엔비디아는 2027회계연도 2분기 매출이 962억 달러로 전 분기 대비 18%, 전년 동기 대비 106% 증가했다고 보고했습니다. 이는 AI 인프라에 대한 수요가 월스트리트의 가장 낙관적인 예측조차 계속해서 앞지르기 때문입니다. 칩 제조업체의 데이터 센터 부문에서만 890억 달러의 매출을 올렸고 회사는 다음 분기 매출을 1,080억 달러로 안내했습니다. 이는 불과 2년 전만 해도 단일 분기로는 믿기지 않는 수치였습니다.

2026년 7월 26일에 끝난 분기에 대해 수요일에 발표된 결과는 AI 구축이 둔화되지 않았음을 확인시켜 줍니다. 이 사이클을 주도하는 기업과 칩에 대한 지속적인 보도를 보려면 AI Buzz Wire의 AI 속보 보도를 팔로우하세요.

비트 뒤에 숨겨진 숫자

Nvidia의 2분기 실적은 시장이 관찰하는 모든 주요 지표에서 강세를 보였습니다.

  • 수익: 962억 달러, 2026 회계연도 2분기 467억 달러보다 전년 동기 대비 106% 증가
  • 데이터 센터 수익: 890억 달러, 전분기 대비 18% 증가, 전년 동기 대비 117% 증가
  • 총이익률: GAAP 및 비GAAP 기준 모두 75.0%
  • GAAP 순이익: 597억 달러, 전년 대비 126% 증가
  • 주당 순이익: GAAP $2.46, 비GAAP $2.22

또한 회사는 해당 분기 동안 자사주 매입과 현금 배당을 통해 주주들에게 약 260억 달러를 반환했으며, 여전히 자사주 매입 승인이 남아 있는 금액은 약 990억 달러입니다. 다음 분기 배당금은 주당 0.25달러이며 2026년 10월 1일에 지급됩니다.

Jensen Huang: '컴퓨팅은 수익입니다'

Jensen Huang 최고경영자(CEO)는 이번 결과를 업계가 AI 인프라를 투기 능력이 아닌 생산적인 기계로 생각해야 하는 전환점으로 삼았습니다.

황은 수익 발표에서 "AI는 변곡점에 도달했습니다. 유용한 작업을 수행하고 있습니다. AI의 토큰은 생산적이고 수익성이 높습니다. 이제 컴퓨팅은 수익입니다"라고 말했습니다. "수요가 가속화되고 있습니다. 작년 이맘때는 하나의 연구소가 구축을 주도했습니다. 오늘날 우리는 새로운 AI 연구소와 스타트업, 여러 프론티어 연구소가 병렬로 확장되고 번성하는 개방형 모델 생태계와 물리적 AI가 온라인으로 등장하는 황금 시대를 맞이하고 있습니다."

또한 Huang은 회사의 차세대 Vera Rubin 플랫폼이 현재 완전 생산 중이며 CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud Infrastructure 및 Nebius를 포함한 파트너에서 랙이 이미 실행되고 있음을 확인했습니다.

지침: 3분기에는 1,080억 달러, 중국은 가정하지 않음

2027 회계연도 3분기에 Nvidia는 매출을 1,080억 달러(+/- 2%)로 안내했습니다. 이는 또 다른 두 자릿수 순차 증가입니다. 특히, 전망에서는 중국의 데이터 센터 컴퓨팅 수익이 0이라고 가정하여 수출 제한 확대에 대한 지침을 뒷받침합니다.

총 마진은 74.0%(+/-50bp)로 소폭 하락할 것으로 예상되며, 이는 회사가 새로운 플랫폼의 증가로 인한 것입니다.

수익과 가이던스 모두의 상승에도 불구하고 Seeking Alpha가 "Nvidia는 2분기 결과, 가이던스 최고 추정치에도 불구하고 하락"이라는 제목으로 보고한 것처럼 시간 외 거래에서 하락했습니다. 이는 각 수익 보고서에 대한 기대가 얼마나 높아졌는지를 보여주는 신호입니다.

구축 뒤에 숨어 있는 자금 조달 시스템

이번 발표는 분기별 수치 외에도 Nvidia가 AI 경제의 금융 계층에 얼마나 깊이 진출했는지를 강조했습니다. 회사는 Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs 및 KKR과 독립적인 컴퓨팅 금융 플랫폼을 구축하기 위해 전략적 파트너십을 형성했다고 밝혔습니다. 이 파트너십은 최종 합의에 따라 AI 인프라 구축을 위해 시간이 지남에 따라 5000억 달러 이상의 제3자 자본을 동원하기 위한 것입니다.

또한 Nvidia는 Blackwell 아키텍처가 MLPerf Training 6.0 벤치마크와 에이전트 AI 인프라 벤치마크인 AgentPerf의 모든 범주를 주도했으며 오하이오주 PORTS-Pike 기술 캠퍼스에서 SB Energy와의 파트너십을 통해 토지, 전력 및 쉘 용량을 확보했음을 강조했습니다.

볼만한 동영상

이제 애널리스트들 사이의 대화를 지배하는 세 가지 질문이 있습니다. 총 마진이 Vera Rubin 규모에 따라 유지되는지, 1,080억 달러 가이드가 중국을 완전히 제외했다는 점을 감안할 때 보수적인 것으로 입증되는지, 금융 파트너십이 서명된 계약을 배치된 자본으로 얼마나 빨리 전환하는지입니다.

문제가 되지 않는 것은 즉각적인 궤적입니다. 많은 관찰자들이 마침내 대수의 법칙이 무너질 것으로 예상했던 분기에 데이터 센터 수익은 전년 대비 117% 증가했습니다. Huang이 말했듯이 AI 인프라 구축이 본격화되고 있으며 이제 그 숫자가 그 자체로 입증됩니다.

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