information이 보도했습니다. CNBC와 로이터는 토요일에 이 보고서를 보도했습니다. 이 이야기에 대한 자세한 내용은 최신 AI 동향를 참조하세요.

칩 뒤에 있는 힘의 지분

2019년에 설립되고 OpenAI의 지원을 받는 SB 에너지는 대규모 전력 및 데이터 센터 인프라 프로젝트를 개발하고 AI 워크로드와 관련된 증가하는 수요를 지원하기 위해 여러 데이터 센터 캠퍼스를 구축하고 있습니다. 이 회사는 당시 CNBC가 보도한 대로 지난 1월 OpenAI와 SoftBank가 업계의 대규모 AI 구축의 일환으로 회사에 10억 달러 투자를 발표하면서 AI 인프라 이야기에서 반복되는 이름이 되었습니다.

The Information의 보고서에 따르면 SB 에너지는 이르면 다음 달 기업공개를 목표로 하고 있으며 IPO를 통해 최소 50억 달러를 조달할 수 있습니다. 이 상장과 관련된 투자는 Nvidia가 OpenAI의 컴퓨팅 확장을 뒷받침하는 주요 전력 플레이어 중 하나에 직접적인 재정적 이익을 제공하게 될 것입니다. 이는 역사적으로 건물 내부에 들어가는 가속기를 판매하는 것이 핵심 사업이고 건물을 가동하는 전기에 자금을 조달하는 것이 아닌 회사에게는 놀라운 변화입니다.

로이터는 해당 보도를 즉시 확인할 수 없었고, 엔비디아와 SB 에너지는 정규 업무 시간 외에 논평 요청에 즉각 응답하지 않았습니다. OpenAI나 SoftBank 모두 논의 중인 조건을 공개적으로 확인하지 않았습니다.

이번 거래는 축소된 보장을 따릅니다.

보고된 SB 에너지 회담은 엔비디아가 오하이오에서 제안된 OpenAI 데이터 센터 프로젝트를 지원하기 위한 계획을 수정했으며 이제 초기에 이전에 논의된 2,500억 달러에서 감소한 1,200억 달러 미만을 보장할 것으로 예상된다고 월스트리트 저널이 보도한 지 하루 만에 이루어졌습니다. 이 개정안은 칩 공급업체, 클라우드 제공업체 및 모델 개발자가 건설 흐름을 유지하기 위해 서로 투자하는 AI 인프라 붐을 정의하는 순환 금융 계약을 억제하라는 Nvidia의 지속적인 투자자 압력에 따른 것입니다.

함께 읽으면 두 보고서는 Nvidia가 후퇴하기보다는 재조정하는 모습을 보여줍니다. 회사는 막대한 포괄적 보증에서 물러나는 동시에 우선 그러한 프로젝트를 실행 가능하게 만드는 에너지 인프라에 대한 더 작고 보다 목표화된 지분을 협상하는 것으로 보입니다. 토지도 아니고 칩도 아닌 전기가 AI 데이터 센터 건설에 대한 구속력 있는 제약이 되었으며, 이제 SB Energy와 같은 그리드 규모의 전력 개발자는 전체 구축의 관문에 앉아 있습니다.

에너지가 AI 자본의 새로운 개척지인 이유

전력에 대한 AI 산업의 욕구는 대부분의 그리드가 수용할 수 있는 것보다 빠르게 증가했으며, 하이퍼스케일러와 칩 제조업체 모두 불과 2년 전만 해도 이색적으로 보였던 에너지 거래를 향해 나아가고 있습니다. 분석가와 업계 관찰자들은 기가와트 규모의 AI 캠퍼스가 확고한 전력 용량을 확보하는 능력에 따라 살거나 죽을 것이라고 반복적으로 경고해 왔으며, 시장 분석가들은 Nvidia가 보고한 30억 달러 규모의 움직임을 전력 인프라가 AI 가치의 다음 계층이 포착될 곳이라는 내기로 프레임했습니다.

Nvidia의 경우 SB Energy의 지분 포지션은 동시에 여러 가지 목적으로 사용될 것입니다. 이는 OpenAI의 오하이오 캠퍼스가 재정적 마감에 도달하는 데 필요한 신용 지원 패키지를 고정하는 데 도움이 될 것입니다. 이는 Nvidia를 일본과 미국의 가장 중요한 전략적 파트너 중 하나인 SoftBank와 협력하게 될 것입니다. 그리고 이는 가치 평가 스토리가 Nvidia의 자체 예약을 유도하는 동일한 AI 수요 곡선에 직접적으로 활용되는 인프라 개발자의 IPO에 회사가 노출되도록 할 것입니다.

다음에 볼만한 것

보고된 프레임워크가 현실화되는지 여부는 몇 가지 이정표에 따라 결정됩니다. 오하이오 프로젝트 계약의 서명은 Nvidia의 보고된 투자의 전반부를 촉발할 것이며 The Information에 따르면 이르면 9월에 SB Energy의 IPO가 두 번째 투자의 발판을 마련할 것입니다. 논의가 진행 중이고 아직 거래가 발표되지 않았기 때문에 최종 조건은 여전히 ​​변경될 수 있습니다.

협상은 또한 AI 인프라 지출에 대한 시장 정서에 대한 민감한 순간에 도달합니다. OpenAI 보증을 축소하기로 한 Nvidia의 초기 결정은 소수의 AI 거래 당사자들 사이에 위험이 집중되는 것을 걱정하는 투자자들에 대한 양보로 널리 읽혔습니다. 전력 계층에 대한 규율 있고 소규모 티켓 투자는 Nvidia가 판매하기 더 쉬운 이야기로 입증될 수 있습니다. 즉, 칩 제조업체의 직접적인 노출을 제한하면서 오하이오 프로젝트를 계속 진행시키는 이야기입니다.

OpenAI의 경우, 이 합의는 컴퓨팅 수요가 복잡해지는 순간에 가장 야심찬 데이터 센터 계획을 순조롭게 유지할 것입니다. 그리고 SoftBank의 경우 공개 상장과 함께 도착하는 Nvidia 수표는 AI 시대가 결국 모델만큼 메가와트에 이를 것이라는 오랜 내기를 검증할 것입니다.

어느 당사자도 회담을 확정하지 않았으며, 과거 AI 인프라 협상은 마무리되기 전에 반복적으로 형태를 바꾸었습니다. 그러나 이동 방향은 분명합니다. AI 경제를 구축하는 회사는 이제 이를 실행할 발전소를 인수하고 있으며, 보고된 SB Energy 거래는 이러한 추세를 단일 30억 달러 항목으로 구체화할 것입니다.

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