ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ဒေါ်လာဘီလီယံရာနှင့်ချီပြီး အဆက်မပြတ်နီးပါး ဖောင်းပွနေသော်လည်း၊ ဉာဏ်ရည်တုသည် နည်းပညာကဏ္ဍပြင်ပတွင် ကော်ပိုရိတ်အမေရိကအတွက် တိုင်းတာနိုင်သော ငွေကြေးပေးချေမှု မရရှိပေ။ ၎င်းသည် ကုမ္ပဏီ၏ Daily Spark စီးရီးတွင် Apollo Global Management ၏ မိတ်ဖက်နှင့် စီးပွားရေးပညာရှင် Torsten Slok မှ အောက်တိုဘာလ 24 ရက်နေ့တွင် ထုတ်ဝေသော မှတ်စု၏ အဓိက အရေးဆိုချက်ဖြစ်သည်။

"ကြီးမားသောရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများနှင့် ဥာဏ်ရည်တုဆိုင်ရာ ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် လှုံ့ဆော်မှုများရှိနေသော်လည်း၊ နည်းပညာသည် နည်းပညာပြင်ပတွင် ကော်ပိုရိတ်အမေရိကအတွက် လုံးဝဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ အကျိုးအမြတ်ကို ပေးဆောင်နိုင်သည်" ဟု Slok က ရေးသားခဲ့သည်။ အဆိုပါမှတ်ချက်သည် ထုတ်ဝေပြီး နာရီပိုင်းအတွင်း Hacker News တွင် ဆွေးနွေးမှုအများဆုံး လင့်ခ်များထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး အွန်လိုင်းတွင် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် အာရုံစိုက်လာခဲ့သည်။ For more context on this story, see our ongoing breaking AI news.

Data က ဘာတွေ ပြနေလဲ။

Slok ၏ အငြင်းအခုံသည် Bloomberg၊ Macrobond နှင့် Federal Reserve data တို့မှ တည်ဆောက်ထားသော ဇယားသုံးခုပေါ်တွင် တည်ရှိပါသည်။

1. အလုပ်သမားတစ်ဦးစီ၏ဝင်ငွေ သည် Mag 7 — Alphabet၊ Amazon၊ Apple၊ Meta၊ Microsoft၊ Nvidia နှင့် Tesla — သို့ တက်လာသော်လည်း S&P 500 ရှိ အခြားသော ကုမ္ပဏီ 493 အတွက် တူညီနေပါသည်။
2. အမြတ်အစွန်းများ သည် တူညီသောဇာတ်လမ်းကို ပြောပြသည်- S&P 493 အတွက် နည်းပညာဘီလူးကြီးများအတွက် တိုးချဲ့ခြင်း။
3. ကုန်ထုတ်စွမ်းအားတိုးတက်မှု သည် AI မြှင့်တင်မှု၏ လက္ခဏာမပြပါ။ Slok သည် ဆန်ဖရန်စစ္စကိုဗဟိုဘဏ်မှ ထိန်းသိမ်းထားသည့် သုံးစွဲမှု-ချိန်ညှိထားသော Total Factor Productivity စီးရီးကို ကိုးကားပြီး မျိုးဆက်သစ် AI မွေးစားခြင်းကို အရှိန်မြှင့်လိုက်ကတည်းက သက်ရောက်မှုမရှိကြောင်း ပြသထားသည်။

S&P 493 သည် ဆေးရုံများ၊ ထုတ်လုပ်သူများ၊ လက်လီရောင်းချသူများ၊ ဘဏ်များနှင့် ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးကုမ္ပဏီများ အမှန်တကယ်နေထိုင်သည့်နေရာဖြစ်သောကြောင့် အဆိုပါပုံစံသည် အရေးကြီးပါသည်။ AI သည် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းကို ပြောင်းလဲနေပြီဖြစ်သော ယေဘုယျရည်ရွယ်ချက်နည်းပညာတစ်ခုဖြစ်ခဲ့လျှင် Slok မှ အသွင်ကူးပြောင်းမှုကို နည်းပညာမဟုတ်သော စီးပွားရေးစနစ်၏ အစုလိုက်အရေအတွက်တွင် မြင်တွေ့ရမည်ဟု Slok က အခိုင်အမာဆိုသည်။ အခုထိတော့ မဟုတ်ဘူး။

ခြားနားချက်သည် ဤရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုစက်ဝန်း၏ အဆင်မပြေသည့်အချက်ကို ရှင်းပြရာတွင်လည်း ကူညီပေးသည်- AI ကြောင့်သတ်မှတ်ထားသော ကြီးမားသောပြန်အမ်းငွေများသည် ဟိုက်ပါစကေးသမားများနှင့် ချစ်ပ်ထုတ်လုပ်သူများလက်တစ်ဆုပ်စာအတွက် လုံးလုံးနီးပါးရရှိထားပြီး စာရင်းဝင်ကုမ္ပဏီများအများစုသည် မျှတသောဝင်ငွေ သို့မဟုတ် အနားသတ်အမြတ်များကိုမပြသဘဲ မြင့်တက်လာသောနည်းပညာဘတ်ဂျက်များကို စုပ်ယူထားသည်။ Slok ၏ဘောင်တွင်၊ ၎င်းသည် ဤစက်ဝန်း၏ ယာယီနောက်ကျကျန်မှုမဟုတ်ပေ — ၎င်းသည် ၎င်း၏ရောင်းချသူများထံတွင်သာ ကျန်ရှိနေသည့် အကျိုးကျေးဇူးများရရှိနေသည့် နည်းပညာတစ်ခု၏ မြင်သာထင်ရှားသောလက္ခဏာဖြစ်သည်။

တိုကင်အသုံးစရိတ်သည် ကုန်ကျစရိတ်စင်တာတစ်ခု ဖြစ်လာသည်။

မှတ်စုတွင် အထူးခြားဆုံးသော အရေးဆိုချက်မှာ ခေတ်ရေစီးကြောင်း ကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ ဘတ်ဂျက်များတွင် AI ကို မည်ကဲ့သို့ နေရာချထားခြင်းမျိုး ဖြစ်ကောင်းဖြစ်နိုင်သည်။ မော်ဒယ်အသုံးပြုမှုကို တိုးတက်မှုအရင်းအမြစ်အဖြစ် ဆက်ဆံမည့်အစား Slok က "ပင်မကော်ပိုရိတ်အမေရိကသည် တိုကင်အသုံးစရိတ်ကို ကြီးထွားမှုရင်းမြစ်တစ်ခုအဖြစ်မဟုတ်ဘဲ အနားသတ်ကြီးကြီးမားမားရှိသော ကုန်ကျစရိတ်စင်တာတစ်ခုအဖြစ် ရှုမြင်လာသည်" ဟု ရေးသားခဲ့သည်။

သူသည် AI တိုကင်သုံးစွဲမှု ဆက်လက်တိုးလာနေသည့် စွန့်စားကျောထောက်နောက်ခံပြုသော startup ဂေဟစနစ်နှင့် ပြတ်သားစွာ ခြားနားချက်ကို ရေးဆွဲထားသည်။ ၎င်း၏ ပြောပြချက်အရ ခြားနားချက်မှာ မရှိမဖြစ် လိုအပ်သည်- အကျိုးတူ ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော ကုမ္ပဏီများသည် နောက်ဆုံးပေါ် မော်ဒယ်များပေါ်တွင် ထုတ်ကုန်များကို တည်ဆောက်နေကြပြီး တည်ထောင်ထားသော ကုမ္ပဏီများသည် "နောက်ဆုံးပေါ် မော်ဒယ်ကို မလိုအပ်ဘဲ ပေးချေရန် ဆန္ဒမရှိ" သော်လည်း၊

"အေးဂျင့် AI နှင့် တိုကင်အသုံးစရိတ်များသည် စီးပွားရေး၏သေးငယ်သောအစိတ်အပိုင်းတစ်ခုတွင်သာ ကန့်သတ်ထားသရွေ့ AI ၏ macroeconomic သက်ရောက်မှုများသည် အလွန်အကန့်အသတ်ရှိလိမ့်မည်" ဟု Ramp AI Index မှ AI သုံးစွဲမှုဒေတာကို ကိုးကား၍ Slok က ရေးသားခဲ့သည်။

'ထောက်လှမ်းရေးသည် တရားစီရင်ခြင်းဖြစ်သည်'၊

မော်ဒယ်စျေးနှုန်းများ ကျဆင်းသည်နှင့်အမျှ စျေးသက်သာသော ဉာဏ်ရည်ဉာဏ်သွေးသည် မော်ဒယ်စျေးနှုန်းများ ကျဆင်းလာသည်နှင့်အမျှ မှတ်စု၏ ကိုးကားချက်အများဆုံး ဆောင်းပါးတွင် လိပ်စာများသည် စျေးသက်သာသော ဉာဏ်ရည်ထက်မြက်သော အနားသတ်များအဖြစ်သို့ ဘာသာမပြန်နိုင်ခြင်းကြောင့် ဖြစ်သည်။

Slok က "AI သည် ကောင်းမွန်သော ဂဏန်းပေါင်းစက်တစ်ခု ဖြစ်နိုင်သော်လည်း စီးပွားရေးတွင် အသိဥာဏ်သည် အများအားဖြင့် တရားစီရင်ခြင်းဖြစ်သည်" ဟု Slok က ရေးသားခဲ့သည်။ "တရားစီရင်ခြင်းသည် အကြောင်းအရာပေါ်တွင် မူတည်ပြီး၊ အဖြေသည် မည်သည့်လူသား သို့မဟုတ် မည်သည့်ပုံစံဖြင့် သင်မေးသည်နှင့် ကွဲပြားပါသည်။"

AI သည် စီးပွားဖြစ်ယုံကြည်မှုတည်ဆောက်ထားသည့် လူမှုရေးဆိုင်ရာ ဘာသာရပ်များတွင် အားနည်းနေသေးသည်- "AI သည် တာဝန်ခံမှု၊ ယုံကြည်မှု၊ ယဉ်ကျေးမှု၊ မရေးမထားသော စည်းမျဉ်းများ၊ ကျင့်ဝတ်ဆိုင်ရာ အပေးအယူ သို့မဟုတ် တရားမျှတမှုတို့ကို နားမလည်ဘဲ၊ ဂုဏ်သိက္ခာပိုင်းဆိုင်ရာ စွန့်စားရမှုများနှင့် အဆုံးစွန်သော ဝင်ငွေတိုးတက်မှုနှင့် အမြတ်အစွန်းများကို လှုံ့ဆော်ပေးပါသည်။"

Slok ၏ အဓိကအချက်မှာ တုံးတိဖြစ်သည်- "AI ဇာတ်လမ်းကို Mag 7 မဟုတ်ဘဲ S&P 493 တွင် ဆုံးဖြတ်မည်ဖြစ်ပြီး၊ ယခုအချိန်အထိ၊ ဝင်ငွေတိုးခြင်း သို့မဟုတ် အနားသတ်များသည် နည်းပညာကဏ္ဍအပြင်ဘက်တွင် တိုးတက်နေပြီဖြစ်ကြောင်း သက်သေမပြနိုင်ပါ။"

အရေးကြီးသတိပေးချက်များ

စီရင်ချက်အား အပြီးအပြတ်ထက် ပဏာမအဖြစ် သဘောထားရန် အကြောင်းပြချက်များရှိသည်။ ကုန်ထုတ်စွမ်းအားစာရင်းဇယားများသည် အရင်းအနှီးအသုံးပြုပြီးနောက် အချိန်အတော်ကြာအောင် တိုင်းတာရရှိမှုများနှင့်အတူ လျှပ်စစ်ဓာတ်အားရရှိရေးနှင့် ကွန်ပျူတာများသည် အလားတူပုံစံများအတိုင်း လုပ်ဆောင်ခဲ့ကြကာ မြို့တော်ကို အသုံးချပြီး ကြာမြင့်ချိန်အထိ တိုင်းတာရရှိမှုများ ရောက်ရှိလာပါသည်။ Flat margin များသည် AI နှင့်မသက်ဆိုင်သော ပြိုင်ဆိုင်မှုဆိုင်ရာ ဒိုင်နမစ်များကို ရောင်ပြန်ဟပ်နိုင်ပြီး၊ အလုပ်သမားတစ်ဦးချင်းစီ၏ ၀င်ငွေမက်ထရစ်များသည် မရေမတွက်နိုင်သော နည်းပညာမဟုတ်သောအချက်များ ရောယှက်နေသည်။

အရင်းအမြစ်ကိုလည်း မှတ်သားထိုက်သည်- Apollo သည် ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး အစားထိုး ပိုင်ဆိုင်မှု မန်နေဂျာများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး Slok သည် AI အခြေခံအဆောက်အဦ အသုံးစရိတ်သည် dot-com ပူဖောင်းကို ပဲ့တင်ထပ်စေခြင်း ရှိ၊ သူ၏ ကုမ္ပဏီ၏ ရှုထောင့်မှာ အရင်းအနှီးဖြင့် ချေးငှားသည့် ရန်ပုံငွေ ဒေတာစင်တာများကို ကြည့်ရှုနေသည့် အကြွေးရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦး၏ အမြင်ဖြစ်သည်— ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုမှာ အကျုံးမဝင်သော်လည်း ပုံသဏ္ဍာန်ပြသည့် ရှုထောင့်ဖြစ်သည်။

သို့သော်လည်း မှတ်စုသည် AI ကုန်သွယ်မှုအတွက် အကဲဆတ်သည့်အခိုက်အတန့်တွင် ရှိသည်။ အများသူငှာစျေးကွက်များသည် hyperscalers လက်တစ်ဆုပ်စာတွင် ဤသံသရာ၏အမြတ်ဝေစုကို ကြီးမားစွာစုစည်းထားပြီး ကျန်စျေးကွက်အတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကိစ္စမှာ AI ကိရိယာများသည် ၎င်းတို့ကိုရောင်းချသည့်ကုမ္ပဏီများထက် အမြတ်အစွန်းပိုတိုးလာကြောင်း အထောက်အထားများပေါ်တွင်မူတည်ပါသည်။ အဆိုပါ သီးခြားမေးခွန်းတွင် - အလုံးအရင်း ချဲ့ထွင်ခြင်း ရှိ၊ မရှိအတွက် အရေးကြီးဆုံးဖြစ်သည့် - အောက်တိုဘာ ၂၄ ရက်နေ့အထိ Slok ၏ အဖြေမှာ အထောက်အထားများ မရောက်ရှိသေးပါ။

အရင်းအမြစ်- Apollo Global Management — The Daily Spark

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →