Kuaishou Technology berkata pada hari Jumaat bahawa unit penjanaan video AInya, Beijing Kling, telah menyelesaikan pusingan pembiayaan kira-kira 19.8 bilion yuan, atau kira-kira $2.98 bilion, dalam perjanjian yang menilai perniagaan pada kira-kira $18 bilion selepas wang. Pengumuman itu pertama kali dilaporkan oleh Reuters dan disahkan dalam pemfailan syarikat yang dibenderakan oleh media Hong Kong.
Pusingan itu adalah infusi besar kedua untuk Kling dalam hampir tiga bulan. Pada bulan Julai, unit itu memperoleh $2.8 bilion pada penilaian pra-wang $15 bilion, dengan Alibaba dan Tencent antara pelabur. Wang baharu itu melonjakkan penilaian Kling sebanyak kira-kira $3 bilion dalam satu suku, penetapan harga semula yang luar biasa pantas walaupun mengikut piawaian kitaran pendanaan AI yang agresif China. For more context on this story, see our ongoing AI industry coverage.
Kuaishou Mengekalkan Kawalan Teguh
Walaupun besarnya kenaikan gaji, Kuaishou tidak melemahkan cengkamannya terhadap perniagaan. Menurut pendedahan syarikat itu, pengendali platform video pendek itu akan memegang dua pertiga daripada ekuiti dan 52.45 peratus daripada hak mengundi di Kling melalui kenderaan pemegang Lucky Labs.
Syarikat itu tidak mendedahkan bagaimana ia merancang untuk menggunakan hasil itu. Senarai pelabur untuk pusingan terkini condong ke arah nama strategik dan kewangan berbanding tajuk utama dana teroka AS yang mendominasi pusingan AI sebelumnya. Di kalangan pelabur baharu, satu unit Kingdee International yang tersenarai di Hong Kong melabur 300 juta yuan, Gongqingcheng Junke memasukkan 200 juta yuan, dan satu unit pereka cip tersenarai Shanghai MetaX menambah 100 juta yuan. Reuters melaporkan bahawa pelabur baharu mengambil alih sebahagian komitmen daripada pelabur lain dan menerima hak penebusan, satu perincian yang menunjukkan sebahagian daripada pusingan itu distrukturkan dan bukannya kenaikan utama yang bersih.
Kedudukan Kling dalam Perlumbaan AI Video
Kling ialah pertaruhan utama Kuaishou pada video generatif, pasaran yang telah menjadi salah satu sudut paling kompetitif dalam industri AI. Menurut Reuters, unit itu bersaing dengan model penjanaan video AI daripada pemilik OpenAI, Google, dan TikTok ByteDance, yang masing-masing telah menghantar peningkatan berturut-turut yang pantas kepada model videonya sendiri sepanjang tahun lalu.
Logik persaingan di sebalik pusingan adalah mudah. Penjanaan video kesetiaan tinggi ialah salah satu beban kerja yang paling haus pengiraan dalam industri, dan latihan berjalan untuk model video sempadan memerlukan akses berterusan kepada kumpulan GPU yang besar. Peti perang hampir $3 bilion memberi Kling ruang untuk mengikuti latihan sambil membiayai kos inferens yang datang dengan melayani ratusan juta pengguna video pendek.
Kelebihan pasaran rumah Kuaishou penting di sini. Tidak seperti pemula AI video Barat yang menjual langganan kepada pencipta, Kling dibenamkan dalam platform pengguna dengan pangkalan pengguna sedia ada yang besar di China, memberikannya saluran pengedaran langsung dan gelung maklum balas gesaan pengguna sebenar pada skala yang tidak dapat dipadankan oleh kebanyakan pesaing.
IPO Dilaporkan dalam Pelan Hala Tuju
Pembiayaan itu juga menyediakan penyenaraian awam yang berpotensi. Bloomberg News melaporkan awal bulan ini, memetik orang yang biasa dengan perkara itu, bahawa Kling merancang IPO tahun depan. Pusingan mega yang lengkap dengan penilaian $18 bilion memberikan para jurubank penanda harga yang bersih dan terkini untuk digunakan, dan memberikan pelabur awal laluan berstruktur ke arah kecairan.
Jika penyenaraian diteruskan, Kling akan menjadi salah satu syarikat AI China yang paling berharga untuk didedahkan kepada umum, dan kes ujian untuk sama ada pelabur pasaran awam akan menaja jamin ekonomi berat pengiraan video generatif pada penilaian yang ditetapkan oleh pasaran swasta.
Apa Yang Pusingan Katakan Mengenai Kitaran Pembiayaan AI China
Iramanya ketara. Kling berubah daripada kenaikan $2.8 bilion pada bulan Julai kepada penutupan $2.98 bilion pada akhir Oktober, dengan penilaian beralih daripada kira-kira $15 bilion pra-wang kepada $18 bilion selepas wang dalam tempoh satu perempat. Syarikat AI China telah meningkatkan pada kadar yang rakan-rakan Barat mereka, walaupun jumlah tajuk yang lebih besar, secara amnya tidak mencuba pada peringkat pertengahan.
Penglibatan korporat tersenarai seperti Kingdee dan MetaX juga mencerminkan corak pendanaan domestik yang jelas, di mana syarikat awam dan kenderaan pelaburan tempatan mengambil pegangan ekuiti langsung dalam unit AI strategik. Hak penebusan yang dilampirkan pada beberapa jawatan, seperti yang dilaporkan oleh Reuters, adalah peringatan bahawa tidak semua modal ini berharga seperti risiko teroka klasik.
Perkara yang Perlu Dilihat
Tiga perkara patut dijejaki dari sini. Pertama, sama ada Kling mendedahkan cara $2.98 bilion akan dibelanjakan, terutamanya pembahagian antara pengiraan latihan, kapasiti inferens dan pengambilan penyelidikan. Kedua, sama ada pelan IPO yang dilaporkan oleh Bloomberg itu menjadi pemfailan, dan pada penilaian harganya berbanding pusingan ini. Ketiga, sama ada keluaran model Kling seterusnya boleh bertahan terhadap OpenAI, Google dan ByteDance, yang model videonya sendiri terus bertambah baik pada kitaran pendek.
Buat masa ini, mesej pusingan adalah bahawa perlumbaan untuk video generatif sedang dibiayai seperti perniagaan infrastruktur berintensifkan modal, kerana itulah yang telah berlaku.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
