Anthropic secara rasmi memulakan jerayawara untuk tawaran awam permulaannya pada 10 November 2026, meletakkan harga konkrit pada apa yang ditetapkan sebagai salah satu tawaran saham terbesar yang pernah dicuba. Pembuat Claude akan menawarkan 825 juta saham Kelas A pada julat jangkaan $70 hingga $78 sesaham, dan merancang untuk disenaraikan di Pasaran Pilihan Global Nasdaq di bawah tanda ANT.
Di bahagian atas julat, tawaran awam sahaja akan menaikkan kira-kira $64.4 bilion sebelum yuran; di bahagian bawah, kira-kira $57.8 bilion. Jerayawara — tempoh apabila syarikat dan jurubanknya mengemukakan pelabur institusi sebelum harga akhir ditetapkan — lazimnya berlangsung satu hingga dua minggu, selepas itu harga urus niaga dan dagangan bermula. For more context on this story, see our ongoing latest AI developments.
Bagaimana perjanjian itu disusun
Menurut butiran tawaran yang diterbitkan bersama pelancaran jerayawara itu, 801,351,354 daripada 825 juta saham adalah saham baharu yang dijual oleh Anthropic sendiri, manakala 23,648,646 saham dijual oleh pemegang saham sedia ada — hasil daripada bahagian yang lebih kecil itu diberikan kepada penjual, bukan syarikat. Penaja jamin juga memegang pilihan 30 hari untuk membeli sehingga 123,750,000 saham tambahan, yang boleh menambah lebih kurang $9.7 bilion dalam hasil di bahagian atas julat.
Goldman Sachs dan Morgan Stanley dinamakan sebagai kenalan utama pada prospektus awal. Terutama, pemfailan Anthropic menggambarkan syarikat itu sebagai perbadanan faedah awam (PBC), struktur yang mewajibkan pengarah untuk mengimbangi pulangan pemegang saham dengan misi manfaat awam yang dinyatakan oleh syarikat — satu perkara yang telah menarik perhatian memandangkan skala penyenaraian.
Apakah nilai Anthropic sebenarnya?
Penyata syarikat sendiri tidak menyatakan penilaian, kerana angka itu bergantung kepada jumlah bilangan saham tertunggak selepas perjanjian itu. Pengiraan akhbar berbeza dengan sewajarnya: Wall Street Journal melaporkan bahawa Anthropic akan mencari kira-kira $1.3 trilion, manakala Bloomberg, The New York Times dan Financial Times semuanya melaporkan bahawa julat itu boleh menilai syarikat itu sehingga $1.4 trilion. Reuters, yang menyemak draf prospektus yang dikemas kini, merangka sasaran sebagai $1 trilion yang agak sederhana — masih antara penilaian terbesar yang pernah dilampirkan kepada syarikat pada penampilan pertama pasarannya.
Sama ada cara, nombor itu menghadkan harga semula yang luar biasa. Liputan awal perjalanan IPO Anthropic telah mencapai sasaran $2 trilion dan kemudian $1.5 trilion sebelum penjualan mendadak dalam saham AI menyejukkan perbincangan penilaian di seluruh sektor. Pengawal New York City secara terbuka meminta syarikat itu menjeda tawaran semasa tempoh itu.
Pemfailan tersandung dalam perjalanan ke jerayawara
Julat akhir juga tiba dengan geseran. Versi terdahulu syarat perjanjian telah dikongsi secara ringkas dan kemudian ditarik balik — Reuters melaporkan draf yang ditarik balik menunjukkan bahagian atas yang lebih besar iaitu kira-kira $69.3 bilion dalam hasil yang dimaksudkan, dan julat harga $70 hingga $80 yang bocor telah ditarik balik dalam beberapa jam, satu episod yang digambarkan oleh Bloomberg sebagai pemfailan yang mengejutkan pelabur menjelang pelancaran.
Reuters juga melaporkan, memetik draf yang dikemas kini, bahawa Anthropic merancang penempatan peribadi $26 bilion yang berasingan dengan pelabur strategik - syarikat yang dinamakan dalam laporan itu termasuk Alphabet, Nvidia, Microsoft, AMD, Broadcom, Micron dan TSMC. Kenyataan jerayawara Anthropic sendiri tidak menyebut penempatan itu, jadi ia harus dianggap seperti yang dilaporkan dan bukannya disahkan.
Ujian selera AI Wall Street
Tawaran itu dibaca secara meluas sebagai referendum mengenai jumlah yang akan dibayar oleh pelabur awam untuk makmal AI sempadan. Kewangan era prospektus Anthropic menunjukkan pertumbuhan hasil yang pantas — syarikat itu sebelum ini melaporkan beralih kepada keuntungan pada suku kebelakangan ini — tetapi juga perbelanjaan yang besar untuk kuasa pengkomputeran, dan penjualan saham AI bulan lalu telah menjadikan pembeli lebih selektif.
Jerayawara itu akan menguji selera itu secara langsung: jika mesyuarat pelabur berjalan lancar, harga urus niaga pada atau di atas bahagian atas julat $70 hingga $78; jika permintaan lebih lembut, Anthropic mungkin mendarat di bawahnya. Mana-mana hasil akan menetapkan harga rujukan untuk seluruh pasaran AI swasta, di mana berpuluh-puluh syarikat masih memegang penilaian kertas berbilang ratus bilion dolar menunggu tingkap mereka sendiri untuk diketahui umum.
Bagi pengguna Claude, tiada apa yang berubah serta-merta — apl, API dan alatan pembangun terus beroperasi seperti biasa semasa tawaran. Hari pertama dagangan di bawah ticker ANT, bagaimanapun, akan ditonton jauh di luar Wall Street.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
